Globaltrans: ставки аренды остаются высокими
В декабре рост ставок аренды полувагонов продолжился. Согласно данным ОВК, средняя ставка аренды на рынке полувагонов в декабре составила 1 925 руб./сутки.
Ставки аренды остаются на высоком уровне. Декабрьская ставка аренды полувагонов превышает уровень годичной давности примерно на 20%, а средняя ставка за последние 12 мес. 2018 г. на 32% выше значения 2017 г. В отличие от суточных арендных ставок, цены на ж/д перевозки крупных операторов, в частности Globaltrans, имеют более долгосрочный характер и формируются на основе регулярно пересматриваемых контрактов, тем не менее арендные ставки могут служить индикатором динамики рынка. Хотя пик списания вагонов уже пройден в 2016 г., списания продолжаются (в 4 кв. 2018 г. было списано около 6 тыс. вагонов, в том числе 1,5 тыс. полувагонов), что оказывает некоторую поддержку ценам как на ж/д перевозки, так и на подвижной состав.
Сегмент полувагонов рынка ж/д грузовых перевозок находится в хорошей форме, а текущие ценовые уровни являются комфортными для компании, что будет способствовать генерации свободного денежного потока и окажет поддержку финансовым показателям за 2 п/г 2018 г. Несмотря на увеличение инвестиционной программы, Globaltrans подтвердил планы выплатить по итогам 2018 г. около 16 млрд руб. с учетом выплаченных в размере 8,2 млрд руб. промежуточных дивидендов. Текущая доходность по дивидендам, ожидаемым за 2 п/г, составляет около 7%.
