почему надо защищать рубль

Есть страны где валютные курсы не фиксированы и сильно гуляют — +-50%. Это приходит из падения или роста экспорта. Россия как раз такая страна ибо рубль очень сильно привязан к нефти.

Но это очень плохой элемент для инвесторов. Когда курс может двигатся в больших пределеах — иностранным инвесторам которые вкладываются в экономику очень тяжело предположить смогут ли они заработать.

А у инвесторов всегда есть выбор — либо понести деньги в проект в этом государстве, либо в этом.

Отличным примером тут тоже является россия — после падения курса в 2 раза по идее должно было прийти много инвесторов ибо подешевела рабочая сила в два раза, но нет, инвестиции в россию в долларах сильно упали.

При этом когда курс рубля был стабилен инвестиций было намного больше — инвесторы понимали на какую доходность можно было рассчитывать.

Можно ли сделать курс предсказуемым? Легко — надо перейти к правилу когда государство закупается валютой когда цена ниже диапазона и не закупается когда выше диапазона, а возможно даже продает ее.

Собственно — это новое бюджетное правило которое мы сейчас и видим. ЦБ продает валюту минфину и не закупается на рынке — курс доллара устремляется вниз, как только он коснется какой то заветной черты корридора мы увидим покупки.

Таким образом курс будет зафиксирован — но не на одном уровне а например в диапазоне — 50-60 рублей за доллар. Инвесторы сразу могут предположить что когда они входят по 58, то максимум что они могут потерять это 2 рубля на доллар (коло 4%) и это возможно уже приемлимые риски для них.

Мне кажется именно к такой модели стимулирования инвестиций мы сейчас и движемся.

Если это так — возвращение доллара на 70 — мало вероятный факт, покупки ЦБ могут начаться на 50 а может и на 60 — то есть пока эта граница не известна — надо продавать доллар.