Что я думаю по поводу Белоусовщины?

Моё личное мнение заключается в том, что налоговую нагрузку так или иначе надо выравнивать для всех сырьевых компаний. Я давно недоумевал, почему такая диспропорция между налогообложением нефтянки и, например, ГМК Норильский Никель. Сейчас, когда правительство зажимает повсюду гайки так, что даже у электората яйки начинают трещать от посинения, мера повышения нагрузки выглядит вполне реалистичной.

[Чтобы построить таблицу рентабельности EBITDA для выбранных секторов можно воспользоваться сервисом фундаментального анализа на смартлаб].

Механизм изъятия, предложенный Белоусовым — это пробный шар. Проверка реакции, сбор обратной связи. Думаю, конечный механизм будет изменен, на более тонкий и индивидуальный. Рейтинг Путина начиная с мая резко упал из-за грядущего повышения налогов на население и повышение пенсионного возраста:

На смартлабе мы считаем индекс доверия к политическому руководству страны (ссылка). В августе он опустился до минимальной величины за всю почти 5 летнюю историю индикатора. Данный субиндекс в существенной степени коррелируют с данными опроса ФОМ.

Наше население естественным образом считает, что платить ни за что не должно, поскольку в стране есть нефть и газ, пусть оно и платит за всех. Поэтому перегрузка части запланированных Путиным расходов на добывающие компании может несколько поправить ситуацию. Например если Белоусову в самом деле удастся обложить данью металлургов, то эффект будет сопоставим с эффектом повышения НДС (500млрд-дань, 600 млрд — ндс).

Если наши додумаются-таки повысить налоги, то очевидным образом введение допналогов на указанные компании высокой рентабельности совпадет в будущем с окончанием благоприятного цикла в экономике, что приведет к еще более быстрому падению доходностей.

Я уже писал, что рынок не дешевый, писал в последнем мозговике, что стальной сектор сейчас покупать опасно. А с появлением этих новостей, рисков для долгосрочных инвесторов становится ещё больше.

металлургия мозговик

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7326

782 586

с 21 сентября 2010

25 Комментариев

Искандер Валиев
13 августа 2018, 17:30
Проблема в том что, если как считает советник по экономике у нас единственная проблема отнять и поделить, то я думаю это серьезный показатель проблемы в финансово-экономическом блоке
+4
Кремлебот
13 августа 2018, 17:36
«Наше население естественным образом считает, что платить ни за что не должно, поскольку в стране есть нефть и газ, пусть оно и платит за всех.»

Странная мысль. Если население естественным образом так считает (что далеко от действительности) то следовательно это естественно. Но поскольку этого нет, естественный порядок вещей нарушен. Я, кстати готов платить и плачу то что с меня причитается. Проблема в том, что это потом тратится, черти как. Не будем говорить про коррупцию, но например про Сирию кто-то кого-то спрашивал? Нет. А это чертовски дорого. Или может быть на Сирию тратятся какие-то другие деньги? С нефти и газа? А нахрена тогда правительству мои копейки?
+5
- Supric
  13 августа 2018, 18:41
  Elstoun, Сирия это поддержка ОПК. Да, дорого, но эти деньги фактически ведь идут не в Сирию, а в предприятия ОПК РФ и в армию РФ.
  +1
  - Серж пЕтрович
    13 августа 2018, 18:50
    Supric, тут следует учитывать что армию кормить надо и без Сирии
    да и утилизация боезапаса тоже денег стоит…
    0
Сергей
13 августа 2018, 17:40
интрига была-пересчитают ли налоги задним числом? я в это не верил и видим что разум и рациональность восторжествовала у государственных мужей
+1
Антон Зюзин
13 августа 2018, 17:46
Мне кажется это все полумеры, предлагаю каждой компании из данного списка выбрать страну или город где очень нуждаются в деньгах из РФ. Почему пока только Венесуэла и Роснефть нашли взаимопонимание?
+2
Илья Тарасов
13 августа 2018, 18:16
Тимофей, прикрутите голосовалку к посту. Раз уж посты можно только плюсовать (кстати, почему ?), узнаем мнение электората на этот счет.
+3
dim800
13 августа 2018, 18:23
«Наше население естественным образом считает, что платить ни за что не должно, поскольку в стране есть нефть и газ, пусть оно и платит за всех.»

Вот пусть объяснят:

2009-2010 года нефть была 70-80$, а доллар 31р., т.е. бочка в рублях макс 2500 и было все спокойно, без судорожных поисков денег, сейчас бочка 4900 почти в 2 раза, добыча на максимумах, ЗВР якобы выросли, внешний долг в порядке, а все судорожно ищут деньги. Это что за прорыв?
+6
- Киса Воробьянинов
  13 августа 2018, 18:32
  dim800, так ведь русский мир спасаем во всем мире, это денег стоит
  +4
Киса Воробьянинов
13 августа 2018, 18:30
интересно, а когда ситуация на рынке изменится и сверхдоходы сменятся сверхубытками, гос-во вернет изъятое или этот механизм работает только в одну сторону ?:)
0
Киса Воробьянинов
13 августа 2018, 18:36
надо еще тинькова и яндекс почикать, а то тоже слишком эффективные
0
- Тимофей Мартынов
  13 августа 2018, 18:45
  Киса Воробьянинов, это было бы нелогично
  это несырьевые компании
  они не извлекают природную ренту
  0
НатальяL
13 августа 2018, 18:36
Нужно понимать последствия подобных решений.
0
- Серж пЕтрович
  13 августа 2018, 18:48
  НатальяL, какие последствия??? мордашовы-дерипаски-грефы, пардон, сдритснут в Лондон-Вашингтон???
  НатальиЛ и поклонники элвисов-баффетов станут меньше покупать распадских и сберов и северсталей???
  
  В том-то и дело что никаких проблем, абсолютно никаких кроме той что Володе&Ко надо будет всего лишь объясниться с господами — мол, время такое что братаны, придётся и вам чуть гаечку подкрутить, а не только недопенсам.
  И усё.
  0
Майский инвестор
13 августа 2018, 18:37
Сравнение по рентабельности по ебитде компаний из РАЗНЫХ отраслей — это, конечно, мощно.
Предлагаю не мелочиться, а сразу сравнивать компании по цене акций. Все, что дороже 150 рублей за бумажку — обложить налогом! Изъять сверхдоход!
+3
- Vanger
  13 августа 2018, 18:50
  Майский инвестор, сейчас это мелочи. Зачем фокусироваться на ненужных деталях? Ваш же пост свидетельствует о том, что вместо рассуждения «обложить VS не обложить», вы сами же поднимаете вопрос «как обложить». Считаю, что манипуляция удалась, эффект тот на который и рассчитывали.
  0
AP
13 августа 2018, 18:51
Наверное я тупой и отсталый, но упорно не понимаю этой логики.

Большинство металлургических компаний из списка частные, либо с незначительной долей госучастия по сравнению с нефтегазовыми компаниями.

Им намного сложнее получить кредиты от госбанков на столь же льготных условиях как и нефтегазу.

Поэтому остается единственный путь для развития — выход на IPO и затем повышение привлекательности акций. Чем выше рентабельность — тем выше привлекательность акций, тем больше средств компания может привлечь для развития.

Привлекли, развиваются. Внезапно у них решают «изьять» повышенную рентабельность. К чему это приведет? Стоимость акций в пол, крупные акционеры массово на выход, невозможность обслуживания текущих кредитов и банкротства. Чтобы десятки тысяч рабочих не вышвыривались на улицу придется опять вводить меры господдержки. Ну и в чем смысл этого действия?

Неужели в простом анекдоте «Чтобы было больше дешевого молока — корову нужно меньше кормить и больше доить»?

1. Напомню коренное различие между российской металлургической отраслью и нефтегазовой. В последней значительно выше участие государства. Поэтому крайне справедливо, что полугосударственные компании несут финансовую ответственность за состояние бюджета наряду с государством за счет повышенной налогов нагрузки. Им ведь и льготные кредиты государство предоставляет в первую очередь!

2. Не увидел в списке Русала? А что так? Единственная металлургическая компания которую так поддерживало государство и вдруг не хочет поделиться сверхприбылями?

Короче. Либо у нас есть рыночная экономика и рынок акций, либо у нас его нет. Если государство решает принудительно ограбить частные компании ставя их в равные условия с полугосударственными по налоговой нагрузке но не выравнивая финансовую поддержку — рынка у нас нет. И это все что вам нужно знать о перспективах российского фондового рынка и ваших собственных. Сворачивайтесь с инвестициями пока не поздно. Наверху уже грабят по беспределу, думаете вас обойдет?

+3
Серж пЕтрович
13 августа 2018, 18:54
= крупные акционеры массово на выход

ерунда

= Либо у нас есть рыночная экономика и рынок акций, либо у нас его нет

в кризис 2008-го вы не заметили сколько бабла роздали всевозможным потанинам? Какая «рыночная экономика» — выделенные делянки для кормления олигархата.

= Сворачивайтесь с инвестициями пока не поздно. Наверху уже грабят по беспределу, думаете вас обойдет?

вы уже вышли отовсюду? или даже отчаянно шорите???
0
Душная писечка
13 августа 2018, 18:58
FGDM, он эту песню поет уже тыщу лет
0
П М
13 августа 2018, 18:59
михельсону пусть сожмут!
а то хрен влезешь в новатэк, всё растёт да растёт
0
Vladimir K
13 августа 2018, 20:02
Надо смотреть на ROIC по проектам. Разный капекс делает разным рентабельность. Посмотрите портовые мощности или любую инфраструктуру — маржа высокая, но ROIC низкий из-за капекса.

0
OZZ
13 августа 2018, 21:02
Тимофей! Тебя надо в шахту сводить на экскурсию. И расскажешь там про рентабельность и изъятие.
0
Иван Петров
14 августа 2018, 08:14
Я предлагаю национализировать все металлургические предприятия, потому что олигархи-владельцы «не справились с заданием».

0
Григорий
14 августа 2018, 17:45
Так дань то разовая, а не постоянная.
+1