Торговля опционами

Всем привет!
В ознакомительных целях, прежде всего для тех, кто не так давно торгует опционами я хочу показать составную опционную конструкцию с ограниченными рисками. Она состоит из двух почти симметричных частей, противоположных друг другу. Первая часть является покупкой волатильности и построена на недельных опционах, вторая — продажа волатильности и построена на месячных опционах. В целом конструкция является дельто-нейтральной. Но торговать я буду по отдельности первую и вторую часть как две независимые друг от друга стратегии. Главное условие, что если у меня открыта вторая часть(продажа волатильности), то соответственно первая часть тоже обязана быть открыта, чтобы в целом была дельтонейтраль, ограниченные риски. Как только экспирируются недельные опционы, я сразу открываю следующие недельки и т.д. При покупке волатильности(первая часть) я бОльшую часть времени буду закрывать конструкцию с небольшими убытками и довольно редко получать по ней прибыль, но прибыль нужно вылавливать довольно большую, чтобы суммарно перекрывались все предыдущие/будущие убытки. При продаже волатильности(вторая часть), я наоборот буду чаще получить фиксированную прибыль и в редких случаях меня будет настигать существенный убыток. Как я уже отметил, эти две стратегии я буду вести независимо от полученных результат друг друга. Например, по второй части, я могу досрочно закрывать конструкцию если скажем в короткий промежуток времени я получил уже 70-80% от запланированной прибыли. Т.е. я не вижу смысла высиживать небольшой остаток прибыли, если есть возможность открыть новую конструкцию по продаже волатильности с бОльшим потенциалом получаемой прибыли за тот же промежуток времени. При такой схеме продавать волатильность довольно комфортно, ведь у меня всегда риски закрыты.

В текущую пятницу я открыл вот такую конструкцию:

первая часть(на недельках):
-1шт call 125(05/04) 1150п
+3шт call 127(05/04) 350п
-1шт put 125(05/04) 1290п
+2шт put 122(05/04) 480п

вторая часть(на месяцах):
+1шт call 125(19/04) 2130п
-1шт call 127(19/04) 1060п
-1шт call 130(19/04) 470п
-1шт call 132(19/04) 210п
+1шт put 125(19/04) 2350п
-1шт put 122(19/04) 1370п
-1шт put 120(19/04) 780п

Графически это выглядит так:

По мере управления конструкцией буду отписываться в скайпе.

