Несколько советов по работе с облигациями для начинающих

Акции и облигации — инструменты фондового рынка, которые дают инвесторам хорошие возможности для заработка. Но у каждого из этих инструментов есть свои нюансы работы. Сегодня мы рассмотрим некоторые особенности работы с облигациями. 

1. Настройте для облигаций отдельную вкладку в QUIK. Параметры акций и облигаций разные, поэтому для облигаций лучше иметь отдельную закладку со специально настроенной для них таблицей. Основные параметры облигаций, которые должны быть у вас в таблице: объём торгов, количество сделок, цена закрытия, цена открытия, цена последней сделки, процент изменения, общий спрос и общее предложение, размер купона, НКД, доходность, дюрация, дата выплаты купона, дата погашения, номинал — есть облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-52001), есть которые амортизируются (Мечел-14об).
   Так же для облигаций нужен свой «стакан», в котором будет отражаться доходность для каждой цены;
2. Старайтесь покупать и продавать только по лимитированным заявкам («бидам» и «оферам»).
   Ликвидность на долговом рынке оставляет желать лучшего, а «спрэды» даже в 0,5% уже существенно портят долгосрочную доходность;
3. Выставляя заявку, учитывайте то, что при покупке облигации придется платить НКД продавцу облигации.
   Сумма покупки будет больше, чем цена облигации. Да, эта сумма вернётся либо при продаже облигации, либо при выплате очередного купона, но иметь это ввиду надо. Чтобы не платить НКД, лучше покупать облигацию сразу после выплаты купона, но можно и не ждать, если доходность хорошая и вам «очень нужно»;
4. Будьте терпеливы, долговой рынок не любит спешки.
   Ставьте заявки «до отмены», не сегодня так завтра, а не завтра так через неделю вам обязательно дадут «хорошую» цену;
5. Не используйте «стоп-заявки».
   При торговле облигациями частенько случаются «пролёты», когда кто-то по невнимательности выставляет крупную заявку «в рынок». На графиках это отражается в виде длинных теней (фитилей). В этот момент ваш стоп-приказ может сработать, после чего цена вернётся на прежний уровень, а вы останетесь с убытком. Лучше заранее знать чем вы торгуете и чего можно ожидать от данного конкретного эмитента.
   Если вы торгуете «мусорными» облигациями, то ставить стоп-приказы бессмысленно в принципе;
6. Не гонитесь за большой доходностью в облигациях третьего эшелона.
   Как показывает практика, там самое большое количество дефолтов. Лучше средняя доходность в качественных эмитентах, чем высокая доходность в эмитентах некачественных с риском потерять всё;
7. Лучше не приобретать облигации с большим сроком до погашения (3 года и более). Мир меняет достаточно быстро: кризис EM, повышение ставок ФРС, нерезиденты выходят из наших ОФЗ, ЦБ повышает ключевую ставку — новые вводные прилетают каждый день, поэтому и цена облигаций и текущие процентные ставки могут сильно меняться — сложно контролировать доходность.