Какую реальную доходность можно получить с помощью ИИС. Практика и примеры расчета в зависимости от Инвестиционных сценариев

  Решили рассчитать и сравнить доходность ИИСчёта в зависимости от вложений: деньги, облигации, акции.
 
  Оглавление:

  Ответ прост: чтобы получить 13% доходность на внесенные деньги за счёт получения налогового вычета от Федеральной налоговой службы РФ.
  13%-ая доходность выглядит красиво, но это только за год, а по итогам 3х лет на который открывается ИИСчёт, средняя ежегодная доходность на     внесенные деньги выйдет около 10%.

  Чтобы понять какую доходность может дать ИИС, если его использовать как депозит, произведем простые математические расчёты.

 1 год: 15 декабря Гражданин открыл в брокере Финам Индивидуальный инвестиционный счёт — это, по сути, обычный брокерский счёт, но со   специальным режимом налогообложения. Далее гражданин внёс на него 400000 рублей. В апреле следующего года гражданин подал налоговую   декларацию в которой указал данные по ИИСчёту. По окончании всех процедур по подаче и проверке документов примерно через 2 месяца   налоговой службой на ваш счёт будет осуществлён возврат 13% от суммы 400000р., т.е. 52000 рублей.

 2 год: После получения 52000, Гражданин их не тратит, а реинвестирует на свой ИИСчёт, чтобы снова получить налоговый вычет в следующем   году. Далее Гражданин берёт полученные 52000 налогового вычета и добавляет к ним 348000, чтобы получить 400000 и внести их на ИИСчёт.

 Таким образом на счету во второй год после открытия ИИСчёта накопилось уже 800000 и в следующем году, например в апреле Гражданин подаёт   налоговую декларацию и получает опять 52000 налогового вычета.

 3 год: Снова берём полученные 52000 и добавляем к ним 348000 и получаем 400000, которые также вносим на ИИС. Теперь уже на ИИСчёте   находится уже 1200000. В 4-ый год так же получаем возврат от налоговой 52000 руб.

 Итоговая доходность на вложенный капитал:

 Доход: 3 года по 52000 = 156000 рублей, соответственно Доходность на вложенные средства за 3 года: 156тыс/1096тыс=14.23% или 14.23/3 года   = 4.7% в год

  Это был пример про доходность от внесения на ИИС денежных средств, конечно 4,7% годовых — это доходность даже ниже чем депозит в   Сбербанке. Поэтому, для получения более высокой доходности на вложенные на ИИС средства нужно обязательно покупать ценные бумаги — это   акции и облигации.

 Есть существенные нюансы:

•  ИИС рассчитан на срок от 3-ёх лет, т.е. если вы решите вывести с него деньги через год, то все ранее полученные   налоговые вычеты в 13%   придётся вернуть налоговой.
•  Возврат 13% с внесённых в очередном году денег можно производить только 1 раз в год. Соответственно если во второй и третий год вы денег не   внесете, то и налоговый вычет за второй и третий год вам получать будет не с чего, и налоговая служба его вам не возвратит.
•  Также если вы в следующем году внесли например уже не 400000, а 100000, то можете претендовать на налоговый вычет в размере 13% только от   внесенных 100000, т.е. 13000 руб.

   Если бы на ИИСчёт можно было вкладывать деньги, то это был бы не инвестиционный счёт, а счёт для возврата налога на доходы физических лиц    с 3х летней заморозкой активов.

   Поэтому, главным преимуществом ИИС помимо дохода от налогового вычета является его доход от инвестиций в ценные бумаги.

   Инвестирование денег ИИС в облигации увеличивает доходность, т.е. к 13 % полученных по налоговому вычету прибавляется доходность           полученная от денежного потока купонных выплат облигаций.

   Сразу отметим — торговать и спекулировать облигациями на бирже — это удел профессионалов, простым гражданам достаточно купить облигации и     получать купонные доходы, а когда понадобятся деньги продать их или держать облигации до погашения получая пассивно-фиксированный   доход    от купонов (“стричь купоны”).

