23 февраля 2019, 21:12

Риск для Алросы

Вот так бывает, долгие годы не принимали в серьез синтетические бриллианты, а тут бац — и черный лебедь прилетел.
Как минимум стоит задуматься о качественном изменении рынка сырых алмазов (природных необработанных), в ближайшее десятилетие этот рынок может качественно измениться. Крупнейший в мире переработчик алмазов Де Бирс в своей долгосрочной стратегии делает ставку на бурное развитие рынка синтетических бриллиантов и на качественное увеличение потребления синтетических бриллиантов.
Ссылка на новость прилагается :
m.hightech.plus/2019/02/22/de-beers-pereklyuchilas-na-sinteticheskie-brillianti-i-obrushila-rinok-na-60

Попробую дать аналогию для понимания. В свое время в России было порядка 83 региональных телекоммуникационных компаний (дочек Связьинвеста, сейчас они все входят в состав Ростелекома ). Так вот совокупная капитализация всех компаний традиционной электросвязи (проводные телекомы) за последние 22 года не сильно изменилась (ну не в сотни раз и даже не в 10), зато капитализация мобильных телекоммуникационных компаний в России за это время выросла более чем в 300 раз. Это к вопросу, что традиционные услуги могут резко проиграть новой волне. Точно оценить риски компании Алросы от увеличения потребления синтетических алмазов сейчас оценить сложно, но они есть и могут быть фатальными на длинном временном горизонте.

АЛРОСА алмазы риски

АЛРОСА

Джакомо Леопарди

Москва

4 281

с 20 декабря 2018

37 Комментариев

Александр Е
23 февраля 2019, 21:21
Если я не ошибаюсь, Алроса мониторит этот риск. Так что это не лебедь
0
- Джакомо Леопарди
  23 февраля 2019, 21:31
  Александр Е, вы правы, она его мониторит, и мониторит его очень давно.
  Когда я выпускал одни из первых корпоративных облигаций в России (а это были облигации Алросы и Магнитки — 2000, 2001 гг), то в проспекте эмиссии облигаций Алросы об этом было написано. И потом этот обзор о рисках, связанных с синтетическими бриллиантами , с минимальными изменениями гулял по всем годовым отчётам Алросы.
  Беда лишь в том, что за эти 18 лет Алроса палец о палец не ударила для снижения этого риска для себя, а с той поры произошли качественные изменения.
  +1
  - sergik99
    23 февраля 2019, 22:05
    Джакомо Леопарди, Синтетика не новость для алмазов, пока не конкурент по себестоимости.
    Это как ветряки и атомная энергетика.
    Вроде ветряки угрожают, но глядя на Австралию, где рискнули отключить традиционные станции, сразу нарвались на веерные отключения.
    
    На словах вроде и перспективно, а на деле пока не конкурент.
    +1
    - Джакомо Леопарди
      23 февраля 2019, 22:09
      sergik99, то что вы говорите было актуально для 19-летней давности, с тех пор много изменилось. Качественные изменения произошли в рынке технических алмазов. Но последний обзор UBS о потреблении алмазов и бриллиантов стоит прочесть… Как бы это не оказалось вторым сланцевым газом и второй сланцевой нефтью.
      +1
  - Antonov
    23 февраля 2019, 22:18
    … за эти 18 лет Алроса палец о палец не ударила для снижения этого риска для себя...
    
