WSJ: Dell Technologies Inc. начала переговоры об организации IPO

24 сентября 2018 
Dell Technologies Inc. изучает возможность проведения традиционного IPO вместо того, чтобы становиться публичной компанией посредством предложенного приобретения, которому сопротивляются некоторые инвесторы.

Производитель ПК и систем хранения данных планирует на этой неделе опросить некоторых банкиров на предмет возможной организации IPO, сообщили осведомленные источники. Как результат, компания отложила примерно на неделю презентацию предложенного приобретения, которая должна была начаться уже на этой неделе, указали источники.

Dell может стать одной из крупнейших компаний США, запускающих процесс IPO. И хотя далеко не факт, что IPO в итоге состоится, опрос банкиров можно рассматривать как тактику давления на инвесторов с целью вынудить их поддержать текущую сделку.

В любом случае, этот шаг свидетельствует о росте напряженности между Dell и ее инвесторами, которые утверждают, что в рамках сделки по приобретению недооцениваются акции класса «V». Эти акции, известные как DVMT, были созданы для отражения контрольной доли компании в VMware Inc., быстро растущего провайдера сервисов облачной инфраструктуры.

Приобретение DVMT позволит Dell стать публичной, обменяв свои акции на DVMT. Владельцы DVMT получат также денежные средства, всего в размере около 109 долларов за акцию. Однако некоторые крупные владельцы «отслеживающих» акций в частном порядке критиковали эти условия. Их основная жалоба состоит в том, что Dell переоценивает стоимость своих акций – и, следовательно, недооценивает DVMT. Dell заявила, что эта сделка «чрезвычайно справедлива» и дает владельцам DVMT возможность инвестировать в более крупный бизнес.

В числе акционеров, которые думают голосовать против текущей сделки, — Elliott Management Corp., Карл Айкан и некоторые представители BlackRock Inc., Dodge & Cox, Farallon Capital Management LLC и Canyon Capital Advisors LLC, сообщили источники. Этим акционерам принадлежат примерно 20% акций, согласно FactSet.

Акции DVMT в настоящее время торгуются чуть выше 96 долларов, что отражает риск возможного провала сделки.

На прошлой неделе Dell заявила, что ее текущее предложение по DVMT является окончательным, а значит, она не собирается повышать цену. Отвечая на вопросы аналитиков о возможности другого способа стать публичной компанией, финдиректор Dell Том Свит заявил, что если акционеры отклонят нынешнее предложение, компания «вернется к статусу-кво».