   Это прекрасно понимают в Министерстве Финансов и активно продвигают в СМИ так называемые “Народные облигации федерального займа” -          гражданин пришёл в Сбербанк или ВТБ купил на 3 года от 30000 до 15000000 в одни руки и получаешь доходность 8,7% годовых до погашения        или  продаешь через какой-то время заплатив кстати двойную комиссию.

   Таким образом, при инвестировании денег ИИС в ценные бумаги получается две составляющие ежегодного дохода:

• доход от налогового вычета = 13%
• инвестиционный доход = 8%

   Кажется, не плохо, но далее смотрим реальную математику цифр.

   15 декабря Гражданин открыл в брокере Открытие Индивидуальный инвестиционный счёт, положил на него 400000 рублей и купил на них         Облигации Федерального займа (ОФЗ) РФ выпущенных Министерством финансов РФ.

  Доходность облигаций 8% годовых. Далее как и в Примере 1 Гражданин ежегодно подавал налоговую декларацию с заявлением на получение     налогового вычета 13% и вносил на ИИСчёт снова 400000 каждый год на которые покупал ОФЗ с доходностью 8% годовых.

  Сразу отметим, что в примере принимаем, что облигации были куплены по 100% от номинальной стоимости. Касаемо рыночной стоимости и цен       облигации — это отдельная тема, в примере мы берём просто номинальную стоимость, т.е. 1000 рублей за одну облигацию.

  В итоге в этой таблице указано какую сумму получил Гражданин от налогового вычета и инвестиционного дохода от облигаций за 3     инвестиционных  года ИИС:

 Итого, при ежегодном инвестировании 400 000 рублей (1 200 000 за 3 года) в Облигации Минфина РФ на ИИСчёт Гражданин получит:

• 156 000 дохода в виде налогового вычета
• 202 445 инвестиционного дохода от купонных доходов

 Таким образом гражданин внёс за 3 года на ИИСчёт 1 096 000 а вывел 1 454 445

 Считаем доходность инвестиций: 358 445/1 096 000 = 33% доходности за 3 года. Среднегодовая доходность: (1 454 445/1 096 000)^⅓ — 1  = 9,89%

 Итого: 11% безрисковая доходность, а если дисконтировать и вычесть инфляцию, то чуть менее 10% годовых.

 При текущих депозитных ставках банков — наверно тоже не плохо, но уже очевидной и существенной выгоды от покупки безрисковых облигаций  Федерального займа РФ на ИИС не просматривается.

 Если рассматривать покупку не государственных/муниципальных облигаций, а корпоративных или облигаций банков, то некоторые корпоративные   облигации может и дают купонную доходность на 1-2% больше, но и риски выше, а в добавок с дохода по ним нужно платить 13%-ый налог на   доходы физлиц, правда купонный доход корпоративных облигаций выпущенных начиная с 2017 года не попадает под 13%-ый налог. В целом, то   на   то и выйдет. Да и простому гражданину из-за небольших сумм вникать в нюансы и анализировать риски вряд ли захочется.

 Это был пример про доходность от внесения на ИИС денежных средств и покупки на них облигаций, а ведь можно на 400000 купить на бирже акции  российских корпораций, которые увеличат доходность, но придется взвешивать и риски. Как это будет выглядеть читайте далее.

 С акциями история сложнее, цены на акции взлетают и падают под воздействием множества факторов, поэтому приводить расчёт доходности весьма  сложно. Но мы попробуем.

 15 декабря Гражданин открыл в брокере БКС Индивидуальный инвестиционный счёт, положил на него 400000 рублей и купил на них акции   одной  из крупнейшей мировой горнодобывающей и сталелитейной компании Череповецкой Северстали.

 Касаемо действий для получения дохода по налоговому вычету Гражданин произвел действия как и в Примере 1 и Примере 2, т.е. подавал на   налоговый вычет и получал 13%-ый вычет на внесенные средства.

 С доходом от налогового вычета всё понятно доход за 3 года, как было подтверждено расчетами предыдущих примеров равен 156000, что   соответствует среднегодовой доходности около 5% годовых.