Kubatay

Благовещенск

1 183

с 9 октября 2015

118 Комментариев

Московский Лоссбой
31 марта 2018, 09:17
Пиши и здесь тоже, а не только в скайпе! С удовольствием будем читать и обсуждать!
+7
- Kubatay
  31 марта 2018, 09:20
  Московский Лоссбой, хорошо
  +6
Andy_Z
31 марта 2018, 09:39
А ничего, что волатильность недельных опционов, как правило, выше волатильности месячных?
+2
- Kubatay
  31 марта 2018, 09:46
  Andy_Z, я волатильности двух частей не сравниваю, так как управление ведется независимо по каждой стратегии.
  +1
  - Andy_Z
    31 марта 2018, 09:53
    Kubatay, А как можно управлять по отдельности? Хеджировать фьючерсом по отдельности бессмысленно.
    +1
    - Kubatay
      31 марта 2018, 10:02
      Andy_Z, здесь никаких роллирований, хеджирование фьючерсом или иной защиты не предусматривается. Все управление это просто фиксирование результата по текущей конструкции и открытие новой на новых календарниках. В совокупе обе части мне нужны только для дельто-нейтрали. Если я не ошибаюсь, то при больших гэпах моя конструкция даже плюсует.
      +2
✔️AlgoDevil
31 марта 2018, 09:58
Сколько денег выделено на первую конструкцию и вторую?
+2
- Kubatay
  31 марта 2018, 10:14
  Тимофей Дмитриев, если набирать опционы в тех количествах, что я написал выше, то там совсем немного получается. Если нужна точная цифра, то в понедельник могу сказать.
  +3
vitsantal
31 марта 2018, 10:43
Нормально, ещё бы не открывать проданную часть когда рынок штормит, и не открывать покупку когда рынок унылое гавно… а так ход мысли правильный ;)
+3
- Andy_Z
  31 марта 2018, 11:29
  vitsantal, А что именно правильно, если позицией не управлять, а сидеть и ждать прихода?
  +1
  - vitsantal
    31 марта 2018, 16:47
    Andy_Z, нормально в том плане, что когда стоим убыток по купленным перекрывается прибылью от проданных, а когда идёт движение то мы на купленных зарабатываем больше чем теряем от проданных… это и есть Управление позицией только это Управление уже встроено в конструкцию и если это то что я думаю то для первого шага в создании оптимальной позы это совсем не плохо… Следующий шаг будет чтобы терять меньше на тех элементах конструкции которые дают убыток и зарабатывать больше там где идёт прибыль… ну а дальше чтобы поза сама подстраивалась под фазу рынка -«знала» когда надо больше продать, когда больше купить и в каких пропорциях и на каких страйках… но это уже будет совсем другая история))))
    0
    - Kubatay
      31 марта 2018, 16:53
      vitsantal, совершенно верно. Цель стараться зарабатывать от продажи волы больше, чем в это время потратится на покупку.
      0
      - vitsantal
        31 марта 2018, 17:11
        Хотя я бы все-таки недельки продавал, а месячные покупал, в случае большого пизца месячные будут все время расти в цене а недельки будут просто фьючами
        +1
      - vitsantal
        31 марта 2018, 18:30
        Kubatay, тут надо цели немного поправить, можно на панике столько на продаже волы слить, что депо уже никогда не восстановишь, поэтому цель должна быть — зарабатывать на продаже волы когда рынок стоит или замедляется, и зарабатывать на покупке когда амплитуда рынка растёт или находится на максимуме… для этого конечно надо изначально отказаться от шаблонов, т.к. Упоротые продавцы рационов по году и два восстанавливают свою позу после 2008 и 2014, вместо того чтобы просто зарабатывать в это время ;)
        0
        Kubatay
        31 марта 2018, 18:51
        vitsantal, волатильность никогда не угадаешь будет она повышаться или понижаться. Единственное я за то, чтобы сильно сокращать позиции или полностью их закрывать когда на рынке происходят события, каких давно не происходило. Переждать какой-то период, осмотреться и если есть уверенность, то продолжить торговлю с пересмотренными параметрами. Если уверенности нет, тогда ждать свой рынок.
        0
        vitsantal
        31 марта 2018, 19:17
        Kubatay, «никогда не говори никогда» © не надо угадывать, поза должна перестраиваться исходя из гаступления событий (каких?), они должны быть в правилах торговли… в идеале это должен робот делать
        0
Mischa_N
31 марта 2018, 11:43
Да, интересует сколько ГО необходимо. Какая доходность в среднем ожидается. И процесс перехода. Два момента в частности. При экспирации неделек мы рискуем получить фьючерсы. Это надо как то сразу пресекать. Возможно надо закрываться в ручную на последних минутах и сразу открываться на следующих недельках. И второе. Месячные опционы тоже станут недельками — это вопрос времени. Когда планируется переход в следующий месяц и будет ли там ликвидность к тому времени. Возможно ликвидна будет только квартальная серия. Кстати, апрельской серии осталось три недели сейчас. Сколько планируется её держать? Неделю? Две? Может стоит продавать сразу квартальную?
В общем дьявол как всегда в деталях. А сама идея мне нравится.
+1
- Kubatay
  31 марта 2018, 12:03
  Mischa_N, прям лавина вопросов :) При экспирации все верно, на последних минутах нужно крыть недельки вручную, открыть новые уже можно после экспиры. Когда месячные станут недельками там конечно прям по ситуации нужно смотреть, как возможные варианты: месячники прикрыть(возможно уже получу 80% прибыли), роллироваться на следующие месячники если будет ликвидность, если нет то как вариант действительно открыться на квартальниках. Апрельскую серию планирую держать пока не получу 80% от максимальной заложенной фиксированной прибыли. По доходности все зависит от рынка. Вообще можете какое-то время понаблюдать за моим управлением данной стратегией, там как раз я по ходу буду комментировать свои действия при тех или иных ситуациях.
  +1
  - Mischa_N
    31 марта 2018, 12:09
    Kubatay, Спасибо, за ответы. Но наблюдать я могу только здесь.
    Тоже обратил внимание что даже купленный стредл на недельках чаще всего приносит прибыль. Даже если куплен в последний день утром.)
    Может есть смысл фиксировать и переоткрывать недельную серию чаще, если есть значительный плюс.
    +3
    - Kubatay
      31 марта 2018, 12:17
      Mischa_N, возможно так и есть, но это будет уже другая стратегия. Сейчас я больше акцент делаю на активное управление от продажи волы на месячниках. А неделькам уделяю минимум внимания, пусть минусуют, рано или поздно поймаю на них хорошее движение.
