Покупателям инвалюты посвящается

Покупателям инвалюты посвящается
• Предсказать, как будут развиваться ценовые события на западных рынках акций, рынке нефти и в российских акциях, нам сложно. Говорить можно о том, что тревожные вести, возникающие вокруг этих рынков на сейчас если не преувеличены, то воспринимаются нервно. Обеспокоенность инвесторов – показатель здоровья рынка. Масштабные фондовые и товарные падения обычно наступают, когда инвест- и экспертное сообщество спокойно или оптимистично. Потому у американского (в меньшей степени), российского фондовых рынков, наверно, есть еще запас энергии к росту.
• Более четкой видится ситуация вокруг рубля. Главное обсуждение, касающееся отечественной валюты – обсуждение жесткости будущих санкций и их вредоносного влияния на нее. В середине февраля публикация новой санкционной инициативы от ряда американских сенаторов спровоцировала 3%-ное падение рубля к базовым валютам. Сегодня это падение почти компенсировано.
• Но неприятные ожидания остаются. Население наращивает депозиты в долларах и евро, как на этих ожиданиях, так и глядя на прошлогоднее обесценение нацвалюты.
• Насколько оправданны страхи и правы покупатели инвалют? Если коротко, то вряд ли оправданны и правы. Пара USD|RUB напоминает полный автобус. Люди продолжают заходить на каждой новой остановке, дальше уже, вроде бы, некуда. Полагаем, последние скачки вверх валютной пары, скоро заканчивавшиеся ее снижениям, подтверждают сравнение. Игроки покупают в надежде на рост, но баланс таков, что нового спроса, способного этот рост реализовать, недостаточно, спрос уже воплощен в покупках.
• Насчет санкций. Очевидно, чтобы воздействовать на Россию, западному миру придется изобретать более болезненные меры. Возможно, мы их пока слабо себе представляем. Но Запад – это отдельная территория. Российская экономика географически диверсифицирована. И за последнюю пятилетку слишком абстрагировалась от США и Европы, чтобы пережить с не фатальными неприятностями даже полный разрыв торговых и финансовых отношений с ними.
• В общем, рубль на данный момент включил в свою цену массу состоявшихся и еще будущих неприятностей. Обыватель покупает доллары или евро по принципу: если рубль упадет, то это блокирует риск, а если вырастет, но не сильно. Этот принцип можно считать консенсусом валютных игроков.
• Рынок то и дело опровергает консенсусы мнений, и крайне редко следует им. Нам сдается, что уже не раз называвшиеся ± 62 рубля за доллар – более актуальная оценка мартовских или апрельских перспектив пары, нежели 68 или даже нынешние неполные 66 рублей.
@AndreyHohrin