Ребалансировка портфеля.

Заинтересовала меня стратегия покупай лидеров, продавай лузеров. Весь день верстаю в табличке росты в % с шагом по 3 месяца. На примере портфеля составленного из акций dji30.
Но сакральный смысл кроется в деталях..
1) Как часто делать ребаланс? Раз в квартал, пол года, год? Где-то много шума, а где-то уже «жаба задушит» задушить лося.
2) ребаланс какого толка? Buy leaders, sell loosers, держи постоянно 10 эмитентов. Или паритет с облигациями на бычьем докупать на дивы акции на на падающем облигации..

Эхх если бы ещё бондовики рассказали как они меняют сферическую облигацию в вакууме, чтобы увидеть ее доходность по годам. Как он ведёт себя относительно номинала, какие выбрать на падающем рынке.

В поисках лучшей ребалансировки можно скатиться в трейдинг )

мобильный пост

Дон Маттео

Санкт-Петербург

6 800

с 14 апреля 2018

21 Комментарий

Дон Маттео
11 февраля 2019, 19:43
KLoYH, а что в этом такого? )
На долгосроке в целом пофиг кто там конкурент )
0
Константин Дубровин
11 февраля 2019, 20:01
KLoYH, и сроках просиживания
0
Джакомо Леопарди
11 февраля 2019, 20:09
по ребалансировки портфеля в смешанных активах (высоковолатилоьная часть + низковолатильная) есть ряд стратегий (по составу финансовых инструментов).

1. акции (топ-10 ликвидных) + бонды (очень хорошего кредитного качества с короткой дюрацией — до 3 лет) + инструменты денежного рынка (обратное репо, короткие депозиты, валюта)
2. бонды бонды (очень хорошего кредитного качества с короткой дюрацией — до 3 лет) + деривативы
3. бонды (очень хорошего кредитного качества с короткой дюрацией — до 3 лет) + инструменты денежного рынка + длинные бонды.

Различают следующие виды стратегий (по ребалансировкам или их локальному отсутствию):
1. полное покрытие высоковолатильных инструментов процентными платежами от части портфеля с низкой волатильностью
2. частичное покрытие высоковолатильной части портфеля процентными платежами от части портфеля с низкой волатильностью
3. динамическое хеджирование, суть которого увеличивать высоко волатильную часть портфеля на росте и сокращать на снижении соответствующего сегмента рынка.
4. в высоковолатильной части допустимо добавление квази-дельта-нейтральных стратегий типа спрэда инедекса акций (через фьючерс) к отдельной акции или группе акций (через спот или фьючерс).
+1
Джакомо Леопарди
11 февраля 2019, 20:15
если абстрагироваться от высоковоалтильной части помимо облигаций, а говорить только о той части где два вида облигаций :
— короткие,
— длинные
то на цикле росте процентных ставок оптимальная стратегия с перекладыванием из длины в коротье и из эшелонов в первоклассное качество (так есть шансы меньше потерять)
на цикле снижения ставок надо убегать из коротья в длину, а эшелоны брать с идей на улучшение кредитно качества в эшелонах (так есть шансы больше заработать)

+1

Читайте на SMART-LAB:

🏦 Сбер эффективен как всегда

Зеленый банк отчитался по МСФО за 4 квартал и весь год Сбер (SBER) ➡️ Инфо и показатели Результаты за 4 квартал — комиссионные доходы: ₽219 млрд (-5,2%); — процентные...

Market Power

16:26

🚀 Один сектор — несколько лидеров

По мнению аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, компании финансового сектора остаются фаворитами на рынке акций. Но жёсткая денежно-кредитная политика и замедление экономического роста могут...

ВТБ Мои Инвестиции

16:38

Время флоатеров уходит?

Флоатеры — облигации с переменным (плавающим) купоном. Он формируется из двух частей: 1. Базовая ставка: обычно это ключевая ставка ЦБ. 2. Премия: надбавка, которую...