Больше акций, хороших и разных!
Больше акций, хороших и разных!
Добрый день. Цель этой публикации рассмотреть инвестиционную привлекательность компании ПАО «Саратовский НПЗ» на основе схожей по составу ОАО «Славнефть-ЯНОС».
Итак, начнем:
Давайте посмотрим что общего и разного у этих двух НПЗ кроме протекающей Волги. Первое что сразу бросается в глаза что одна фотография сделана вечером в сумерках, а другая днем, на обоих есть трубы для крекингаJ
Обе компании стабильно ежегодно генерирует прибыль для своих акционеров.
Таблица прибылей из года в год. Последние значение на графике это предполагаемая прибыль.
Фундаментальное сравнение буду проводить по нескольким параметрам.
- P/E = Капитализация / Чистая прибыль (Чем меньше, тем лучше)
- P/BV = Капитализация / Собственный капитал (Чем меньше, тем лучше)
P/BV — отношение рыночной стоимости к собственному капиталу - Индекс Грехема — производная от P/E и P/BV. (Чем меньше, тем лучше)(Р/Е)*(Р/BV)
- Дивиденды
ПАО «Саратовский НПЗ»
дата публикации |
прибыль год |
обычн. котировка |
преф. котировка |
Див. Обычн |
Див преф. |
p/b |
p/e |
p/e*p/b |
27.03.2013 |
2 007 051 000 |
6 340 |
6 700 |
0 |
804,96 |
0,72 |
3,20 |
2,30 |
13.02.2014 |
2 490 280 000 |
7 500 |
13 496 |
0 |
998,77 |
0,80 |
3,60 |
2,89 |
12.02.2015 |
4 271 667 000 |
11 400 |
13 000 |
0 |
1 713,22 |
0,77 |
2,76 |
2,13 |
10.03.2016 |
4 324 281 000 |
10 700 |
15 050 |
0 |
1 734,32 |
0,64 |
2,72 |
1,75 |
30.03.2017 |
2 621 662 000 |
9 150 |
9 600 |
0 |
1 051,46 |
0,43 |
3,52 |
1,53 |
20.03.2018 |
2 581 474 000 |
8 550 |
11 900 |
0 |
1 035,34 |
0,40 |
3,63 |
1,44 |
19.07.2018 |
4 205 744 000 |
8 700 |
11 080 |
|
|
0,36 |
4,41 |
0,80 |
ОАО «Славнефть-ЯНОС»
дата публикации |
прибыль год |
обычн. котировка |
преф. котировка |
Див. Обычн |
Див преф. |
p/b |
p/e |
p/e*p/b |
12.03.2013 |
3 160 313 000 |
17,91 |
12,3 |
0 |
0,01 |
1,45 |
6,50 |
9,41 |
13.02.2014 |
3 995 139 000 |
38,20 |
15,7 |
0 |
0,01 |
2,23 |
10,14 |
22,61 |
13.02.2015 |
3 465 554 000 |
35,20 |
36,5 |
0 |
0,00 |
2,04 |
12,75 |
26,00 |
02.02.2016 |
4 786 680 000 |
25,50 |
23,1 |
0 |
0,00 |
1,17 |
6,47 |
7,57 |
03.02.2017 |
5 566 492 000 |
28,20 |
16,8 |
0 |
0,02 |
0,98 |
5,66 |
5,58 |
02.02.2018 |
5 455 451 000 |
21,40 |
15,4 |
0 |
0,01 |
0,66 |
4,54 |
3,00 |
12.07.2018 |
6 147 444 000 |
19,10 |
15,7 |
|
|
0,56 |
7,38 |
2,07 |
Из данных таблиц видно что обе компании рентабельны, они достаточно недороги по отношении к собственному балансу. По индексу Грехема прослеживается тенденция что акции становятся дешевле год от года. В свободном обращении достаточно акций чтобы можно было-бы говорить о каком-то принудительном выкупе. Но есть строчка что их различает разительно.
Дивиденды.
В Компании с Ярославских берегов на них щедры как июльский дождь в Египте.
Целых 4 (Четыре) копейки можно было получить владея привилегированной акцией с 2013 года. Хотя надо отдать должное за обычные акции с 2013 года обе компании заплатили одинаково. Ничего. Но вот если Вы купили привилегированные акции Саратовской НПЗ в 2013 году то финансовый результат был бы приблизительно таким. (комиссию брокера я опускаю)
|
Покупка |
Цена на данный момент |
Разница в % за 5 лет |
Дивиденды |
Саратов |
6700 |
11080 |
65% |
7338 руб. 07коп |
Ярославль |
12,3 |
15,7 |
28% |
4 коп |
Если бы покупатель хотел выбрать из двух предложенных предприятий объект для инвестиции, то по показателям P/E и P/BV его выбор должен был склониться к Саратовскому НПЗ. Рынок за 5 лет это подтвердил. Сейчас по мультипликаторам на данный момент акции Саратовского НПЗ выглядят предпочтительней, хотя динамика роста прибыли ОАО «Славнефть-ЯНОС» за пять лет не может не радовать своих акционеров.
В целом считаю что привилегированная акция Саратовского НПЗ достаточно интересная акция чтобы иметь ее долгосрочно в своем портфеле.
