Муниципальные долги

Заметил в последнее время большую активность некоторых банков (особенно одного частного банка, негативные слухи о котором (вторая Юрга) в последнее время тоже часто ходят) в размещении муниципальных облигаций.

Размещают всякий хлам типа Хабаровска и т.д...

Наткнулся на обзор: https://boomin.ru/biznes-mneniya/artemiy-berezikov/munitsipalnye-dolgi/

Все понятно, супер конечно схема: взять в долг у ЦБ и заработать на этом 1-1,5%, по году с 70 ярдов это 700-900 млн рублей денег из воздуха буквально!

А нам этим бумаги потом впаривают по 101-104% от номинала (при большой дюрации 2-4% «размываются» по годам и доходность рисуется высокая). Сами банкстеры при этом получают 1-4% в месяц!

До сих пор помню как Красноярский край купил по 102,5 и еле вышел по 102, потом он грохнулся до 96 и сейчас там торгуется. Как же мне повезло!
Муниципалы — это конский риск, похуже многих мусорных облигаций.

Облигации

alexshein1977

Москва

1 347

с 2 июля 2013

8 Комментариев

КРЫС
09 ноября 2018, 13:15
Это шутка юмора, как понимаю? -))
+2
- chitaupishu
  09 ноября 2018, 13:32
  КРЫС, моя статистика показывает, что тут долговой рынок и денежный рынок являются почти для всех черным ящиком…
  Даже удалю свой коммент ниже, так как тут даже вопроса нет в теме или желания разобраться у человека...
  Постоянно нарушаю зарок не заниматься ликбезом с теми, кто этого не просит и не осознаёт пробелы…
  +1
  - alexshein1977
    09 ноября 2018, 15:05
    chitaupishu, не прочитал комментарий.
    
    В чем тут несостыковка-то?
    
    РЕПО стоит дешевле дох-ти муников.
    Можно размещать муники вообще не используя собственные средства.
    Не вижу где тут пробелы.
    0
    - chitaupishu
      09 ноября 2018, 15:18
      alexshein1977, если честно тут несостыковки во всём.
      
      Если честно, то писать заново нет ни времени толком сейчас, ни желания, но я могу озвучить вопросы, ответы на которые всё разъяснят:
      
      1. Что такое процентный риск? Как он может реализоваться?
      2. Пострадали ли банки при такой схеме в 2014+ году?
      3. Размещают ли муниципалов все или определенные имена для которых это просто занятая ниша? (Совком, Регион и т.д.)
      4. Смотрели ли вы график примерно схожих по дюрации ОФЗ, например, 26215 и 26222? Также ли они себя повели как Красноярский край или иначе и дело именно в Красноярском крае?
      5. Есть ли смысл сравнивать бумаги по ценам, если у них у всех разные сроки, купоны, амортизации, встроенные call-опционы и т.д. или лучше использовать относительные параметры, например, доходность к погашению?
      6. Точно ли банкстеры получают 1-4% в месяц? Как получился такой расчет?
      6. О каком РЕПО идёт речь? Даёт ли ЦБ сейчас деньги в РЕПО? А если даёт, то на какой срок и по какой ставке? Если мы говорим о другом РЕПО, то видели ли вы распределение оборотов в зависимости от сроков, которое может реализовать процентный риск?
      
      В общем, если захотите ответить и ответите на эти вопросы, то картина мира точно изменится, если что-то действительно не получится найти в отчетах, на сайте ЦБ, биржи, в статьях и т.д., то пишите, постараюсь помочь.
      +1
РНЕ
09 ноября 2018, 17:38
а годовых то сколько они дают?
0
На Кураже
09 ноября 2018, 18:55
Наткнулся на обзор: https://boomin.ru/biznes-mneniya/artemiy-berezikov/munitsipalnye-dolgi/

А как нам наткнуться на этот обзор? Сервер авторизации требует.
+1
- alexshein1977
  13 ноября 2018, 09:12
  На Кураже, закрыли уже значит, работала ссылка.
  0

Читайте на SMART-LAB:

💡 Кто выиграет при росте юаня

🔹 Пара CNY/RUB от 10,65 — своей нижней точки, показанной в начале декабря — поднялась до 11,90. Таким образом, от минимума юань вырос уже на 12%. Потенциал роста ещё остаётся. 🔹 Финансовые...

ВТБ Мои Инвестиции

18:28

Скринеры акций. Лекция 5. Робот-скринер на адаптивном ценовом канале

Друзья, всем привет! В пятой лекции нашего курса «Скринеры акций. Стартовый набор роботов» мы добавляем в терминал третий торговый скринер. Видео уже можно посмотреть на Rutube-канале «Т-Алго»...

OsEngine

18:24

Фунт, евро и иена против доллара: новая расстановка сил после разворота Белого дома

Доллар в начале дня лишился премии за безопасность, которую рынок закладывал на фоне угроз эскалации на Ближнем Востоке. Поводом стал неожиданный разворот риторики Дональда Трампа: вместо...

Tickmill

18:12

X5 МСФО 2025 г. - капзатрат меньше, дивиденд больше?

Компания X5 опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Выручка прибавила +18,8% до 4,6 трлн руб., в 4-м квартале рост на 14,9% до 1,24 трлн руб. Валовая прибыль за год выросла на +17,9%...