      +1
      - Mischa_N
        31 марта 2018, 12:20
        Kubatay, Активное управление на месячной серии это закрытие при получении 80% прибыли и переход в новых месяц и всё?
        Ну или перенос в текущей серии при сильном движении.
        +1
        Kubatay
        31 марта 2018, 12:33
        Mischa_N, в основном да. Конечно там рынок будет по ходу преподносить всякие нюансы, на которых тоже можно будет кое-что урвать :)
        +1
        Mischa_N
        31 марта 2018, 12:45
        Kubatay, Вот с этого места поподробнее. Как урвать не разрушая позицию в целом? Увеличить позицию кратно при росте волатильности? Больше мне ничего не приходит на ум.)
        +1
        Kubatay
        31 марта 2018, 13:35
        Mischa_N, говоря про всякие нюансы, я подразумеваю, что-то неизвестное, которое выходит из штатной ситуации и вероятно на этом тоже можно что-то выиграть :)
        0
Mischa_N
31 марта 2018, 12:31
Навскидку ГО по конструкции равно трём фьючерсам на минимуме. Но будет сильно расти при сильном смещении рынка.
+1
- Kubatay
  31 марта 2018, 12:35
  Mischa_N, при повышении волатильности ГО конечно будет расти, но при дельтанейтрали это не так критично.
  +1
  - Mischa_N
    31 марта 2018, 12:43
    Kubatay, Критичность в том, что купленный опцион будет вбирать ГО в себя и проданный тоже. ГО освободится только после переоткрытия позиции. Поэтому возможны сюрпризы.
    +1
    - Kubatay
      31 марта 2018, 13:37
      Mischa_N, ГО без проблем можно освободить покупкой дешевых опционов по 10-20п это не проблема, если конечно злостно не перебарщивать с начальной позицией
      +1
Savin
31 марта 2018, 12:34
детский сад, комиссию посчитали?
+1
- Kubatay
  31 марта 2018, 12:39
  юрий савин, честно говоря, комиссию при моих конструкциях я не замечаю.
  +1
Lemgo
31 марта 2018, 12:40
Конструкция рабочая. Как появились недельки, делаю примерно тоже самое. Единственная разница, я стараюсь только продавать,
а если выхожу на поставку, то следующую конструкцию строю вокруг этих фьючей.
В вашей второй конструкции 125 продайте, и планируемую прибыль получите раньше, а возможно и больше.
Большой минус этой системы то, что не получится работать большим обьемом.
+3
- Kubatay
  31 марта 2018, 13:29
  Lemgo, тоже есть у меня стратегия с выходом на поставку фьючей и последующей отбивкой их опционами. Но там исключительно без использования плечей, доходность тоже не большая.
  0
mav1984
31 марта 2018, 13:07
И в чем преимущества такой конструкции? Почему бы просто не купить стреддл и не продать стренгл? Комиссии меньше, фин. рез примерно одинаковый будет.
И почему покупаете недельки, а продаете месяцы? Ведь продать 4 раза по неделе будет прибыльней, чем 1 раз по месяцу. Может наоборот — продавать недели и покупать месяц?
0
- Kubatay
  31 марта 2018, 13:21
  mav1984, да все верно, можно делать и так и так, кому как нравится и в каком состоянии находится рынок. Везде свои плюсы/минусы.
  0
Стас Бржозовский
31 марта 2018, 13:49
Есть нюанс, о котором почему то мы часто забываем, «конструируя» всякие опционные кунштюки. Этот нюанс — отсутствие связи с предварительным анализом ситуации в базовом активе (и, собственно, в опционных стаканах) при открытии позиции (любой). Например. Давайте оперировать следующей «конструкцией«. Каждое утро в 11-00 мы покупаем 1 фьючерс ri, а в 12-00 его продаем. Есть тут заработок? Очень сомнительно. То же самое и в случае повторяющихся, не изменяющихся в зависимости от поведения базового актива, опционных позиций, только риски становятся менее заметными и оттого более опасными
+2
- Kubatay
  31 марта 2018, 13:57
  Стас Бржозовский, ну честно говоря я тут не согласен. Я же не просто бездумно на автомате открываю одни календарники, потом их закрываю и переоткрываю новые. Тут активное управление конструкцией присутствует, плюс я не первые попавшиеся страйки беру, а в зависимости от их удаленности, цен, волатильности, соотношении цен между купленными и проданными опционами в пределах каждой части конструкции.
  0
  - Стас Бржозовский
    31 марта 2018, 14:04
    Kubatay, страйки и управление не имеют решающего значения в данном случае. Я немного о другом писал. Бывают разные ситуации, в одной из них твоя первоначальная (по форме, не по страйкам и количествам) хороша, в другой хороша будет ровно противоположная конфигурация, в третьей — забор самое удобное место
    +1
    - Камиль
      31 марта 2018, 14:24
      Стас Бржозовский, можно ли предположить, что сначала смотрим на улыбку, сравниваем IV с HV, смотрим заявки в стакане, и для ситуации предполагаемой выгодности покупки волатильности просто покупаем центр, а для случаев когда центр как бы вспучен вверх по улыбке, лучше построить дабл W?
      0
      - Стас Бржозовский
        31 марта 2018, 14:32
        Spoki, ну куча вариантов разных. Но сначала, мне кажется, в любом случае нужно действительно смотреть iv, улыбку, считать как то ист вол, строить предположения о rv на интересующем горизонте, а потом принимать решение. Про W. На ближних такая чтука хороша именно как хедж какой то другой, более длинной по времени позиции. Все «вспученности» отдельных страйков значения не имеют, т к веги мало. На дальних, да, можно пытаться этой конфигурацией отъедать какие то сильные бугры улыбки если они есть, ну или ловить резкие изменения iv — при них W плюсует
        +1
        Дмитрий Новиков
        31 марта 2018, 14:46
        Стас Бржозовский, Я тут вижу. Проданная конструкция. Это не ограниченные риски. Что бы их ограничить, нам надо хеджировать. Можно фьючем, можно чем угодно. В данном случае недельным опционом. Тогда нам надо купить недельку с минимальной волой, а месяц в максимальной. И такой «лодочник» у нас получается. При этом улыбка недели должна висеть ниже месяца. Желательно. Это будет значить, что месячная вола может падать. Исходя из этого составляются пропорции.
        Другой вариант. Мы купили конструкцию с расчетом, что она вырастит. Но на тот случай если не вырастит, мы хеджируем проданной конструкцией и соответственно пропорции.
        Я не понял смысла конструкции недельки. Мы продали самый дешевый опцион и купили дорогие по краям. Мы ждем что он подорожает? Тогда зачем дорогие брать? Мы ждем что он подешевеет, тогда зачем дешевые брать?
        