    Джакомо Леопарди, интересно, как «Алроса» сможет повлиять на этот процесс? Только, если возглавит его и будет сама выпускать синтетические алмазы.
    +1
    - Джакомо Леопарди
      23 февраля 2019, 22:20
      Antonov, именно. Но сперва придется развить собственную ювелирку
      +1
    - Dezinformator
      23 февраля 2019, 22:27
      Antonov, наоборот, принизить статус синтетических, над этим работают все ювелиры
      +1
      - Джакомо Леопарди
        24 февраля 2019, 15:31
        Dezinformator, так то оно так, только милениумы и прочие поколения Х и У совсем отвязались от основ :)
        0
Bazilius
23 февраля 2019, 21:39
где ювелирка на синтетике? скоро 8.03
0
- Джакомо Леопарди
  23 февраля 2019, 21:42
  Bazilius, это не повод шортить акции Алросы прямо в понедельник — они и так уже упали после того, как их задаунгрейтил UBS, сделав новый глобальный обзор по потреблению в мире алмазов и бриллиантов.
  +1
  - Bazilius
    23 февраля 2019, 21:53
    Джакомо Леопарди, А я акции не шорчу. Максимум фьючи, в части хеджа. Но насколько помню в алросовских фьючах так себе ликвидность.
    +1
- Пилат
  23 февраля 2019, 23:00
  Bazilius, «Санлайт».
  +1
  - Bazilius
    23 февраля 2019, 23:50
    Сципион, обидется же)))
    0
Karabas
23 февраля 2019, 21:42
Давным давно, когда Дубай был деревней, добыча жемчуга давала 95% поступлений в казну. Изобретение в 1929 г. синтетического японского жемчуга убило эту индустрию. В поисках доп. доходов и привлечения иностранных инвестиций Шейх Саид решил сделать Дубай центром реэкспорта и значительно снизил налоги.
Посмотрим, куда пойдет Якутия.
+7
khornickjaadle
23 февраля 2019, 21:50
На рынке синтетических бриллиантов, видимо, нет монополии Де Бирс. Демпингом захватывает этот рынок.
+2
- Джакомо Леопарди
  23 февраля 2019, 22:00
  khornickjaadle, в книге «Секс, наркотики и экономика» Дианы Койл ( https://smart-lab.ru/books/book_view/947/
  ) есть глава «победитель получает все» — очень полезно для понимания почему после пузыря 2000-2001 тысячи высокотехнологичных компаний исчезли с поверхности земли, а Майкрософт и Амазон стали гигантскими монстрами.
  +1
На Кураже
23 февраля 2019, 22:34
Если замена природных алмазов на искусственные снижает вредное воздействие на экологию, то это хорошо. А в Алросе не дураки работают. В миллион раз лучше всех нас вместе взятых знают и понимают рынок и тенденции. Придумают как выйти из положения и развивать такое же дополнительное направление искусственных алмазов.
0
- Бозон Хиггсов
  23 февраля 2019, 22:50
  На Кураже, в алросе работали обычные россияне. Такие же, как на автовазе, etc.
  +2
  - Бозон Хиггсов
    23 февраля 2019, 22:51
    Бозон Хиггсов, работают*
    0
drow
23 февраля 2019, 23:00
По мне так алмазы убивают не синетика, а изменение вкуса у населения, средний класс предпочитает айфоны и теслу, нежели камни на пальце или в ушах. :) Де Бирс это понимает, и попробует сделать потребление бриллиантов массовым, чтобы снять уже не сливки, а простоквашу и потом уйти с рынка или найти другую нишу.
У Алросы одна надежда, это покупка камней государством и то до тех пор пока даже упертые чиновники не поймут что это тупо камни.
+8
- Dezinformator
  23 февраля 2019, 23:05
  drow, вот прям аплодисменты!
  0
- Джакомо Леопарди
  24 февраля 2019, 13:46
  drow, именно массовым и дешевым.
  0
Пилат
23 февраля 2019, 23:06
Если я правильно последнего времени были технологические проблемы получения крупных искусственных алмазов (от карата и выше). А насчет ювелирки — это на 100 процентов промывание мозгов, что бриллиант, это типа круто. Времена меняются. Сейчас ювелирка занимает уже далеко не то место в обществе, как скажем еще 20 лет назад.
0
- Джакомо Леопарди
  24 февраля 2019, 13:45
  Сципион, были лет 15 назад. С тех пор произошли изменения.
  0
Andrew_Kl
23 февраля 2019, 23:07
Но при том, что Де Бирс занимается синтетикой, он пытается отстроить синтетику от натуральных камней. Проблема в том, что Алроса течет по течению. А там куда вынесет.
+1
- Сергей Новосельцев
  24 февраля 2019, 00:05
  Andrew_Kl, Де Бирс планетарный монстр, ему проще возглавить и придавить производство синтетики…
  0
  - Andrew_Kl
    24 февраля 2019, 00:07
    Сергей Новосельцев, Возглавить — да. А вот придавить уже не получится. Можно отсечь синтетику от части рынков. Там где спрос эмоциональный.
    0
    - Сергей Новосельцев
      24 февраля 2019, 00:12
      Andrew_Kl, ну получилось же в свое время загнать под сукно на десятилетия тефлоновые покрытия для посуды, да и производство российского инсулина тоже, так что я верю в торжество прогресса в деле удушения конкурентов!
      0
  - Джакомо Леопарди
    24 февраля 2019, 13:45
    Сергей Новосельцев, Де Бирс не собирается уничтожать производство синтертических камней. Компания Де Бирс, напротив, собирается наращивать выпуск синтетики.
    0
Сергей Новосельцев
24 февраля 2019, 00:04
Ну сейчас и французское виноделие переживает сложный период, новое поколение не жаждет платить за накрученный бренд несуразные деньги- ценности с каждым поколением меняются…
0
Виктор
24 февраля 2019, 08:37
Алроса вроде как сама уже выращивает искуственные алмазы. Немного, но выращивает. Разве нет?

И второе: насколько я слышал, искуственные алмазы очень маленькие, настоящие алмазы пока по своим размерам много больше.
0
- Джакомо Леопарди
  24 февраля 2019, 13:43
  Виктор, все правильно. 18 лет назад были очень маленькими и использовались исключительно в металлообработке.
  С тех пор ситуация несколько изменилась.
  
  Опять же у Алросы основная выручка — это продажа сырых необработанных алмазов. Алроса по сути производит не конченый продукт, а промежуточный… А вся норма прибыли лежит в конечном продукте. И именно на рынке конечно продукта меняется спрос и предложение.
  0
Владимир Гончаров
25 февраля 2019, 14:21
все равно проводной интернет выигрывает у мобильного по скорости и стабильности, и опять же через проводной от вышки к вышке.
Бум мобильной связи не только в теле разговоров но и как средство замены теле линий для прочих задач.
0