Мини пост про кризис

Как скоро наступит кризис?? Ответа пожалуй не знает никто.Можно обратиться к истории и попробовать ответить, тем более мы можем догадываться откуда он придёт…Из США.

Какие сейчас есть проблемы у экономики США?

1-Дефицит бюджета.Расходы превышают доходы.Штатам нужен постоянный прирост капитала.Где его взять? Например развязать торговую войну и поднять цены на сырьё.

2-Цикл роста ключевой ставки.Рост ставок ФРС должен привести к падению стоимости финансовых активов(в том числе и акций).

3-Рост инфляции… В годовом выражении 2.45 что на 33 б.п. выше чем по итогам 2017.Торговая война с Китаем и ЕС даст топлива для её роста.

3-Сокращение баланса ФРС(85 % капитала вложено в собственные трежерис)

Можно смело сказать что экономика США «замедлилась», следовательно рост инфляции скорее всего неизбежен.А когда растёт инфляция и замедляется экономика, растут цены, в том числе и на сырьё.



В штатах всегда перед кризисом или перед крахом на рынке поднимали ключевую ставку ФРС.

Крах доткома 10 марта 2000.Начало кризиса 2008 года можно официально отнести к августу 2007 года, когда центральные банки были вынуждены взять на себя финансовые обязательства для того, чтобы обеспечить ликвидность банковской системы.В обоих случаях верхний пик по ставке.В 2018 году регулятор ожидает еще два повышения ключевой ставки (до уровня 2,25–2,50%) До пиков 2000 и 2007 ещё далеко, но процесс запущен.Таргет по инфляции у правительства США в районе 2.В годовом выражении 2.45

Резюмируем всё вышеперечисленное:

Мы видим рост ставок, рост инфляции(в штатах)-это первый признак о проблемах в экономике.Рост цен спровоцирует рост инфляции, следом будет повышаться и ставка.Вывод налогоплательщики будут меньше тратить соотв.будут падать доходы населения(вспоминаем про имеющийся дефицит бюджета).Как только до инвесторов дойдёт что экономика замедлилась сильнее прогнозов или инфляция вырастет куда больше прогнозов, тогда и начнутся распродажи.Когда это наступит? Тут я солидарен с Рэем Далио, скорее всего в 2019.

Коротко о моём портфеле:

Больше половины в кэше. Оставшаяся часть это РОС АГРО и Фосагро.

У РОС АГРО в след. году будет виден эффект от запуска новых свинокомплексов.Также жду роста цен на свинину из-за тёрок США и КНДР.

Фосагро-квазиоблигация с опционом на рост удобрений.Соотношение риск/доходность весьма привлекательное.