        0
        Стас Бржозовский
        31 марта 2018, 15:14
        Дмитрий Новиков, общий смысл понятен в позиции автора. Недельными опционами прикрыть края, продажей недельного центра прибить тету. Все там +- ок, кроме одного — нет предварительного анализа поведения рынка. Утрируя, если бы вчера эти дела строить по 1% айви месячных и 100% айви недельных, то получился бы явный и большой минус в финале
        +1
        vitsantal
        31 марта 2018, 17:00
        Стас Бржозовский, написал ниже, все так — самое главное в этих конструкциях это пропорция в зависимости от того в каком рынке мы сейчас, один из вариантов как это определять смотреть на соотношение айви с ашви, но не факт что это единственный и главное правильный метод
        0
        Andy_Z
        31 марта 2018, 19:14
        Стас Бржозовский, Общий смысл, мне лично, как раз и не понятен. Автор не смотрит на волатильность, не собирается хеджировать и ролировать позицию, а собирается высидеть прибыль. Остается только пожелать ему успехов в этом не простом деле.
        0
        Kubatay
        31 марта 2018, 19:34
        Andy_Z, набор позиции еще немало важен. На каких страйках и по каким ценам собирать каждую часть. Если цены меня не будут устраивать, естественно, позицию открывать не буду.
        0
        Andy_Z
        31 марта 2018, 19:55
        Kubatay, Мне видится, что это основная ошибка или основное не понимание опциона. Цене не важна, важна волатильность.
        0
        Alexander
        31 марта 2018, 22:25
        Andy_Z, Цена очень важна, важнее всего цена, будь то опционы, фьючерсы, акции, облигации, мясо, мебель, автомобиль и т.д.
        И не надо забывать, что цена всегда первична!, а всё остальное производное от цены.
        +1
        gelo zaycev
        03 апреля 2018, 14:54
        Kubatay, такая если конструкция, будет ли вашей аналогична? если недельные продаем от центр страйка(допустим 122 и 125, а уже следующие недельные 122 и 125 покупаем,,, соответственно 122 пут и 125 колл.....
        и конечно фьючерсом работаем по дельте....(после 17час 30мин по нефти, то остается почти сутки и распад преобладает уже над всеми греками…
        0
        Kubatay
        03 апреля 2018, 15:22
        gelo zaycev, конструкция похожа. Каждый строит так, как ему удобно. Я, например, не люблю сразу править дельту, предпочитаю включать защиту как можно позже, в крайнем случае взять убыток и построить новую конструкцию. Поэтому и строю конструкции, соответствующие моим предпочтениям.
        +1
        Стас Бржозовский
        31 марта 2018, 22:22
        Andy_Z, так смысл в общей картинке на экспирацию ближайших:
        
