Увеличиваем эффективность инвестиций с помощью covered calls

Всем привет! С лета аккуратно провожу эксперимент по продаже опционов на акции портфеля. Результат — на картинке. Опционная позиция закрывается при достижении 85% прибыли по премии. Опционы продаются на месяц по акциям во флете или умеренно растущим со страйком +7-10% от текущей цены. При аномальном росте цены акции и большой к ней любви делается ролловер опциона. Опционы не продаются, если на период приходится квартальная отчетность. Результат — 83% сделок закрыты в +. Всем удачи

p.s. не очень понимаю нелюбовь многих к продаже опционов)

продажа опционов

kiki

Москва

120

с 18 сентября 2016

33 Комментария

Ovtsebyk
17 октября 2018, 17:55
классика арбитража (хеджа)
+1
Lev Novikov
17 октября 2018, 17:58
Народ в массе просто не понимает преимуществ, потому и опасается. Да и «успехи» Коровина впечатляют.

+3
- kiki
  17 октября 2018, 18:02
  Lev, одно время я был подписан на один платный американский ресурс по опционам. Так вот в самом начале всем предлагалось запомнить два самых важных правила — если вы продаете опционы, у вас в наличии всегда должны быть акции (для продажи колов) или деньги (для продажи путов).
  +2
  - Lev Novikov
    17 октября 2018, 18:11
    kiki, ну ещё спреды, если нет ни того, ни другого.
    Правда в Saxo маржинальные требования довольно существенные (хотя может это и к лучшему, сон спокойнее).
    0
- Максим Барбашин
  17 октября 2018, 20:16
  Lev,
  да, чел спустил полярда клиентского кэша.
  И это без учета судебных издержек.
  +1
  - Lev Novikov
    17 октября 2018, 22:28
    Максим Барбашин, я про 900 слышал, сразу после 9 апреля. За достоверность не ручаюсь.
    +1
Ovtsebyk
17 октября 2018, 18:05
Здесь главное чтобы налоговая поняла схему. А то возьмёт налоги с прибыли на одном рынке, а расходы на другом рынке не вычтет — тогда этот арбитраж может и убыточным стать.
+2
- nakhusha
  17 октября 2018, 20:09
  Ovtsebyk, а так оно и будет
  0
Value
17 октября 2018, 18:07
А коков итог этой стратегии? Сколько получается чистой опционной премии в % годовых (без учета роста стоимости акций)?
0
kiki
17 октября 2018, 18:13
Value, оценивать достаточно сложно, но вот, например, по Airbus месячный опцион дает 70-100 евро премии. С учетом текущей цены это дополнительные 7-10% годовых от инвестиций в акции
+3
ch5oh
17 октября 2018, 18:15
Есть мнение, что Вы просто продаете пут-опционы «в-деньгах». На стоящем или растущем рынке они зарабатывают. Что, в общем, не требует отдельного доказательства.
+1
- kiki
  17 октября 2018, 18:21
  ch5oh, не спорю, но у меня не так много свободных средств, чтобы продавать путы. Повторять путь легенд этого форума нет никакого желания))
  0
- shprots
  17 октября 2018, 18:47
  ch5oh, это только профиль позиции как у проданного пут-опциона.
  А так-то есть дивы, да и ГО внезапно не поднимается, никто базовый актив не отнимет. Роллируй себе да роллируй. Для инвестора очень неплохой вариант.
  0
YuryDok
17 октября 2018, 18:58
Резкие провалы рынка с повышением волатильности(как сейчас), когда бумаги типа MSFT проваливаются со 117 до 105 в том числе и направлены против подобной стратегии.
0
- kiki
  17 октября 2018, 19:05
  YuryDok, если Вы посмотрите табличку, то увидите, что несколько сделок по продаже колов были досрочно закрыты при падении рынка с 8 по 16 окт. Это означает, что цена на них упала более чем на 85%. Как раз падение рынков радует продавцов колов
  +1
  - ch5oh
    17 октября 2018, 19:43
    kiki, но огорчает Вас, как держателя акций.
    
    С точки зрения математики я не чувствую различий. Был у Вас депо 1 млн грина. Акции попадали в 2 раза. Стал портфель на 0.5 млн грина. Плюс Вам немножко накинули премии по путам в самом начале. Ну и что?
    
