Оценка сложности управления опционной позой

Предположение:
— количественные методы(риски, доходности, вероятности и все прочее, что можно рассчитать) оценки позы известны и реализованы;
— методы прогноза IV известны
т.е. все расчетно-количественные задачи решены.

Цель:
— оценить качественные сложности управления позой.

Что на Ваш взгляд является таковыми ?

В каких случая (при каком движении цены или IV в какую сторону? на каких рынках/инструментах ?...) они возникают или могут возникнуть ?

Можно переформулировать тему так:
Что еще кроме расчетных коэффициентов нужно учесть при оценке позы с точки зрения будущих трудностей/возможностей при управлении позой ?

UPD: Это могут быть субъективные чувства/эмоции при тех или иных ситуациях. Опишите их — попробуем объединить это и осмыслить.

options control assessment опционы управление оценка

optionanalyser

Москва

358

с 23 мая 2011

28 Комментариев

Евгений Ворончихин
22 апреля 2012, 10:30
я за то, чтобы выстраивать такие опционные позиции, чтобы в них не вмешиваться))
+1
- Anton
  22 апреля 2012, 10:34
  Евгений Ворончихин, это почти утопия))
  0
  - Евгений Ворончихин
    22 апреля 2012, 10:41
    Cybershot, роллирование позиции как правило ухудшает результаты в среднем))
    +1
- Thjattd
  22 апреля 2012, 11:42
  optionanalyser, зачем вообще сложные конструкции городить, когда можно иметь направленную позу- торгуем опционом, как фьючом, вот и все.
  0
Миха
22 апреля 2012, 11:15
ликвидность, чем дальше в лес — тем больше спред
0
- Миха
  22 апреля 2012, 11:19
  ну и еще отсутствие возможности проводить связанные заявки, типа купить-продать спред
  Было разок при фиксации прибыли неприятный случай, одну ногу закрыл, а рынок вниз резко пошел((( На ровном месте почти весь профит потерял тогда
  0
Кучумов Алмаз
22 апреля 2012, 14:54
У меня неверное оценка будущей стоимости опционной позиции. Простой пример — купил опцион колл. жду роста — соответственно увеличение стоимости колла. Рост происходит. но колл не растет а даже снижается, за счет снижение волатильности и чуточку за счет временной стоимости…
0
- optionanalyser
  22 апреля 2012, 15:47
  Diamond-ah, тут, имхо, можно говорить об ошибке прогноза улыбки — это, по предположению поста, оффтоп — имеем верный прогноз.
  +1
- Thjattd
  22 апреля 2012, 18:15
  Diamond-ah, такое бывает, если не угадал направление движения, тк при сильном движении опц все равно растет при врем распаде и снижении волы. А раз не угадал — выходи, вот и все.
  0
onemorefake
22 апреля 2012, 15:30
пока что в голову приходит только ситуация августа прошлого года, резкое падение — рост ГО — спреды размером с Луну в стаканах
0
- optionanalyser
  22 апреля 2012, 15:57
  onemorefake, имхо, это общий фон для всех. Хотелось бы частностей.
  Например, у некоего абстрактного трейдера существуют такие мнения:
  — роллировать купленный средл вправо будет труднее (или наоборот)
  — управлять проданной позой труднее чем купленной (ГО не является ограничением)
  
  Было бы хорошо, собрать эти субъективные оценки и услышать их причины, т.е. услышать ответ на вопрос «почему они возникли?» и попытаться учесть их при оценке позы.
  0
  - onemorefake
    22 апреля 2012, 16:06
    optionanalyser, ну тогда свои правила торговли от продажи:
    
    — влево, путовую ногу, вообще не роллируем, она меньше и кроется с убытком. Цель — снизить tail risk. Можно попробовать продавать обратный вертикальный спред, но мне он не нравится
    
    — коллы можно роллировать, нужен запас по ГО
    +1
Bullet
22 апреля 2012, 15:57
качественный риск — не следование изначально выбранной стратегии, всегда найдется стратегия более профитная, чем твоя позиция в данный момент.
0
Anton
22 апреля 2012, 18:08
-если продали ведро и рынок падает, кроем с прибылью колы и хеджируем дельту БА.
— в рэтио пут спрэде придется убыточную ногу откупать и отодвигать от БА, есть шанс закрыться в ноль по крайней мере
— с дебитовым календарем проще, особенное если вошли с раздвижкой по IV
имхо как-то так
+2
optionanalyser
22 апреля 2012, 18:30
Коллеги, имхо, произошло скатывание в частности отдельных поз.
Вопрос носит самый общий характер