        gyazo.com/cdf192ad98416279f8d582bf97edf4de
        
        «Хорошая» зона 124-126 и далеко слева справа. Правда, при далеко слева справа iv может подрасти и «хорошая" зона утонет. Общая картинка на экспирацию ближайших при iv центра 25:
        
        gyazo.com/f281bbaa65d4616348c2cecc68674368
        
        0
    - Kubatay
      31 марта 2018, 16:35
      Стас Бржозовский, по всей видимости мы с разных сторон к опционам подходим, главное чтобы торговля в итоге приносила прибыль.
      0
      - Стас Бржозовский
        31 марта 2018, 17:13
        Kubatay, конечно с разных. И не только мы с тобой, каждый так или иначе делает что то свое и торговлю через свои думки и нервы пропускает. При этом я думаю, что настоящее мастерство — это умение самому к торговле опционной подходить с разных сторон одновременно)) Хотелось бы мне когда нибудь овладеть этим в большой степени
        +1
  - Дмитрий Новиков
    31 марта 2018, 14:10
    Kubatay, У вас ни чего не сказано про это. То есть на что вы смотрите при открытии
    0
    - Kubatay
      31 марта 2018, 16:31
      Дмитрий Новиков, да действительно про это я ничего не упомянул, в следующем посте напишу.
      0
- Lemgo
  31 марта 2018, 14:53
  Стас Бржозовский, в этом главная фишка опционов. Мне абсолютно не важно состояние БА и его анализ. Куда бы не пошло, всегда есть возможность внести коррективы в конструкцию и минимизировать убытки при резком движении. Так же зачем покупать каждое утро фьючерс, если можно продать центральный пут и кол, на слудующий день тот что с прибылью откупить, и дождаться возвратного движения. Плюс тэтта всегда за тебя.
  +1
  - Стас Бржозовский
    31 марта 2018, 15:09
    Lemgo, это здорово когда дождаться возвратного движения. Когда его не дождаться, тогда не здорово
    +1
    - Lemgo
      31 марта 2018, 15:21
      Стас Бржозовский, это был сарказм по поводу покупки фьюча в 11 часов. Лучше продать оционы чем фьюч. Лучше мат.ожидание и в любом случае временная стоимость ваша.
      0
      - Стас Бржозовский
        31 марта 2018, 15:24
        Lemgo, нет лучшего матожидания при продаже опционов вслепую
        0
        Lemgo
        31 марта 2018, 15:35
        Стас Бржозовский, при прочих равных зарабаток и убыток будет на стороне опционов, это и пытаюсь донести. Анализ рынка не дает приемущества это таже угадайка. Наглядный пример это ничем не обоснованный вынос вверх в январе нашего рынка.
        0
    - Mischa_N
      31 марта 2018, 15:35
      Стас Бржозовский, тут одно из двух. Либо возвратного движения дождёмся, либо маржинкола.)))
      0
      - Lemgo
        31 марта 2018, 15:46
        Mischa_N, если у вас 50тыс на счете, то конечно маржинкол.)))
        0
        Mischa_N
        31 марта 2018, 15:51
        Lemgo, не, ну в 2008 и не такие счёта маржинколили.)))
        Один знакомый опционщик всегда роллировал проданный край с увеличением количества опционов. Продавал он очень скромно, процентов на 10 от счёта. Всегда прокатывало. А в 2008 отучили.)
        
