Анализ ПИФов 2. Спарта
В августе произошли изменения, и ужасные фонды Максвелл Капитал Менеджмент были ликвидированы, а один из них продан Ак Барсу, показатели улучшились, но все равно по результатам первой части я остался недоволен, недоволен тем, что соотношение Инфляция < ФО < ФС < ФИ < MCFTR < ФА не выполняется.
В этой части я попробую найти виновных. Конкретно это означает, что я попробую выявить плохишей, которые регулярно проигрывают рынку.
Если такие найдутся, то попробуем оценить ПИФы без них.
Смешанные фонды я решил забросить, так как даже лучшие из них проигрывают фондам облигаций, ну хоть инфляцию обыграли.
Может вернемся к ним позже.
Выбирать решил так (более наглядной методики не пришло в голову).
Во-первых, будем исследовать доходность фондов на n-летних окнах.
Это позволит исключить неудачную точку входа для кокретного фонда.
Возможно за 11 лет он всех побил, а вот первый год своей деятельности (если первый полный год был 2006) был неудачен.
Методику отбора плохих я выбрал следующую.
Берем скользящие окна 3,5,7,9,11 лет.
Например диапазоны для скользящего окна 9 будут выглядеть так 2006-2014, 2007-2015, 2008-2016, 2009-2017.
Читаем Альфу (доходность относительно бенчмарка) на каждом промежутке, и отбираем худшие, которые очень редком на промежутках от трех лет обыгрывали свой эталонный индекс. Примитивно, но от полного трэшака мы избавимся.
В итоге со скалы сбрасываем фонды как крупные так и не очень. И это меня расстроило. Думал может убогие УК есть, а выбор УК вроде Райфа или Сбера тоже не защищает.
Итак, вот наши герои. Справочно во втором столбце максимальная комиссия фонда,
Это фонды, в которые ходить лучше не стоит.
Почему они так себя ведут, надо разбираться с каждым фондом. У кого-то это высокие комиссии, у кого-то регулярные неверные инвестрешения. Райффайзен акции по совпадению проигрывает индексу на размер комиссии.
В общем если интересен фонд и почему он проигрывает, милости просим в его отчетность. Тот же до
Когда мы выкинули этих бесславных ублюдков, жизнь в среднем начала налаживаться.
Средний фонд облигаций таки обогнал инфляцию: 178,69% за 12 лет и 8,92% годовых.
Средний фонд акций также обогнал MCFTR: 217.94% и 10,12% годовых.
Пусть победа невелика, она есть, а значит можно найти путные фонды, что попробую сделать в следующих статьях.
Немного графиков по плохим фондам (наши окна 3,5,7,9,11 лет)
какая интересно средняя по отрасли в итоге?)
Например http://pif.investfunds.ru/funds/83/
Реальную комиссию, которую взяли, слышал, надо смотреть по отчетности за прошлый период.
И это не учитывая ещё и то, что за 12 лет часть фондов вообще была закрыта из-за полного аута :) Ошибка выжившего в квадрате.
Я здесь на смарте про эти 30% нередко слышу, вроде как некий Татарин столько зарабатывает (зарабатывал)? Про остальных не слышал.
Меня бы устроило 2-3% Альфы.
Слушайте, я уже понял, что вы сторонник индексов. Мне холиворы неинтересны в любом их проявлении. Я лишь пытаюсь выяснить есть ли неплохие фонды, исследование не закончено. Но уже видно, что есть.
Причём вы сами же составили статистику и увидели, что в среднем это дно. И даже написали, что некоторые были ликвидированы! Но потом выкинули плохих и вроде бы как бы ничего так вышло :)
Смотрите пример. Индекс полной доходности Мосбиржи на 2017-й год содержит 2150 дней. Его средняя доходность 18% годовых, прирост в 4 раза. А давайте выкинем всего 10 худших дней? Это всего-то 0,5% дней! Результат — рост в 9 раз, 30% годовых. Вы сделали примерно то же самое :)
Но такие фонды должны быть отмечены по крайней мере, чтобы люди туда не лезли.
Я принимаю замечание, что среднее считать без худших не совсем корректно. Но позвольте мне все-таки порадоваться, что да, дескать могут фонды обыгрывать свои бенмарки, если не лезть в откровенные баблососы с 10% комиссией или некачественным управление, что видно на любом периоде.
жаль, что вы ссылку на разгромную аналитику не оставили, я бы тоже почитал
Один товарищ, ныне забаненный здесь якобы разгромил Арсу. А на самом деле разгромил себя, тем что притянул за уши временной интервал для анализа работы фонда и манипулировал данными для выборки. Вобщем треш.
Их фонд хорош, но есть показатели, где он не лучший.
Другое дело, что мне их система нравится. Другие фонды свою систему публично не описывали, поэтому оценить их сложно.
А вообще комиссию за обмен чаще всего не берут, хотя Сбер конечно может всё)
Спасибо вам за статьи, жду продолжения.
smart-lab.ru/blog/493202.php