Отчетность Газпром нефти будет сильнее, чем в среднем по сектору

Согласно нашим расчетам, выручка компании вырастет на 2% кв/кв до 558 млрд руб. в результате роста средней цены Urals на 8% кв/кв до 65 долл./баррель, при этом негативный эффект оказали снижение добычи нефти и газа на 2% кв/кв, нефтепереработки на 1% кв/кв и незначительное укрепление рубля к доллару.

EBITDA «Газпром нефти» без учета зависимых компаний, по нашим оценкам, выросла на 10% кв/кв до 130 млрд руб., чистую прибыль мы прогнозируем в размере 77 млрд руб., что на 21% выше показателя за прошлый квартал.

Мы полагаем, что отчетность «Газпром нефти» будет сильнее, чем в среднем по сектору из-за ограниченного влияния роста экспортных пошлин в отчетном периоде (+21% кв/кв) за счет высокой доли нефтепереработки и высокой доли добычи в проектах, которые не облагаются экспортной пошлиной.