Торговая стратегия ч. 3

Ибо истинно говорю вам:
если вы будете иметь веру с горчичное зерно
и скажете горе сей: «перейди отсюда туда»,
и она перейдёт.



Продолжение, предыдущая часть: Торговая стратегия ч. 2

Одним из пунктов стратегии является то, что акции не продаются с убытком. Т. е. отсутствуют стоп-лоссы (отрицательные сделки) и выход из актива по любой причине, пока по нему есть нереализованный убыток. На первый взгляд это кажется парадоксальным, но в тоже время очень простым — не продавать. Большинство трейдеров действует прямо наоборт — советует быстро резать убытки. Тут следует заметить, что в среде трейдеров вообще очень часто дают советы, прямо противоположные друг другу. Например, «брать достаточную прибыль и не жадничать» прямо противоречит правилу «давай прибыли течь». В общем случае на каждый, казалось бы, аргументированный совет можно найти противоположный, тоже хорошо аргументированный. Сведите все убытки по стоп-лоссам в таблицу и подсчитайте в конце года сумму — ужаснётесь. Это аналогично ежедневным небольшим тратам на всякую мелочь, большинство людей не ведёт подсчёт таких трат. Почему? Ответ прост: их неприятно подсчитывать, а в конце года от набежавшей суммы станет плохо.

Просадки лечатся временем ожидания и усреднением. Если предположить что, чисто статистически, половина ваших сделок будут прибыльными, а половина — убыточными, то пересиживая убыточные сделки, вы обеспечите неизбежный рост капитала в долгосрочном периоде. Если же вы постоянно «режете лосей», то их приходится отбивать за счёт прибыльных сделок. Пока акции не проданы, убыток нереализован, постоянные же продажи по стоп-лоссам необратимо «отъедают» ликвидность. Объективный недостаток этого подхода в том, что вы замораживаете капитал на неопределённое время, становитесь «инвестором», и нужно подкачивать новую ликвидность, взятую вне рынка. 

Вероятность получить прибыль коррелирует с ценой средней, т. е. чем ниже цена владения акциями, тем выше вероятность получить со временем прибыль. Таким образом средства от прибыльных сделок и свежую ликвидность, заработанную вне рынка, можно направлять на покупку тех акций, по которым в портфеле просадка, сдвигая среднюю цену ниже и увеличивая вероятность выйти в плюс. Следуя этой стратегии, в очень долгосрочной перспективе вы обнаружите себя в роли инвестора, портфель которого состоит из бумаг с очень низкой ценой владения, а сами бумаги за годы ушли вверх вместе с рынком. Хотелось бы мне посмотреть, по какой цене Баффет владеет акциями MCD.

Для того, чтобы этот подход работал, нужно тщательно выбирать акции. На «мусорных» бумагах можно получить огромную просадку и часто у таких бумаг только одно направление движения — вниз. Примеры хороших бумаг, подходящих для пересиживания просадки? IBM, MU, QCOM, PM.

Значительно переосмыслить мой подход к торговле на рынке меня заставил Робот Бендер. У него в шапке профиля есть сжатое описание его подхода к рынку, которое мне импонирует и с большинством пунктов которого я согласен. Поэтому многое из того, что сформировало мою стратегию, почерпнуто у него.