Philip Morris, многообразие брендов. Фундаментальный обзор от курева до пойла. Правильная ПУЗЫРЬковая диаграмма.

Хорошо, когда есть сигареты. Иногда это даже лучше, чем друзья. Сигареты не сбивают с толку. Они молчаливые друзья.

Удивительно, но большинство сигарет, что курит население страны, принадлежит одной компании — Philip Morris. Это всем известные «Мальборо», «Бонд», «Честер», «Парламент», «ЭлЭм».


Сигареты компании даже рекламировал будущий президент:


Но стереотипы в обществе меняются, и уже сложно завлечь курильщиков призывами о безвредности, статусности и власти, не меняя формы. 
К счастью, прогресс не стоит на месте, а история повторяет сама себя:

Также и теперь в глаза постоянно бросается реклама новой технологии отравления курения от Philip Morris (далее — Филипок) под название IQOS. Дескать, табак теперь не горит, а тлеет и становится от этого совсем безвредным. 
Средняя стоимость изделия 4000р, покурить 20 раз — 150р.

 

Подробно на изделии останавливаться не будем, симпатичный Питер Никсон (руководитель проекта по запуску на российском рынке) лучше всех расскажет о стремлениях и разработке продукта. 
Разве что можно пошутить, что перед выходом надо не забыть зарядить телефон, наушники, часы и сигареты.

Если у вас возникли мысли о драйвере в виде некоторой уникальности продукта, то вынуждены разочаровать: есть аналог от KENT, да и братья из Китая не отстают (для желающих гуглить: GLO 2500, Kamry Kecig 2.0, Kamry GXG I1S, Pluscig v10). 
Как мы и говорили в статье про Apple, технологии в современном мире есть у всех, на первый план выходят бренд и инфраструктура. 
В первую очередь нам как всегда предлагают некую «премиальность», а когда перестанет работать — придумают что-то другое.





С помощью наших магазинов потребитель получает уникальный персональный опыт первого знакомства с продуктом, а мы имеем возможность установить с потребителем личный контакт. Также мы меняем «ритуал», стремясь предоставить сервис совершенно нового уровня.

Ну да ладно, посмотрим наконец на фундаментальные показатели компании:



Компания стабильно зарабатывает.

Долг на приемлемом уровне (удивительно видеть долг, учитывая количество курильщиков)


EBITDA также стабильна и имеет тенденцию к росту. Приятно


Дивидендная доходность 6% в долларах.

Денежный поток также стабилен.

Курить Филипок или покупать его акции — каждому решать самостоятельно. Однако доходность в долларах лучше, чем в банке. 
Сможет ли дать IQOS рывок в показателях? — Сомнительно. Судя по обзорам, конкуренты не сильно уступают по качеству, а по цене выигрывают точно.

Напоследок взглянем с точки зрения стоимостного инвестора, сигареты или алкоголь?

Забавно, но производители крепкого алкоголя расположились исключительно в правой части, пива — точно посередине, а шампанского и вин — слева.

Ambev — явный фаворит. Опять же, про название самой компании вы могли и не слышать, однако бренды «Хугарден», «Ловенбрау» и «Стелла Артуа» наверняка вам известны.


Стабильная EBITDA и низкий долг.


Рентабельность явно не злоупотребляет алкоголем


Свободный денежный поток бразильского производителя также радует акционеров.

Возможно лучшая точка для покупок за последние несколько лет.

Пузырьковая диаграмма как бонус.

С точки зрения стоимостного инвестирования, «Миллер» дешевле «Хайникена», но выгоднее всего пить вино и шампанское.

P.S.: все диаграммы составлены на основе отчетов.

P.P.S: Данный обзор не может рассматриваться и использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, автор и ресурс, на котором размещена статья, не могут гарантировать достоверность и полноту включенной в обзор информации. Автор и ресурс не несут ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данном обзоре.