Итоги телеконференции Мечел нейтральны для акций компании - АТОН

Мечел: итоги телеконференции    

Динамика стального сегмента должна быть сильной во 2П18 из-за продолжения строительного сезона

Капзатраты составили 3.1 млрд руб. в 1П18, прогноз на 2П18 составляет 4 млрд руб.

Дивиденды от дочерних компаний должны быть выплачены после 2022, когда соотношение чистый долг/EBITDA достигнет 2.5-3.0x

Ухудшение динамикиКоршуновского ГОКа (с 400 т в сутки до 121 т) было обусловлено ремонтом и модернизацией оборудования, а также подготовкой новых запасов для будущего производства. Добыча на заводе должна достигнуть 250 т в сутки в ближайшем будущем.

Структура долга остается неизменной: рублевая часть составляет 65%.

Новое кредитное соглашение было подписано в июле для рефинансирования действующих предэкспортных кредитных линий на общую сумму $1 млрд.

В целом мы считаем телеконференцию НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании.

АТОН