Обзор мирового рынка нефти с 24 по 30 ноября 2018 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

На прошедшей неделе снижение мировых цен на нефть приостановилось и даже перешло в небольшой рост в ожидании переговоров по рынку нефти в ходе саммита G20 в Аргентине, а также в ожидании достижения договоренностей ОПЕК+ о возобновлении ограничения добычи нефти. Пока вероятность заключения договоренностей о сокращении добычи существует, хотя конкретные объёмы всё же будут обсуждаться в ходе встречи ОПЕК в Вене 6-7 декабря 2018 г.

В результате стоимость нефти сорта WTI на прошедшей неделе снижалась до $49,61 за баррель, а сорта Brent – до $58,08 за баррель. Спред между сортами нефти по состоянию на 29 ноября 2018 г. составил $8,1, отношение спреда к цене сорта WTI составило 15,7%.

Пока среди производителей идёт активный обмен мнениями и торг, в результате чего можно отметить, что большинство склоняется к сокращению добычи на 0,5-1 млн бар. в сутки, что оставит достаточные объёмы нефти на мировом рынке и не приведёт к резкому восстановлению цен.

Также в ходе саммита G20 запланировано множество двусторонних встреч, в частности, премьер Индии встречался с наследным принцем Саудовской Аравии для обсуждения саудовских инвестиции в Индию, поставок нефти и сельхозпродукции, а также увеличения объёмов взаимной торговли.

Ожидаются также двусторонние встречи Си Цзинпина, Д. Трампа и В. Путина с наследным принцем Саудовской Аравии Мохаммедом бен Салманом, несмотря на раздутый скандал об убийстве журналиста.

Российская сторона склоняется к сокращению добычи на 100-150 тыс. бар. в сутки, а президент В. Путин заявил, что Россия продолжит работать со странами ОПЕК для нормализации ситуации на рынке нефти в случае необходимости. Кроме того, президент сообщил, что Россию устраивает стоимость нефти на уровне $60, а также уведомил, что дисциплина соблюдения пакта ОПЕК+ в ноябре составила 100%, в чем основная заслуга принадлежит наследному принцу Саудовской Аравии.

Между тем сообщается, что Саудовская Аравия увеличила добычу нефти в ноябре до 11,3 млн бар. в сутки, что привело к снижению цен на $20. Также увеличили поставки нефти на рынок Оман и Ирак.

Впрочем, Россия прорабатывает подписание странами ОПЕК+ долгосрочного соглашения о регулировании рынка нефти. В первую очередь поднимается вопрос о ситуации и балансе рынка в 1 и 2 кварталах 2019 г.

Саммит G20 также может прояснить ситуацию по торговым войнам, особенно между США и Китаем, что негативно влияет на потребление нефти в мире через замедление спроса. Однако особенных прорывов в этом вопросе пока не ожидается.

В ближайшие две недели рынок нефти останется крайне неустойчивым в связи с ключевыми событиями: встречей G20 30 нояря-1 декабря 2018 года и саммитом ОПЕК в Вене 6-7 декабря 2018 года.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 23 ноября 2018 г. выросли на 0,4 млн бар. и составили 1904,8 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 3,6 млн бар. к аналогичной дате прошлого года, импорт нефти вырос до 8,162 млн бар. в сутки, экспорт вырос до 2,442 млн бар. в сутки, внутреннее производство составило 11,7 млн бар. в сутки.

По состоянию на 23 ноября 2018 г. запасы нефти в Cushing составили 36,5 млн бар. против 35,3 млн бар. на позапрошлой неделе и 58,3 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве США снова снизились на 2 млн бар. к прошлой неделе и составили 650,6 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 21 октября 2018 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США упало на 1 единицу к предыдущей неделе и составило 885 единиц против 747 единиц на эту же дату 2017 г.

Президент России в своей речи обозначил себестоимость производства сланцевой нефти на уровне $35-45, но рынок чётко показывает, что при уровне цен WTI ниже $50 отрасль начинает стагнировать. Компания «Газпром» в своем отчёте о рынке газа также высказала сомнения по поводу перспектив освоения сланцевых месторождений с точки зрения рентабельных запасов газа.

По данным Reuters, импорт нефти в Китай в ноябре 2018 г. вырос до 10,29 млн бар. в сутки против 9,61 млн бар. в сутки. в октябре 2018 г.

По данным GAC, импорт нефти из России в октябре вырос на 58% в годовом выражении до 7,347 млн тонн, или примерно до 1,73 млн бар. в сутки, достигнув исторического пика. За 10 мес. 2018 г. импорт российской нефти в Китай вырос на 16,6% до 57,91 млн тонн или до 1,39 млн бар. в сутки.

Спрос на импорт нефти в Китае достиг рекордного максимума в октябре и по оценкам продолжит расти до конца года, т.к. независимые НПЗ стремятся использовать полученные импортные квоты и упавшие цены.

По сообщению Saudi Aramco, компания намерена подписать с китайской стороной пять соглашений о поставках около 1,67 млн бар. нефти в сутки. По оценке Reuters, Саудовская Аравия новыми соглашениями потеснит Россию с китайского рынка, а доля саудовских поставок вырастет в 2019 г. до 17% от общего объема импорта нефти. Экспорт бензина из Китая в октябре упал до минимума за последние 13 месяцев до 650 тыс. тонн на фоне избытка бензина в азиатском регионе. Спрос на средние дистилляты в Азии остаётся сильным, что объясняет резкий рост экспорта дизельного топлива и керосина в Китае в прошлом месяце до 1,44 млн тонн и 1,209 млн тонн соответственно.

Импорт нефти в Японию в октябре 2018 г., по данным METI, вырос на 5,5% в годовом выражении, составив 3,09 млн бар. в сутки.