Evraz отчитается в четверг, 28 февраля и проведет телеконференцию - Атон

Evraz должен опубликовать свои финансовые результаты в четверг, 28 февраля.

Мы прогнозируем, что выручка во 2П18 составит $6 083 млн (-4% п/п), EBITDA — $1 758 млн (-8% п/п), рентабельность EBITDA — 28.9% (-1.1 пп п/п), а чистая прибыль — $987 млн (-14% п/п). На результатах должно негативно сказаться снижение продаж готовой стальной продукции на 4% и сезонное падение цен ближе к концу года. EBITDA дивизиона Северная Америка скорее всего окажется под давлением в результате защитных мер США — по скорректированным по рынку ценам его EBITDA скорее всего окажется отрицательной, по нашим оценкам (против $40 млн в 1П18).

Мы прогнозируем, что свободный денежный поток составит $1 259 млн (+90% п/п) на фоне высвобождения оборотного капитала, который подскочил на $594 млн в 1П. В целом мы ожидаем увидеть сильные результаты, которые должны быть встречены рынком позитивно. Мы имеем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Evraz, которые торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5.3x против 5.5x у НЛМК и Северстали. Телеконференция: четверг, 28 февраля 2019 — 17.00 (Москва), 14:00 (Лондон), +44 (0)330 336 9127, Великобритания +7 495 213 1767, Россия, ID конференции:9976768.

АТОН