 Теперь разберёмся с инвестиционным доходом, который в случае с акциями подразделяется на:

• дивидендный доход (дивиденды выплаченные акционерам по итогам периода работы компании)
• доход от реализации акций (доход от курсовой разницы между ценой покупки и продажи акций на бирже)

 По большому счёту, можно рассматривать 3 основных сценария по итогам 3-ёх лет торговли акциями компании:

1. оптимистичный сценарий (с ростом цены акции за 3 года на 50% и выплатой 8%-х дивидендов с их реинвестированием в те же акции)
2. нейтральный сценарий (цена акций остается на том же уровне что и 3 года назад, но с ежегодной выплатой 8%-ых дивидендов и их реинвестированием в акции)
3. пессимистичный сценарий (цена акций падает на 50%, выплат дивидендов нет)

 Конечно, есть условия и нюансы, которые мы выносим за скобки и в рамках этого примера не будем их учитывать:

• Например по какой цене между первой покупкой акций и итоговой продажей докупались на вновь внесенные на ИИСчёт средства акции и реинвестировались полученных за каждый год дивиденды
• Так же выносим за скобки сам факт роста цены акций в конце срока, т.к. редко происходит одномоментный рост цены — на протяжении 3-ёх лет цены акций могут как упасть так и резко вырасти. Поэтому если например акции выросли в начале 2-года ИИС и в конце 3-его года, то это будет совсем другая доходность.
• В портфеле могут быть как другие акции так и другие облигации, что усложнит процесс управления портфелем и учёт доходности
• Ну и главное — вы можете активно покупать когда например акции упадут и продавать когда акции сильно выросли, чтобы дождаться когда они опять упадут и купить по более низкой цене, тем самым ещё больше заработать и увеличить доходность.

 В целом, практически не возможно спрогнозировать влияние всех факторов оценив их риски и на 100% рассчитать вероятность наступления всех   событий оказывающих влияние на доходность акций, поэтому для примера понимания доходности ИИС мы ограничимся этими тремя вариантами,   которые будут означать итог инвестирования за 3 года, т.е.:

1.  плюс 50% к 3-ему году ИИСчёта
2.  0%
3.  минус 50% к 3-ему году ИИСчёта от цены акции

 Сценарий первый

 Рост цены акций на 50% и выплата дивидендов с 8% доходностью

• Выведено с ИИС: 2 142 190
• Вложено в ИИС: 1 096 000
• Прирост после НДФЛ: 786 190
• Доходность за 3 года: 95%
• Доходность средняя за год: 31%
• Среднегодовая доходность: 25%

 Сценари второй

 Цена акций через 3 года осталась на том же уровне и были выплачены дивиденды

 По итогу получается:

• Выведено с ИИС: 1 532 127
• Вложено в ИИС: 1 096 000
• Прирост после НДФЛ: 176 127
• Доходность за 3 года: 40%
• Доходность средняя за год: 13%
• Среднегодовая доходность: 11,8%

 Сценарий третий

 Цена акций через 3 года упала на 50% и не были выплачены дивиденды

 По итогу получается:

• Выведено с ИИС: 756000
• Вложено в ИИС: 1 096 000
• Доходность за 3 года: — 31%
• Доходность средняя за год: -10 %
• Среднегодовая доходность: — 11,6%

 Таким образом итоговая таблица по доходностям акций по 3-ём сценариям на ИИС выглядит так:

 

• При худшем сценарии вы можете получить убыток в размере одной трети денег.
• При лучшем сценарии — почти удвоить счёт
• При нейтральном — прибыль около 40%.

  При этом нужно понимать, что падение стоимости акций — не является убытком, до тех пор пока вы не продадите эти акции, со временем цена   может возрасти.

 Конечно это лишь пример, с описанными выше условиями, но в целом рынок акций, налоговый вычет, дивиденды и сложный процент дают   доходность существенно выше ставок по депозитам и облигациям, а риски нужно просчитывать индивидуально при выборе конкретной компании.