    Да, конечно, "незафиксированный уыток — не убыток". Но мы же понимаем, что "+7% с путов" это слабое утешение на фоне (-50%) по акциям. (И, кстати, что-то очень много получается… Не думал, что на амерских стоках колы такие дорогие.)
    0
    - kiki
      17 октября 2018, 19:48
      ch5oh, если вы спекулируете акциями, то безусловно. Если моя стратегия купил — и держи несколько лет, то мне падение акций безразлично
      +2
      - Стас Бржозовский
        17 октября 2018, 20:40
        kiki, а не сможете вы их держать. Разовьем пример от ch5oh. Вы купили акций на 100 и продали под них колов на 5. Акции упали до 50, премия от колов 5 капнула в карман. Снова продали колов по 5. Акции отскочили обратно на 100. По колам вы угорели на 45. С учетом прошлой прибыли от премии в 5 имеете -40, прочее шило-мыло на месте))
        +3
        Value
        18 октября 2018, 01:00
        Стас Бржозовский, а если роллировать позу в дальние коллы?
        0
        Стас Бржозовский
        18 октября 2018, 09:18
        Value, тут сути дела ничего не изменит. Просто получите голые проданные путы другого страйка. В этом нет совсем ничего плохого и опасного, но постоянная продажа колов покрытых это не «хедж купленной акции» никаким образом, а просто постоянная продажа путов)
        +3
♎ Дядя Ваня SпекулянтЪ ©
17 октября 2018, 18:58
Выгодно когда акции стоят на месте, но невыгодно когда акции растут. А будут ли они стоять или расти никто заранее не угадает.
+2
YuryDok
17 октября 2018, 19:18
Если вы собираетесь держать падающие акции, то конечно продажа колов-отличная стратегия.Просто убыток по акции может быть катастрофическим. В продажах путов можно применять роллирование-это плюс.
+1
- qxr1011
  17 октября 2018, 19:22
  YuryDok, все верно
  но в подоплеке одна суть: простая и понятна (хотя не всем) - как только понял что инвестировал в говно лучше из него выйти чем пытаться сыпать на него сахар
  +3
YuryDok
17 октября 2018, 19:33
Если бы заранее знать, что г-но, а что нет..)) У каждого свой подход к рынку-здесь есть интересные ребята и иногда пишут о своих подходах. Г-ном может оказаться любая бумага. Поэтому- опционы и управление позицией.
0
- qxr1011
  17 октября 2018, 19:37
  YuryDok, я ж сказал как только а не заранее и причем здесь здешние ребята?
  
  соотношение мудаков и умников имхо не меняется по планете, по маркетам и по форумам
  0
Дмитрий Солодин
17 октября 2018, 19:39
Ну рынок рос — логично. Такое не прокатит в кризис
+2
- kiki
  17 октября 2018, 19:41
  Дмитрий Солодин, почему? Продажа колов на падающем рынке вообще красота! Или я что-то недопонял?) Вот если бы я продавал путы, тогда да, ситуация неприятная. По акциям придерживаюсь стратегии купил и держи
  0
  - Гольдфингер
    17 октября 2018, 19:52
    kiki, на падающем продавать голые колы — да, а в покрытых база утащит все в минус. Профиль суммарный — проданный пут.
    
    С другой стороны, если вы инвестор и допускаете просадку портфеля бумаг на 50 и более процентов, то сбор премий норм.
    
    Однако, если все летит вниз, колы вы продаете ниже и ниже. Тогда на отскоке могут быть сложности с роллированием (или выйдете по бумагам через колы ниже цены входа и фиксанете убыток)
    +4
    - kiki
      17 октября 2018, 19:54
      Гольдфингер, со всем согласен, все эти моменты стараюсь учитывать)
      0
Чернобров
17 октября 2018, 22:58
Ну это на американском рынке, там есть опционы на акции. На российском рынке такое не прокатит.

+1
Олег Ложкин
18 октября 2018, 08:55
Самые хитрованы, если на покрытых колах наживаются, то часть прибыли от такой наживы еще и на покупку путов на индекс/индексы отправляют… :)
0