А именно: Оценка/сравнение различных поз по сложности управления.
Т.е. почему одна поза проще/сложнее другой В УПРАВЛЕНИИ (качество прогнозов и лимиты ГО — оффтоп)?
Что можно назвать в качестве параметров, характеризующих простоту/сложность управления?
0
- Anton
  22 апреля 2012, 18:34
  optionanalyser, нужно правильно оценивать риск по каждому греку для любой позиции, думаю это самое важное. Также прикинуть соотношение возможной прибыли и риска по самому волнующему и направленному греку.
  +1
  - optionanalyser
    22 апреля 2012, 18:40
    Cybershot, еще раз
    этот пост НЕ про методики текущей оценки позы по рискам и т.д.
    этот пост О методах/параметрах/критериях сложности/простоты УПРАВЛЕНИЯ позой
    
    Почему одна поза проще/сложнее в управлении?
    Как оценить? что сравнить?
    0
    - Anton
      22 апреля 2012, 18:52
      optionanalyser,… как-то абстрактно, попробуй промоделировать различные ситуации на рынке и сравни количество роллирований и затрат на разные конструкции
      0
      - optionanalyser
        22 апреля 2012, 20:48
        Cybershot, что имелось ввиду под затратами?
        надеюсь, возникающих при управлении ))
        0
        Anton
        22 апреля 2012, 21:24
        optionanalyser, да, затраты на роллирование)) А чтобы выставил и забыл, это либо нужно угадать с направлением БА или прогноз по воле. Либо профит будет невелик. Грамотное роллирование может и увеличить потенциал прибыли, но опять же, если повезет.
        0
        optionanalyser
        22 апреля 2012, 21:49
        Cybershot, чем/ как предлагаете оценивать эти затраты?
        изменением ГО?
        0
    - onemorefake
      22 апреля 2012, 20:31
      optionanalyser, однозначно могу сказать следующее, одним из критериев выбора своей основной торговой стратегии была легкость управления в смысле минимума действий. Открыл — забыл, пошло против — подождал — роллировал — экспирация.
      То есть на нее можно одним глазом смотреть, ничего с ней плохого случиться не может.
      +1
      - optionanalyser
        22 апреля 2012, 20:46
        Cybershot, onemorefake, если правильно Вас понял, то в качестве параметров оценки сложности управления можно назвать:
        — количество управл. воздействий (роллирование, закрытие, открытие и т.д.) в рамках выбранной торговой стратегии
        — (от себя добавлю) объем в управляющих воздействиях (имхо, может оказаться важным, на пример на РТС)
        
        что еще?
        есть ли какая-либо принципиальная разница в оценке сложности управления при походе цены вверх или вниз в силу специфики колов и путов на Ваш взгляд?
        +2
        Anton
        22 апреля 2012, 21:35
        optionanalyser, тут, мне кажется основная проблема в ликвидности страйков, если БА сильно уйдет от открытых страйков, которые нужно отроллировать.
        0
        onemorefake
        22 апреля 2012, 22:26
        optionanalyser, последнее, имхо, крайне тонкий вопрос, про разницу в управлении коллами\путами. Пока что не сталкивался.
        
        А так да, количество воздействий однозначно влияет на сложность, да так, что с определенного момента проще все (или бОльшую часть) автоматизировать.
        0
    - Денис Дубина
      22 апреля 2012, 22:35
      ___Почему одна поза проще/сложнее в управлении?___
      Чем меньше ног, тем лутьше
      0
      - optionanalyser
        23 апреля 2012, 07:20
        deen-ua, имхо, это скорее оценка сложности самой позы чем ее управления.
        Например, может оказаться, что большее количество ног дает большую гибкость управления.
        0

Читайте на SMART-LAB:

Займер поздравляет с Новым годом 🍊

Дорогие друзья, Поздравляем вас с наступающим Новым годом!🎄 Уходящий год был для нас, как и для многих, непростым: нам пришлось работать в условиях высокой ключевой ставки и растущего...

МФК "Займер"

10:40

«Озон Фармацевтика» поздравляет с наступающим Новым годом!

Дорогие партнёры, инвесторы, коллеги! Сердечно поздравляю вас с наступающим Новым годом! Этот праздник — время подведения итогов и построения новых планов. Это момент, когда мы...

Озон Фармацевтика

10:01

#MGKL: Купонные выплаты по облигациям за декабрь — 56 589 290 ₽

✨ В декабре ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами — на купонные выплаты направлено более 56 млн рублей. 💼 Выплаты произведены по следующим...