Что за шум из-за Китая? Возможные последствия вчерашнего решения

Зашел на смарт, прочитал несколько топиков на тему расширения Банком Китая валютного коридора. Мнения в основном сводятся к тому, что «это позитив, доллар вниз, сиплый + фртс в космас..»

Давайте обратимся к фактам




Это график пары доллар/юань. Здесь есть несколько интересных моментов

1) В июле 2005 Китай отказался от привязки юаня к доллару и укрепил курс на 2%. С тех пор курс юаня определяется корзиной из нескольких валют.
2) В мае 2007 Банк Китая повысил диапазон с 0,3 до 0,5. Следующее повышение произошло как раз вчера — до 1%
3)  Летом 2008 началась двухлетняя «привязка» курса к доллару (хорошо видна на графике)
4) В июне 2010  «привязка» была сломлена, с тех пор курс юань укрепился на 8,3%. 

Нынешнее решение продиктовано


— политическими причинами (давление запада) накануне встречи МВФ и G20 (Китай всегда старается предложить что-то «большим партнерам» перед подобными встречами) + стоит помнить о выборах Президента США, Барак Обама хочет получить еще немного политических очков

— желанием Банка Китая укрепить значимость юаня,повысить его обращение в международной торговле и сделать его мировой резервной валютой

Обратимся к фундаментальным основам. Китай — крупнейший мировой экспортер.  Как любая экспортирующая сторона, Китай заинтересован в низком курсе своей собственной валюты. МВФ приветствовала вчерашнее решение потому как Запад давно уже давит на Китай, т.к. считает, что их товары имеют большое преимущество именно из-за слабой валюты + стоит помнить о том, что Китай является крупным кредитором США




Как мы видим, укрепление юаня не сильно влияет на вложения США в американские трежерис, но по логике, снижение USD/CNY позволит Китаю нарастить покупки американского долга.

Теперь расмотрим динамику курса юаня с индексомS&P 500 и ВВП Китая



Как видим, сильной корреляции за последние 5 лет не наблюдается

Теперь посмотрим на то, как вел себя ВВП Китая поквартально за последние полтора года падения национальной валюты




(Данные с umis.ru)

Теперь самое интересное — о последстиях расширения валютного коридора

Считается, чтоюань недооценен, т.е. увеличение его конвертируемости и большая либерализация должы укрепить курс 
Даже если юань укрепится, этофактор негативный для роста китайской экономики, что негативно для фондовых рынков и позитивно для доллара

Более того, почему он обязательно должен укрепится? есть мнение, что юань наоборот, ослабнет, так как многие Китайские инвесторы увеличат  поток капитала зарубеж

Мое мнение — эта новость ни на что не повлияет. 

На рынке форекс это означает лишь повышеннуюволатильность, ну может быть, завтра мы увидим какую-нибудь реакцию

Все проблемы остались те же — Испания в огне, ФРС не имеет причин для QE3 — с чего вдруг мы должны расти на расширении валютного корридора Китая?