Обзор на неделю с 1 по 5 октября 2018 года

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

По итогам недели индекс МосБиржи поднялся с 2426,80 п. до 2475,36 п., а РТС — с 1149,53 п. до 1192,04 п. Пара EUR-USD упала с $1,1753 до $1,1604. Пара USD-RUB упала с 66,41 до 65,54, а EUR-RUB с 78,07 до 76,10. Brent подорожала за неделю с $78,80 до $82,72. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 2929,67 п. до 2913,98 п.

Очередной квартал оказался вполне успешным для рынков. К примеру, нефть торгуется на максимальных значениях с осени 2014 года. Однако не всё так безоблачно впереди. ФРС продолжает настаивать на повышении ставки, хотя инфляция в США даже стала немного замедляться. В Европе вновь вспоминают о масштабном долге Италии, который может стать ещё больше из-за решений правящей коалиции. Торговые войны уже не вызывают прямого беспокойства, но долгосрочные прогнозы обещают существенные негативные последствия. Первая неделя месяца всегда связана с публикацией важной статистики, которую предстоит изучать с повышенным вниманием для поиска признаков влияния торговых войн.

Китай и Гонконг не работают в понедельник по случаю национального праздника. В остальных странах выйдут индексы производственной активности за сентябрь. В еврозоне также выйдет статистика по безработице за август. Ожидается, что она останется на уровне 8,2%. В США также выйдут данные по расходам на строительство и индекс ISM в производственной сфере. Закроет день публичное выступление главы ФРБ Бостона Э. Розенгрена. В России ГМК «Норникель» закроет реестр на получение дивидендов.    

Китай продолжит отдыхать во вторник. Резервный банк Австралии примет решение по ставке, хотя изменений в денежной политике не ожидается. Соответственно, ставка останется на уровне 1,5%. Великобритания опубликует индекс деловой активности в строительстве. В еврозоне выйдет статистика по ценам производителей. Ожидается, что они замедлят свой рост до 3,8% в сентябре с 4,0% в августе. В США ожидается выступление председателя ФРС Дж. Пауэлла. Поздно вечером выйдет отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов. В России Московская биржа опубликует операционные результаты за сентябрь.

В среду выходные в Китае и Германии. В прочих странах выйдут индексы деловой активности в сфере услуг и сводные индикаторы. В еврозоне опубликуют статистику по розничным продажам за август. В США появится отчёт ADP Services по занятости в частном секторе. Ожидается, что за сентябрь частный сектор создал 185 тыс. новых рабочих мест. Минэнерго США сообщит о запасах нефти и нефтепродуктов за предыдущую неделю. Кроме того, в этот день будет повышенная активность представителей ФРС. Ожидаются выступления президента ФРБ Чикаго Ч. Эванса и президента ФРБ Кливленда Л. Мейстер.      

Китай продолжит отдыхать в четверг. Днём особо важной статистики не будет, а вот вечером стоит обратить внимание на первичные обращения за пособием по безработице в США и промышленные заказы. В России бумаги «Черкизово» будут торговаться последний день с дивидендами (20,48 руб. на акцию). 

Китайские праздники продлятся и в пятницу. Япония поделится статистикой расходов домохозяйств, а также индексом опережающих экономических индикаторов. Далее фокус внимания сместится в Европу, где Германия опубликует статистику по ценам производителей и производственных заказов. В США опубликуют отчёт по рынку труда. Ожидается, что за сентябрь было создано 185 тыс. новых рабочих мест, а безработица упала до 3,8%. Кроме того, появятся цифры по торговому балансу. На рынке ждут, что в августе отрицательное сальдо расширилось до $53,1 млрд с $50,1 млрд в июле. И, наконец, вечером Baker Hughes сообщит о ситуации с активными буровыми. В России появятся данные по инфляции за сентябрь. Ожидается, что рост потребительских цен ускорился до 3,3% по сравнению с 3,1% в августе. Акции «Роснефть» торгуются последний день с дивидендами (14,5 руб. на акцию). Бумаги «МТС» также торгуются последний день с дивидендами (2,6 руб. на акцию), как и ММК (1,589 руб. на акцию), и НМТП (0,519216 руб. на акцию).         

Пока Китай начинает свою праздничную неделю, из Северной Америки пришли хорошие вести. США и Канада договорились об обновлённых условиях NAFTA (североамериканском соглашении о свободной торговли) Японский рынок продолжил рост на слабеющей иенеэ. Японская валюта ослабла до 113,9 за доллар. В Южной Корее оптимизма было меньше, так как бумаги гиганта Samsung оказались в минусе. В Австралии снижение рынка было обеспечено банковским сектором, который может выплатить компенсации в рамках дела по «плохим» банковским практикам в области возвратных платежей для клиентов. Китайский рынок не работал, но это не повод, чтобы не обращать внимание на важную статистику. Итак, производственный PMI от NBS снизился в сентябре до 50,8 п. с 51,3 п. в августе. PMI от NBS в сфере услуг, напротив, вырос до 54,9 с 54,2 п. Затем уже вышел индекс деловой активности в производстве от CAIXIN, который упал до 50,0 п. Предыдущее значение 50,6 п.

Нефть торговалась выше $83 за баррель Brent. Поводом для очередного рывка вверх стало сокращение китайской Sinopec закупок иранской нефти в половину. Соответственно, на рынке полагают, что Китай может воздержаться от нефтяного импорта из Ирана, чтобы не раздражать США. Президент США Д. Трамп в очередной раз звонил в Саудовскую Аравию, чтобы убедить руководство в необходимости повысить производство. В самих США пока не получается решать свои топливные проблемы. Число активных нефтяных буровых сократилось за прошлую неделю на одну единицу до 866 штук. Некоторые подвижки ожидаются в начале ноября, когда заработает новый нефтепровод в Техасе, который улучшит ситуацию с транспортировкой нефти бассейна Permian. И немного о золоте. Жёлтый металл находился под давлением на прошлой неделе из-за состоявшегося повышения ставки ФРС. Однако резервы SPDR Gold Trust не изменились, оставшись на уровне 742,23 тонн.

Успехи американской коммерческой дипломатии в Северной Америке вновь могут взбодрить рынки надеждами на менее жёсткий сценарий торговых войн. Конечно, речи о прорыве в китайском направлении нет. К тому же Китай всю неделю будет отдыхать. Тем не менее, способность американской администрации договариваться немного снижает градус напряжённости. Для России более актуальным остаётся рост котировок нефти. Иранские санкции сократят поставки на мировой рынок, но остаётся открытым вопрос возможности замещения выбывающих объёмов, так как нет уверенности в достаточных резервных мощностях основных производителей. Соответственно, нефть продолжит поддерживать рубль и нефтегазовый сектор российского рынка, что, вероятно, приведёт индекс МосБиржи к отметке в 2500 пунктов.