ETFs: этот новый инструмент говорит о многом (перевод с elliottwave com)

Инвесторы «никогда не были так уверены в бычьих перспективах акций»
Вероятно, вы знаете, что инвесторы, использующие большое плечо, могут быть высоко вознаграждены или строго наказаны в зависимости от таких факторов, как время и размер рыночного движения.

Степень, в которой инвесторы используют кредитное плечо, также является индикатором настроений.

Прежде чем мы перейдем к тому, что происходит сейчас в конце 2018 года, позвольте мне показать вам, как EWI проанализировал плечи еще в июне 2007 года. Этот график и комментарий взяты из Elliott Wave Financial Forecast: «Инвесторы излучают дикий оптимизм, сравнимый с 2000 годом в использовании плеча. График показывает, что апрель принес еще один всплеск использования маржи NYSE (показано как процент от рыночной капитализации). Аналогичный всплеск сопровождал значимую вершину S&P 500 в 2000 году. Шестьмесячная скорость изменения в нижней части диаграммы показывает редкий 4% -ный всплеск использования маржи. Эта цифра не такая высокая, как в 2000 году, но она высока. Получился маржин-колл… должно быть ужасно.»

Четыре месяца спустя фондовый рынок показал вершину и потерял более половины своей стоимости до марта 2009 года.

Давайте теперь взглянем на то, что происходит с инвестиционным инструментом, который развернулся по количеству и популярности с момента дна на фондовом рынке 2009 года: биржевые фонды (или ETF).

Это из нашего Elliott Wave Financial Forecast в ноябре 2018 года:3 октября, в день максимума Dow, совокупные активы в фондах ETF с фиксированным плечом достигли 13,7 млрд. долл. США, что является самым высоким за всю историю… Когда инвесторы ETF являются супер-бычьими, они поднимают свои ставки на акции с использованием плеча. Они никогда не были более уверены в бычьих перспективах акций, чем в этот день на максимуме DJIA.

перевод отсюда