Детский мир имеет все шансы стать "вторым" Магнитом

«Детский мир» может провести SPO в 2018 году, не исключается привлечение стратегического инвестора.
«Детский мир» — привлекательный актив. Аналогов ему среди публичных компаний нет, в секторе компания лидирует с долей 27%. Причем эта доля продолжает расширяться, а отрыв от конкурентов увеличивается. Темп роста продаж по сопоставимым магазинам превышает 7%, а суммарные продажи прибавляют более 20% в год.

На мой взгляд, инвесторам интересно покупать акции сейчас. Риски, связанные с «делом Системы» в прошлом. Риска замедления темпов роста сейчас нет: инфляция низкая, а в связи с реализацией программой увеличения рождаемости ожидается усиление спроса на детские товары. Долговая нагрузка сети также не вызывает опасений: несмотря на высокие темпы ее расширения, соотношение долг / EBITDA не только не увеличилось, а напротив, сократилось с 1,8х до 1,0х.

«Детский мир» сейчас, пожалуй, лучший ритейлер, который имеет все шансы стать «вторым „Магнитом“. Крупным портфельным фондам, на мой взгляд, интересна доля от 5%. Акции „Детского мира“ в течение почти года демонстрировали слабопозитивную динамику, я полагаю, что на SPO цена может быть на 15–20% выше рынка, и стоит их спекулятивно покупать.

Ващенко Георгий
ИК „Фридом Финанс“