Дивидендная доходность по бумагам Интер РАО может составить 3,4%

«Интер РАО» ожидает в 2018 году EBITDA в диапазоне 105-108 млрд рублей, сообщил руководитель финансово-экономического центра «Интер РАОС» Евгений Мирошниченко на телеконференции по итогам отчетности.

«Интер РАО» сохраняет планы распределить не менее 25% прибыли на дивиденды по итогам 2017 года.

Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО по итогам 2017 года составила 54,448 млрд рублей, сократившись на 11% по сравнению с результатом за 2016 год, следует из отчетности компании.

Главным катализатором роста выручки «Интер РАО» стал сбытовой сегмент, в котором этот показатель увеличился на 64,2 млрд. рублей (11,4% показателя за 2016 год) и достиг 627,1 млрд. рублей, благодаря повышению расценок для потребителей и расширению клиентской базы.

В сегменте генерации выручка выросла за счет небольшого увеличения выработки электроэнергии, индексации тарифов и ввода в эксплуатацию новых мощностей. В трейдерском сегмент динамика выручки была негативной из-за сокращения экспортных поставок электроэнергии и укрепления рубля. Выручка иностранных активов компании уменьшилась, это обусловлено продажей некоторых предприятий в 2016 году и колебаниями обменных курсов.

Чистая прибыль упала на 6,9 млрд. рублей (на 11,2%) — до 54,4 млрд. рублей., главным образом из-за эффекта базы сравнения, которая изменилась в связи с продажей доли «Интер РАО» ЕЭС в «Иркутскэнерго» в 2016 году.

В ходе телефонной конференции менеджмент компании прокомментировал ситуацию вокруг цен ДПМ. В связи со снижением доходности гособлигаций в 2017 году норма доходности (и, как следствие, плата за мощность) будет ниже, однако негативный эффект будет нивелироваться вводом в эксплуатацию новых мощностей, кроме того, увеличится объем мощностей, за которую можно будет получать повышенную плату (по истечении шестилетнего срока с момента ввода в эксплуатацию).

В целом компания рассчитывает, что совокупный объем выплат по ДПМ увеличится почти на 8 млрд. рублей и станет главным катализатором роста EBITDA в 2018 году. По предварительным оценкам руководства «Интер РАО» ЕЭС, этот показатель должен составить более 105 млрд. рублей.

Пока нет окончательной ясности по вопросу о дивидендах, однако менеджмент рассчитывает, что среди акционеров будет распределено 25% чистой прибыли, в соответствии с нынешней дивидендной политикой. Такой сценарий предполагает, что дивиденды составят 0,13 рубля на акцию, обеспечив дивидендную доходность на уровне 3,4%. В целом представленная компанией отчетность сюрпризов не преподнесла и, по нашему мнению, не должна повлиять на котировки акций.

Sberbank CIB