        0
        Lemgo
        31 марта 2018, 18:25
        Mischa_N, Не важно на какой процент от счета он торговал, важно какие действия он предпринимал в ответственный момент. В 2008 рынок прежде всего плечевиков поимел.
        0
        vitsantal
        31 марта 2018, 19:19
        Lemgo, рынок поимел всех кто стоял против ветра)))
        +1
    - vitsantal
      31 марта 2018, 17:06
      Стас Бржозовский, а когда не дождался один раз, то просто доносишь новый депо, хотя до этого вроде неплохая доходность была, прям как на проданных краях )))
      0
  - vitsantal
    31 марта 2018, 17:03
    Lemgo, не важно куда пойдёт БА, важно как быстро/медленно пойдёт БА и с какой амплитудой и, кстати, тета не всегда за тебя, иногда ее вега тролит;)
    0
    - Lemgo
      31 марта 2018, 18:21
      vitsantal, каким образом? К экспирации все обнулится.
      0
      - vitsantal
        31 марта 2018, 18:22
        Lemgo, весь вопрос будет как до неё дожить? ;)
        0
        Lemgo
        31 марта 2018, 18:33
        vitsantal, Страшно, купи календарник. Смелый, купи/продай фьючи.
        0
        vitsantal
        31 марта 2018, 19:22
        Lemgo, я где-то сказал про «страшно»? Я сказал, что во время движа легче зарабатывать на покупках чем хеджироваться в продажах, а Вы наверное на продаже опционов много в 2008 и 2014 заработали, как и один известный персонаж пережил с продажей краев март 2014 года со 100% загрузкой депо
        0
        Lemgo
        31 марта 2018, 19:39
        vitsantal, я не имел ввиду конкретно вас. К своему счастью в 2008 я не застал, а в 2014 еще не продавал. Но в данный момент времени нужно извлекать уроки из тех лет, и стараться избегать подобных ситуаций.
        0
        vitsantal
        31 марта 2018, 20:12
        Lemgo, вот это я имел в виду, сначала переживите хотя бы 2014 год с проданными опционами — «тета всегда за меня» а потом уже рассуждайте на эти темы
        0
        Lemgo
        31 марта 2018, 20:57
        vitsantal, чтобы не наступить на грабли, достаточно посмотреть кто на них наступил и что он при этом сделал и обойти их. А главное я не веду речь о чистой продаже. Продаю ровно столько, сколько смогу потянуть при поставке. Сравните дэск 14 года и сейчас. Плюс появились недельки. А по поводу календарника- учите мат.часть
        0
        vitsantal
        31 марта 2018, 21:35
        Lemgo, )))) надеюсь вы свои грабли обойдете, ведь вы такой умный )))) учите мат часть заранее… не забудьте только про это когда будет ГО на проданных у вас расти на каждой планке в два раза
        
