Муниципальные долги

Заметил в последнее время большую активность некоторых банков (особенно одного частного банка, негативные слухи о котором (вторая Юрга) в последнее время тоже часто ходят) в размещении муниципальных облигаций.

Размещают всякий хлам типа Хабаровска и т.д...

Наткнулся на обзор: https://boomin.ru/biznes-mneniya/artemiy-berezikov/munitsipalnye-dolgi/

Все понятно, супер конечно схема: взять в долг у ЦБ и заработать на этом 1-1,5%, по году с 70 ярдов это 700-900 млн рублей денег из воздуха буквально!

А нам этим бумаги потом впаривают по 101-104% от номинала (при большой дюрации 2-4% «размываются» по годам и доходность рисуется высокая). Сами банкстеры при этом получают 1-4% в месяц!

До сих пор помню как Красноярский край купил по 102,5 и еле вышел по 102, потом он грохнулся до 96 и сейчас там торгуется. Как же мне повезло!
Муниципалы — это конский риск, похуже многих мусорных облигаций.

Облигации

alexshein1977

Москва

1 347

с 2 июля 2013

8 Комментариев

КРЫС
09 ноября 2018, 13:15
Это шутка юмора, как понимаю? -))
+2
- chitaupishu
  09 ноября 2018, 13:32
  КРЫС, моя статистика показывает, что тут долговой рынок и денежный рынок являются почти для всех черным ящиком…
  Даже удалю свой коммент ниже, так как тут даже вопроса нет в теме или желания разобраться у человека...
  Постоянно нарушаю зарок не заниматься ликбезом с теми, кто этого не просит и не осознаёт пробелы…
  +1
  - alexshein1977
    09 ноября 2018, 15:05
    chitaupishu, не прочитал комментарий.
    
    В чем тут несостыковка-то?
    
    РЕПО стоит дешевле дох-ти муников.
    Можно размещать муники вообще не используя собственные средства.
    Не вижу где тут пробелы.
    0
    - chitaupishu
      09 ноября 2018, 15:18
      alexshein1977, если честно тут несостыковки во всём.
      
      Если честно, то писать заново нет ни времени толком сейчас, ни желания, но я могу озвучить вопросы, ответы на которые всё разъяснят:
      
      1. Что такое процентный риск? Как он может реализоваться?
      2. Пострадали ли банки при такой схеме в 2014+ году?
      3. Размещают ли муниципалов все или определенные имена для которых это просто занятая ниша? (Совком, Регион и т.д.)
      4. Смотрели ли вы график примерно схожих по дюрации ОФЗ, например, 26215 и 26222? Также ли они себя повели как Красноярский край или иначе и дело именно в Красноярском крае?
      5. Есть ли смысл сравнивать бумаги по ценам, если у них у всех разные сроки, купоны, амортизации, встроенные call-опционы и т.д. или лучше использовать относительные параметры, например, доходность к погашению?
      6. Точно ли банкстеры получают 1-4% в месяц? Как получился такой расчет?
      6. О каком РЕПО идёт речь? Даёт ли ЦБ сейчас деньги в РЕПО? А если даёт, то на какой срок и по какой ставке? Если мы говорим о другом РЕПО, то видели ли вы распределение оборотов в зависимости от сроков, которое может реализовать процентный риск?
      
      В общем, если захотите ответить и ответите на эти вопросы, то картина мира точно изменится, если что-то действительно не получится найти в отчетах, на сайте ЦБ, биржи, в статьях и т.д., то пишите, постараюсь помочь.
      +1
РНЕ
09 ноября 2018, 17:38
а годовых то сколько они дают?
0
На Кураже
09 ноября 2018, 18:55
Наткнулся на обзор: https://boomin.ru/biznes-mneniya/artemiy-berezikov/munitsipalnye-dolgi/

А как нам наткнуться на этот обзор? Сервер авторизации требует.
+1
- alexshein1977
  13 ноября 2018, 09:12
  На Кураже, закрыли уже значит, работала ссылка.
  0

Читайте на SMART-LAB:

Актуальный состав портфеля и взгляд на рынок 2026: по-прежнему 0% позитива.

Добрый вечер! С момента предыдущего поста, касающегося моего портфеля, прошел квартал. Пришло время актуализировать его состав. Также поделюсь своим видением на ряд вещей, которые, на мой взгляд,...

Mozgovik

18.01.2026

Биткоин попробует разыграть «треугольную карту»?

«Цифровое золото» прорвало верхнюю границу восходящего треугольника на уровне 94 500 и сейчас тестирует пробитую горизонталь, формируя серию коротких свечей типа «доджи». Учитывая относительно...

Tickmill

18.01.2026

Индикатор Fractal: торговые сигналы и робот для OsEngine. Видео

В этом видео разбираем индикатор Fractal Билла Вильямса — один из самых известных инструментов в трейдинге. Покажем, как формируются фракталы, какие торговые сигналы они дают, и продемонстрируем...

OsEngine

18.01.2026

Стратегия 2026 по рынку акций от Mozgovik Research: трудный год, но, возможно, последний год низких цен

Сегодня у меня первый день официального отпуска. За окном темная звездная ночь, яркая белая луна, +24С и шум волн Андаманского моря. Неудачный перелет и джетлаг приводят к бессоннице, поэтому я...