khtrader
khtrader личный блог
29 декабря 2018, 13:45

Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.

Всем привет. 

Последняя неделя года подошла к концу. Собака, символ 2018 года, покусала финансовые рынки и депозиты трейдеров. В этом обзоре посмотрим на рынок нефти и перспективы на январь месяц.

По традиции начну с приглашения в свой Телеграмм канал https://t.me/khtrader добро пожаловать!

Итак Нефть. 

Фундамент.
Кто на него смотрит, но он есть. Была анонсирована встреча техкомитета ОПЕК+ начиная со среды, но ни слуху, ни духу о ней нет. Остановимся, на ситуации с нефтянкой в США. 

На картинке ниже отображена ситуация с запасами по нефти и нефтепродуктам. 
Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.
Верхний ряд: левая — бензин, правая — дизель. 
Нижний ряд: левая — нефть, правая — буровая активность в Канаде. 
Как видно с картинок, запасы нефти и бензина выше 2017 года, т.е. переизбыток остается. Сезонный рост начался с приходом декабря, пока запасы убывают, но очень медленными темпами. Запасы дистиллятов остаются вблизи низов 10-летнего канала. 

Буровая активность Канады резко сократилась, но это сезонный фактор. Эта ситуация должна в январе сказаться на импорте сырой нефти в США. Если КСА сократит импорт с январе, как обещала в рамках соглашения ОПЕК+, то можем получить дефицит нефти в США и более стремительное снижение запасов. 

В целом, добавить по США нечего. В мире, также без особо острых заявлений в СМИ. 

Финансовый рынок.
Фронтальные спреды на финансовом рынке начали отрастать. 
Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.
На верхнем — Лайт (красная — фронтальный спред, сиреневая — фронтальный фьючерс). На нижнем — Брент. 
В Лайте спред растет агрессивней фьючерса, в Бренте более вялая динамика, но расхождений нет. 
Посмотрим, отыграем ли на этот раз. 

Дешевый спред привлекает спекулянтов. На картинке ниже: нижняя левая — позиция по спредам  Брент (биржа ICE), красная — позиции хеджеров. Они растут, т.е. расчет на бычий рынок в январе. При этом, позиции дилеров и институционалов снижаются.
Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.
Спекулянты продолжают сокращать лонги (красная, на верхней левой), но и закрывали шорты (красная, на верхней правой). При этом чистая позиция хедж против спекулянтов подходит историческим максимумам. 

Данные по позициям на Лайт опять не вышли, причем в календаре написано что должны были. Стоит сказать, что при растущем фронтальном спреде (сингл-фьчерс растет быстрее) идет рост ОИ по первому контракту. Т.е. деньги заходят в лонг. Совокупный ОИ по всему календарю +38К за пятницу и +60К с последнего выхода отчетов СОТ (18.12). 
Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.
Это уверенный сигнал для бычьего рынка. 

Ситуация на опционном рынке Лайта следующий.
Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.
Впервые за три года торговли опционами на СМЕ вижу соотношение путов\коллов на ближней серии ниже 70, т.е. коллов на 31% больше чем путов. При этом за последнюю неделю показатель изменился на 7%. 
Основная зона сопротивления рынка от 50 до 55 по Лайт.

Чарт.
 Верхний — дневка, нижний — часовик.
Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.

Рынок пока в дневном падающем канале, но изобразили дневное поглощение. Что может выступать сигналом на коррекцию. 

На часовом таймфрейме пробили и слабенько закрепились за уровнем приора, коррекция прошла ниже уровня 61% по Фибоначчи. Осциллятор (на больших настройках) держится выше 0. т.е. рынок по нему развернулся. Скользящие пока не пресеклись. 

Техническая картина очень неуверенная. НО если и рост, то +\- отсюда с целями 50-55 по Лайт. 

Межрыночные связи.
Так как все финрынки взаимосвязаны, можно разглядеть подсказки по сравнительному анализу с другими активами. 

На картинке связь цен на нефть и премиями за риск. 
Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.
Нефть догнала падение премий (премии падают, т.к. растут риски и деньги текут ручьем в защиту — длинные гособлигации). Ретроспективно, такое было в 2014 году.  Но премии снижались более умеренно (на QE, когда шел активный выкуп векселей денежного рынка, на этом ставки денежного рынка снижались быстрее доходностей длинных бумаг), а нефть падала стремительней на переизбытке и ожидании снижении спроса и расширении предложения (Обама обещал снять санкции с Ирана). НО ситуация по этой связи очень похожа.

На следующей картинке связь с индексом S&P500.
Нефть. Обзор последней недели 2018 года и прогноз на январь 2019.
Об этом я писал: сиреневая — спред нефть/S&P500 с учетом коэффициента, этот показатель уже изобразил дивергенция как внутри, так и относительно нефтяных цен (голубая). Часто такие моменты отыгрываются в контртренд. 

Итог.
Судя по показателям рынка, участники рынка осмелели и начинают ожидать бычий рынок в январе 2019 года, получится ли у них, на этот вопрос ответит только время. НО, для тех кто хочет сыграть на повышение лучшего момента не найти, поэтому короткий стоп Вам в помощь, а покупать можно прямо с этих уровней.
Нужно быть готовым к тому, что рынок очень тонок: ликвидности в праздничные дни меньше (что мы увидели на 10% росте в четверг), и можно сказать, очевидно, что рынок целенаправлено валят, об этом я упоминал в предыдущих постах. 

Записал несколько мастер-классов: здесь можно ознакомится более подробно.   
 
 



 

12 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн