Письмо Белоусова Путину

Изъятие сверхприбылей у сырьевиков — правильная идея, неверный подход

Одна из ключевых новостей, появившихся вечером – правительство может изъять сверхдоходы у Евраза, НЛМК, Норникеля, Северстали, ММК, Металлоинвеста, СУЭКа, Мечела, Алросы, Полюса, Сибура, Фосагро, Уралкалия и Акрона.

Ниже я разместил письмо Белоусова Путину на эту тему, которое опубликовал канал Незыгарь t-do.ru/russica2

Я сторонник изъятия сырьевых сверхприбылей. Этот механизм эффективно работает в нефтяной отрасли, и не совсем понятно, почему он до сих пор не разработан для остальных сырьевиков.

Но то, что предлагает Белоусов, создает абсолютно неверные сигналы для субъектов экономики. Предлагается уравнять EBITDA margin этих компаний со средним показателем по нефтегазовой отрасли. Но ведь EBITDA margin зависит не только от мировых цен и курса рубля, но и от эффективности деятельности компаний, от их прошлых инвестиционных решений. Получается, что если я в прошлом принял и реализовал правильную инвестиционную стратегию, стал эффективней и сейчас пожинаю плоды этой деятельности (например, Северсталь), то должен отдать намного больше, чем компании, которые совершали стратегические ошибки и потому на сегодняшний день менее эффективны и зарабатывают меньше (например, ММК). Такой подход демотивирует и фактически поощряет те компании, которые хуже работают.

Предлагаемый подход выглядит экономически безграмотным, и я бы мог сказать инвесторам – не обращайте на это внимание, вероятность реализации этих предложений невысокая в силу абсурдности предлагаемого подхода… Но, к сожалению, автор письма и резолюция не позволяют сделать такой вывод… Кстати, Белоусов считается главным идеологом повышения НДС…

Какого-то сокрушительного обвала в акциях этих компаний не будет. Но падение их котировок гарантировано.

Дополнительные комментарии о ситуации на рынках читайте в канале MMI t-do.ru/russianmacro

металлурги налоги

Russian Macro

Москва

154

5 094

с 20 октября 2017

32 Комментария

Andrew_Kl
10 августа 2018, 01:24
Т.е. получается, что чем выше государство задирает курс доллара, тем больше налогов можно собрать с сырьевиков )).А задирает его именно государство )). Получается положительная обратная связь. Как-то это неправильно.
+4
Gugenot
10 августа 2018, 01:25
Никогда не сомневался в том, что окурок разбирается
в экономике как свинья в апельсинах…
+10
Quincy Wintz
10 августа 2018, 01:28
вот у нас финансисты летели два дня, завтра майнеры с металлургами и химикми полетят
ну вот это нормально для рынка? вы считаете, что он выдержит такой прессинг?
причем у него, Российского рынка, вообще союзников не осталось, его долбят и чужие и псевдосвои помогать им начинают
+7
- Домовой / Максим Сергеев
  10 августа 2018, 02:06
  Аля,
  осталось еще энергетиков пощипать и банки. Греф собрался триллион заработать — ну удачи ему!!!)))))
  +3
  - Quincy Wintz
    10 августа 2018, 02:12
    Максим Сергеев, энергетиков пощипать? насмешили
    у этих мудаков рыначная капа ниже учредительной стоимости, их то куда щипать?
    0
  - matroskin
    10 августа 2018, 09:50
    Максим Сергеев, да греф то легко заработает)))Повысит процент за оплату комунналки до 10, за штрафы да и еще что нить.Ну и еще грохнут пару десятков банков из топ 100 и вуаля))Все в сбере)))
    0
NKT
10 августа 2018, 01:34
поезд летит под откос
-2
- Михаил Угадайка
  10 августа 2018, 03:11
  NKT, не дождетеcь ))
  0
Alexhey
10 августа 2018, 04:43
По логике г-на Силуанова надо у Сбера сверхдоходы изъять, потому как в свое время государство ему дало нерыночные преимущества.
+2
- Алексей Зайцев
  10 августа 2018, 08:47
  Alexhey, Не государство, а наши родители ему дали столько денег… Всех же раздели, у кого средства были на тот момент.
  0
Artik
10 августа 2018, 05:21
Напрягает в этой ситуации больше всего то, что государство в любой момент может поменять правила игры.
0
Krisa-Lariska
10 августа 2018, 06:33
Классно замутили, не само правительство так решило, а некий Белоусов придумал.Ест-но, письмо требует доработки, щас товарищи посовещаются и примут правильное решение.Не, ну а чо? Недрами все должны пользоваться, я только ЗА.Может и нам, горемычным, перепадет чего в виде социальных благ и улучшении инфраструктуры.
+1
- Юрий Кириллов
  10 августа 2018, 07:17
  Ирина Бриг, не увидел в этом письме упоминаний о перепадании вам горемычным какой-либо инфраструктуры и социальных благ. С чего вы это взяли?
  +2
  - Krisa-Lariska
    10 августа 2018, 07:42
    Юрий Кириллов, а куда тогда? Неужели снова в кооператив Озеро?
    +1
    - Тот самый
      10 августа 2018, 08:22
      Ирина Бриг, русал спасать, еще много кого спасать придется
      0
      - Krisa-Lariska
        10 августа 2018, 08:37
        zzzAlko, тогда спасение утопающих — дело рук самих утопающих, мне абсолютно все равно на ИХ прибыли, свехприбыли и убытки. Народ отдельно, ОНИ отдельно.
        +1
        Юрий Кириллов
        11 августа 2018, 05:29
        Ирина Бриг, ну имеете право на такую точку зрания, только слово ОТДЕЛЬНО ныньче опасное — попахивает уголовным сепаратизмом и возбуждением розни. И уверен, что ОНИ имеют другие планы на спасение себя за счет ВАС — и это как раз и есть дело их рук.
        0
        Krisa-Lariska
        11 августа 2018, 07:02
        Юрий Кириллов, да, и никто нас спрашивать не будет. А то, что низы и верхи живут отдельно, еще Карл Маркс писал, к нему пусть идут.
        0
bwc
10 августа 2018, 08:05
Изъятие сверхприбылей у сырьевиков — правильная идея

В целом что правильно? Есть экспортная пошлина, НДПИ, лицнезия на добычу полезных ископаемых и т. д.
0
Сергей (serzinho)
10 августа 2018, 08:07
Все, что написал Белоусов путину, сейчас минфином используется в пилотной проекте в виде ндд в нефтяной отрасли
Просто попробуют в других
0
Mr Gold
10 августа 2018, 08:33
Чего то не эскандеры не помогают, не тополя. Представляю что сегодня будет твориться
0
Тимофей Мартынов
10 августа 2018, 09:04
Да я тож думаю что некоторые компании платят мало налогов, особенно такие как ГМК, полюс, Полиметалл
0
- Киса Воробьянинов
  10 августа 2018, 15:23
  Тимофей, а почему бы тебе не начать больше платить налогов. А то жируешь в такое тяжелое для страны время, по турциям ездишь всей семьей… у ГМК, например, вся чп по мсфо за 2017 год равна 130млрд рублей, а они хотят 114 изъять, это как вообще?
  +1
vodka0404
10 августа 2018, 09:29
всё совпало в одной точке, бегство капиталов нужных людей с перспективой заморозки баксовых активов, заниженный курс рубля от цб, паника на базаре рф, письма белоусова.расставляй лярды в бидах и лопай дивидентных паникёров.шок и рэкет как в 90тые
+1
Усиленные Инвестиции
10 августа 2018, 09:53
Вы сравниваете Северсталь вертикально-интегрированную и ММК, зарабатывающую за спреде между стоимостью конечной продукции и сырьем. Это разный бизнес. Понятно, что у компании зарабатывающей на спреде будет ниже рентабельность при тех же объемах, а эффективность может быть даже выше. К тому же ММК несырьевая компания и к изъятию ресурсных доходов вообще непонятно каким боком её пристегнули.
0
Сергей Щетинин
10 августа 2018, 10:24
Слушайте, а я из письма не увидел, а если коньюнктура ухудшится внешних рынков, металлургам тогда будут компенсировать убытки? Они же станут «сверхнормативными», и будут больше чем у нефтяников например?.. Такая мысль Белоусову не приходила в голову?

0
Jkrsss
10 августа 2018, 10:52
Ох уж эти демагоги. Изъятие прибылей — Правильная идея не правильный подход. Сокрушительного обвала не будет, но понижение котировок гарантировано. :)

Противоречивый. Хана акционерам. Так собирали 7% от выручки, сейчас хотят увеличить на 21% от выручки, до 28%. :))

Т.е. цена акций измениться в сторону уменьшения минимум на 21% процент, а максимум 57 процентов. И это всего лишь ориентир в оценке, без учета изменения прибыли — а прибыль в легкую упадет на 95 процентов.
0
Алексей
10 августа 2018, 11:02
А что в резолюции сверху написано, не разберу никак?)
0
- Jkrsss
  10 августа 2018, 11:11
  Алексей, Согласен
  
  0
  - Алексей
    10 августа 2018, 11:27
    Jkrsss, спасибо, что-то такое и предполагал.
    0
Киса Воробьянинов
10 августа 2018, 12:12
Предлагаю дополнить письмо предложением об изъятии у населения сверхжилплощади. Чтобы спать, есть и гадить достаточно одной комнаты, а не двух. Уж не говоря о том, что некоторые размещаются аж в трех комнатах.
0