        удачи вам в торговле проданными не чистыми конструкциями
        
        сколько рынок уже наплодил за 4 года теоретиков, прям пора уже )))
        0
        Lemgo
        31 марта 2018, 21:53
        vitsantal, Видимо у нас с вами разные задачи. Возможно вы хотите заработать капитал, а моя сохранить капитал. Поэтому я довольствуюсь 25-40% годовых. И повторюсь я готов выйти на поставку, если ситуация сложится не в пользу меня.
        0
        vitsantal
        31 марта 2018, 20:17
        Lemgo, Страшно, купи календарник. Смелый, купи/продай фьючи
        
        На календарях в 2014 народу полегло немеряно, хеджили проданные месячные, купленными квартальными, неделек ещё не было… ну да купленные выросли на 20%~30%, а проданные в 2 -3 раза… хороший хедж получился, как и у автора топика сейчас — иллюзия безопасности
        0
        Kubatay
        31 марта 2018, 20:23
        vitsantal, ну так у меня вола на недельках куплена, а продана на месяцах, поэтому я, наоборот буду плюсовать при таких ситуациях. Недельные страйки ближе, месячные дальше от центра.
        0
        vitsantal
        31 марта 2018, 22:07
        Kubatay, абсолютно верно, но не на недельках, неделькам не хватает веги чтобы расти быстрее месячных, а вот месячные по росту волы обгоняют квартальные в разы…
        грубо — купленные недельки это фьючи по дешевке, если они в деньги успеют зайти
        0
        Камиль
        31 марта 2018, 21:45
        vitsantal, при крахе вола ближних растет сильнее дальних серий?
        0
        vitsantal
        31 марта 2018, 22:00
        Spoki, абсолютно верно, но не на недельках, неделькам не хватает веги чтобы расти быстрее месячных, а вот месячные по росту волы обгоняют квартальные в разы…
        +1
Mischa_N
31 марта 2018, 15:45
Всё-таки непонятно, зачем покупать центральный страйк на месячных (или квартальных) опционах. Или это страховка от резкого роста волатильности как 3 марта 14 года?
С другой стороны как бы волатильность опциона не росла к экспирации его временная стоимость всё равно ноль будет. Если конструкция по дельте закрытая (недельными опционами), то всплески волатильности можно просто переждать.
0
- Стас Бржозовский
  31 марта 2018, 15:56
  Mischa_N, можно приехать к экспирации недельных опционов на iv дальних космической. «Подпорок» нет, риски по веге есть, и что дальше?
  0
  - Mischa_N
    31 марта 2018, 16:17
    Стас Бржозовский, Так переоткрываем недельки и ждём. При хорошей волатильность недельки можно хоть каждый день закрывать и открывать. Мне думается в этом и есть огромный плюс этой конструкции. Отсекаешь каждые 2500 тыс пунктов в любую сторону.
    0
    - Стас Бржозовский
      31 марта 2018, 16:25
      Mischa_N, если к ближайшей экспе вол месячных вырастет процентов на 5-10, то недельки подорожают на 10-15 и хедж может золотым стать. Еще раз. Я ничего не имею против конструкции автора, как и любой другой. Тем более, что в данном случае все действительно «мягко» и риски общие не очень велики. Я просто призываю каждый раз переоценивать текущую ситуацию и не действовать по жесткому шаблону независимо он обстоятельств
      +2
      - Mischa_N
        31 марта 2018, 17:16
        Стас Бржозовский, Не, ну если недельки подорожают, то наверное и вероятность их захода в деньги увеличится… Хотя конечно, можно и на заборе непонятные времена переждать.)
        0
        Стас Бржозовский
        31 марта 2018, 18:13
        Mischa_N, вероятность выхода в деньги к ценам опционов отношения практически не имеют
        +1
Andy_Z
31 марта 2018, 21:57
Плюсанул топик, стало +100. Надеюсь, что это не перекупленность.
Успехов и пишите еще и, желательно, правду.
+1