Индустрия (scale, мучаем EUR)

Ну что там с нашим Евром? Напомню, мы запустили ордер. Мы продали 50 тыс евро и потом по 1000 покупаем продаем через каждые 0.00025. В моем, предыдущем блоге это есть. Сейчас мы имеем лимит 300 000 на уровне 1.1966, продали мы по 1.1341. На конец вчерашнего дня, у нас получилось 3 проданных кола, со страйком  1.1653. Цена закрытия  БА 1.1766. Давайте теперь посчитаем, что у нас получилось.

 Для этого посчитаем, сколько у нас было сделок. 13 425. Из них только 170 привели цену от 1,1341*170*0,00025 к 1.1766. И мы можем найти (13 425-170)/2=6727 сделок, которые ни куда не вели и пилили 0,00025 за каждый проход. 6727*0,00025*1000(лот)=1656 долларов. И это наш временной распад или премия опциона. Кроме этого мы продали 170 лотов по средней цене 1.1653 и у нас тут убыток 3612. Кроме того, наши 50 лотов проданные в начале дают убыток 2125. Всего минус 4080.

Почему так случилось? И что будет дальше? Для этого нам надо померять волатильность. У нас 30 дней с момента входа. LN(1.1766/1.340)*(256/30)^0.5=0.1074 или 10,74%. Можем возвести в квадрат, извлечь корень, все равно 10. Теперь надо сравнить с волатильностью, которая была на младшем ТФ или на нашем ДХ. У нас 13425 сделок по 0,00025.Так как они одинаковые мы не будем возводить их в квадрат и извлекать корень. Можем найти процент спреда от средней цены, а можем, 1-1/(exp(0.00025/1.1553)=0.02% в сделке. За 30 дней, таких сделок было 13425. То есть мы имеем это количество свечей. Тогда наше время это 256/30*13425^0.5. И мы умножаем его на процент нашей одной сделки, 1-1/(exp(0.00025/1.1553), при этом цену мы усреднили уже. Получим 7.32% волатильности на этом ДХ или на этом ТФ. (То же самое, мы получим, если возьмем минутные свечи по закрытию, возведем в квадрат, усредним и извлечем корень.) Но мы то знаем, что это не правильно. У нас волатильности должны совпасть. А тут у нас спред.  Соответственно нам надо купить по 7,32 и продать по 10.74. То есть. Если у нас вола 7,32, то цена должна быть 1.1628. Тогда у нас получается 55 сделок лишних вверх и 55 сделок не хватает, которые ни куда не ведут (флет). Тогда весь уход в минус будет равен тому, что мы накосили во флете или через ДХ. И вы думаете, что ни кто этого не видит. Теперь цене надо, либо спустится к 1.1628 либо постоять на месте, пока ММейкер не сведет свой баланс.

Какой шаг должен быть при этом. Не более X%. В общем спред дает погрешность. Количество сделок у вас уменьшится квадратично, а средняя цена будет(с1+с2)/2 плюс/минус шаг. Так как у нас шаг маленький, я это величину игнорирую.

У нас еще остаются 50 контрактов, мы подумаем, что с ними делать 1 числа. Мы можем роллировать наш опцион. Увеличить лимит и продать еще. Тогда наш страйк сдвинется. Но тогда нам надо будет поменять, либо шаг, либо объем. Что бы не путаться, сделаем это в начале месяца. Спешить тут нельзя.

Итак. Я хотел бы обратить ваше внимание на этот спред. Именно это я и называю не эффективностью. Ведь, согласно модели, все должно быть ровно, а нет. Возник календарный спред, то есть разрыв по времени с одной стороны (по ТФ) и волатильности, с другой стороны. Те же самые эффекты возникают и на больших ТФ, в том числе и в опционах, то есть в моделях.

Ну и у нас еще SPY и опцион. Опцион скоро уходит на экспари и посмотрим что вышло. После чего мы откроем еще несколько позиций по ДХ, а потом перейдем к календарям.  

Если интересно…