Акции ОГК-2 вышли на одно из первых мест по уровню дивидендной доходности - ВТБ Капитал
ОГК-2 29 августа опубликует финансовые результаты за 1 полугодие 2018 года по МСФО.
Результаты, как мы полагаем, не окажут существенного влияния на стоимость акций компании (по нашим оценкам, в годовом сопоставлении EBITDA незначительно снизилась).
Между тем на текущих уровнях компания выглядит дешево: акции торгуются с прогнозным коэффициентом EV/EBITDA за 2018 г. всего 3,0x, с дисконтом в 3% к бумагам российских аналогов. Как ожидается, доходность свободного денежного потока за 2018 г. достигнет впечатляющих 42%, хотя пока неясно, выльется ли это в рост дивидендной доходности. На наш взгляд, компания также может существенно выиграть от инвестиций в модернизацию мощностей. Наша оценка прогнозной цены акций ОГК-2 на 12-месячном горизонте сталась без изменений (0,63 руб.), предполагая полную доходность в 90%. В отношении акций ОГК-2 мы подтверждаем рекомендацию «покупать».
Результаты за 1 полугодие 2018 года по МСФО – ничего особенно впечатляющего не ожидается. Мы полагаем, что каких-либо позитивных сюрпризов финансовая отчетность не преподнесет и с точки зрения рынка акций останется нейтральной. По нашим расчетам, выручка осталась на уровне прошлого года (70 242 млн руб.), а основное влияние на нее оказали операционные результаты и работа ДПМ-блоков. В то же время скорректированная EBITDA, по нашим оценкам, снизилась на 4% г/г, до 16 367 млн руб. С учетом более быстрого снижения долговой нагрузки мы прогнозируем сокращение чистой прибыли на 7% г/г, до 6 377 млн руб.
Мы ожидаем, что в ходе телеконференции, посвященной выходу отчетности, руководство ОГК-2 представит прогноз финансовых и операционных показателей по итогам года, а также план модернизации и ожидаемый объем мощностей. Мы также надеемся услышать последнюю оценку капзатрат и новости о прогрессе по проекту Грозненской ТЭС, которая уже скоро должна быть запущена в строй. Детали телеконференции будут объявлены позднее.
Наиболее привлекательная из компаний Газпром энергохолдинга. Мы по-прежнему считаем ОГК-2 наиболее привлекательным из трех публичных дочерних предприятий Газпром энергохолдинга. Инвестиционная привлекательность компании подкрепляется такими факторами, как отложенное снижение доходов от ДПМ-проектов, умеренные потребности в модернизации, высокие темпы снижения долговой нагрузки и привлекательная оценка акций (с точки зрения прогнозного EV/EBITDA за 2018 г. дисконт к бумагам российских и зарубежных аналогов составляет 3% и 60% соответственно, а точки зрения P/E – 25% и 75% соответственно). После недавнего снижения цены акций ОГК-2 вышла на одно из первых мест по уровню дивидендной доходности (несмотря на сравнительно низкий коэффициент дивидендных выплат в 25%), а высокие темпы сокращения долговой нагрузки позволяют инвесторам ожидать от компании позитивных сюрпризов.
Вот думаю завтра или во вторник на гэп Лукойл взять акции банка Санкт Петербург… Хочу взять столько же, сколько сейчас имею, т.е. на 50 процентов усредниться, это для меня ускорит закрытие гэп
В Бурятии, как и по всей России, исчезают населенные пункты, хотя в них еще кто то
живет, вслед за посёлком Загустай к г.Гусиноозёрску присоединят ещё один – п.Заозёрный.
хотя между ними 13 килом...
Metzger, как грится «вашими устами да мед пить») Но сургутяне настолько суровы что гэп возможен и без дивиденда. Не рассматриваете такой вариант? Ну как Богданыч в условиях СВО заплатит 20%? Пир во...
Динамика оборота на Мосбирже по месяцам по группам активов. Обратите внимание: в 2024г. каждый месяц оборот по акциям растёт !. Друзья,скачал цифры с сайта Мосбиржи.
И сделал по ним диаграмму в E...