ИК "Велес Капитал" - Акции "ФСК ЕЭС" выглядят недооцененными
Мы повышаем целевую цену ФСК на 7,9% до 0,178 руб., а рекомендацию с «держать» до «покупать».
— ФСК изменила подход к отражению величины основных средств на балансе с учета по переоцененной стоимости на учет по фактическим затратам. Мы считаем, что изменение учетной политики позволит более точно отражать балансовую стоимость основных средств, а также может снизить объемы обесценения, которые имели место в 2016 (38,2 млрд руб.) и 2017 (13,9 млрд руб.) годах. Кроме того, изменение учетной̆ политики привело к снижению амортизационных отчислений. Это, в свою очередь, повышает чистую прибыль, которую компания может направить на дивиденды.
— Мы отмечаем, что за первое полугодие 2018 года ФСК практически не получила средств от технологического присоединения из-за графика оказания услуг. Мы ожидаем, что во втором полугодии компания может получить до 12 млрд рублей по данной̆ высокомаржинальной̆ статье.
Адонин Алексей
аналитик
ИК «Велес Капитал»
https://www.finam.ru/analysis/marketnews/akcii-fsk-ees-vyglyadyat-nedoocenennymi-20180824-16000/
ФСК ЕЭС = Госкомпания, строго следующая Законодательству РФ. при любом существенном событии ущемляющем права миноритариев последует выкуп акций не ниже НОМИНАЛА или будет оценка по Чистым активам… что дает повод для роста стоимости в 3 раза .
Я бы честно говоря был не против, если Россети перетянули одеяло на себя и сразу получаем оферту для миноров не согласных с таким положением дел. событие будет существенное, а Госпакет пополняли по 50к. и выше.
www.fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/information_on_shares/history_of_share_capital/
мы же имеем хороший дисконт, отличную прибыль (р\е = 2,5 — акция окупается Чистой прибылью АО за 2,5 года.) и повод для выкупа бумаг у миноров вне рынка (Россети хотят поглотить ФСК ЕЭС — флаг им в руки, оценочная стоимость выше рыночной в 5 раз).
как то так… :)
на рынке можно спекулировать, а можно купить и ждать роста цены ... поглощение если и произойдет, то не по рыночной цене. так как в данном случае она не адекватна и Закон будет на стороне миноров. В Госкомпании не получиться отжать бумаги ниже номинала (или ниже стоимости заплаченной за 1 акцию в Госпакете).
я жду дивиденды от 11% к текущей цене (ни один банк не даст по вкладам ставку больше).
и подъем стоимости хотя бы до номинала. (не один банкрот и убыточное АО не оценивается в рынке в 1\3 номинала), у ФСК он 50к. за акцию ...