Инвестирование в качестве формирования пенсионного капитала

Во множестве книг нам пишут про то, как хорошо инвестировать, что даже откладывая совсем немного денег, мы сможем себе обеспечить достойную жизнь на пенсии, если будем вкладываться в акции. Ибо сложный процент, рост акций быстрее всего остального.
Зачастую в таких статьях/книгах приводятся примеры, как замечательно растет сложный процент на длинных периодах. Особенно невероятным кажется рост, когда в качестве ежегодной ставки указывается 20-30%.
Но тут до чёрта НО.

1. Вы не Татарин. И даже если вы верите, что человек ежегодно делает 30% на бирже, то вряд ли стоит верить, что он делает 30% на ВЕСЬ свой финансовый капитал. Допускаю, что делает, на спекулятивную его часть и даже несколько лет подряд, и то вечно это продолжаться не будет.
Если такие люди существуют, их исчезающе мало и верить в то, что вы один из них может заставить только многолетние результаты, а не ожидания их.
2. Все эти 20-30% хороши, только не надо думать, что капитал растет по правилам сложного процента, а инфляция нет. Поэтому, когда вы говорите о долгосрочной инвестиционной доходности, вы должны рассматривать только реальную доходность.
То есть (1+p)/(1+i) — 1. Где p доходность, i — инфляция (обычно это ИПЦ).

Если кто-то мне хочет доказывать в комментах про реальную инфляцию, что статведомства (а особенно Росстат) нас обманывают для начала прочтите методику. «Не читал, но осуждаю» это удел маргиналов. Я методику Росстата читал, проверял цифры на долгосроке, показателем ИПЦ можно пользоваться в качестве оценки стоимости денег на долгосроке.

3. Среднюю реальную доходность, которую вы можете получать десятилетиями можно ограничить 10% (Like a God). Депозиты и облигации дадут где-то 0% реальных, акции 3-7%. Удачный вход на горизонте 30 лет скорее всего ничего не поменяет, ибо это достаточное количество времени, чтобы сгладить к рыночные колебания и привести доходности к ожидаемым.

Вот табличка с коэффициентами прироста капитала при разных сроках инвестирования/среднегодовых доходностях при условии того, что инвестиции происходят регулярно (ежегодно, а лучше ежемесячно).
Если вы будете 45 лет инвестировать под 10% (реальной доходности) ежегодно, то увеличите отложенные средства в 17,5 раз. А если на все средства будете покупать ОФЗ-ИН (если они стоят номинал). А если вложите в депозит, бонды, то сколько отложите, столько и будет.

Индексировать на инфляцию каждый месяц муторно, гораздо легче определить, какую часть дохода необходимо инвестировать, для достижения цели.
Сейчас кажется, что пенсионеру многого не надо, но медицина будет только дорожать на мой взгляд.

Давайте не будем о детях, которые вам помогут, на это не стоит рассчитывать, если вы всерьез озабочены будущим. Они могут не появиться, не дожить, не помочь, от этого надо страховаться.

В общем надо определить, на какой коэффициент замещения среднего за всю карьеру дохода вы рассчитываете.

Есть различные варианты.
1. У вас будет госпенсия в каком-то размере. Если ваша белая з/п до вычета НДФЛ сейчас до 85К (эта величина индексируется каждый год), то вы можете рассчитывать «пессимистично» на 20% замещения дохода, но вряд ли у вас всю карьеру будет такой доход.
2. У вас большой доход, вы тратите на порядок гораздо больше, чем средний человек, пенсия от государства вас интересовать фактически не должна.
3. У вас маленький белый доход, в таком случае пенсия будет замещать более значимую его часть, но все равно очень маленькую (скажем 30-40%)

Давайте рассмотрим ситуацию без госпенсии, она сильно индивидуальна и усложняет рассчеты.

Если у вас впереди много лет, думаю вполне нормально рассматривать акции, как значимую часть портфеля.
Часто слышно призывы откладывать 10% доходов в инвестиции. Много это или мало? Чаще всего очень мало.
Многое конечно зависит от соотношения, сколько вам осталось активного дохода, а сколько жить на этот капитал.

Рассмотрим распространненый случай, вам 30-35 лет, работать еще тридцатку, а жить после окончания работы вы планируете 20 лет. Работать на капитал в 1.5 раза больше, чем тратить его.
То есть, если вы складываете ваши 10% на депозит (0% реальной доходности), то заработаете вы АЖ на 15% замещения
Доход 100К в месяц 15К пенсии вы получите.
Если вы довольно агрессивно инвестировали и получили 5% реальной доходности, то эти 15% надо умножить на коэффициент из таблицы (30 лет, 5% реальной доходности). Это 2.33.
Таким образом вы сможете заместить 35% дохода за счет столь долгих и изнурительных инвестиций. На 35К в сегодняшних деньгах жить можно, но это наверное не то, что рисовали инвестиции в акции в вашем воображении.

При таких вводных становится понятно, что инвестировать надо гораздо больше.
Если вам невыносимы просадки (все в депозитах), то значительно. Достаточное будет 40%. То есть живете вы на 60%, откладываете 40%. 40% за счет того, что период формирования капитала больше в 1.5 раза как раз обернутся в 60%.
Если вы верите в свою способность сделать среднегодовую реальную 5%. То это будет где-то 22%. Вы обеспечите себе 78%, на которые вы живете.

Подытожу формулой
X = 1 / (Kф * Ки + 1), x*KфКи = 1
X — какую часть дохода надо сберегать, чтобы обеспечить себе оставшиеся деньги (на которые будете жить).
Кф — коэффициент формирования. Количество лет формирования капитала, деленное на количество лет его прожигания
Ки — коэффициент инвестиций — во сколько раз вы преимножите свой капитал (из таблицы).

Для вышеупомянутых вводных (30 лет копим, 20 живем)
0% — сберегать 40%
5% — сберегать 22%
10% — вот! здесь хватит и 10%. :)

Таблицы нормы сбережения для вариантов, когда вам нужен остаток среднего дохода после сбережения или весь средний доход при разной доходности инвестиций (для варианта жить на пенсии 20 лет)

Ну и табличка, сколько надо откладывать в месяц, чтобы набрать 10 млн в нынешних деньгах. Считаю, что этой суммы хватит, чтобы нормально жить 20-25 лет.