Запись вебинара по оптимальным портфелям

Презентация выложена для скачивания на гугулдиске. Ссылка в моем блоге на комоне

www.comon.ru/user/howtotrade/blog/post.aspx?index1=109404

comon.ru

howtotradeag

А. Г.

Москва

1804

86 051

с 17 января 2011

24 Комментария

Roman
30 января 2018, 11:30
Вебинар был платный? Добрый день!
0
- А. Г.
  30 января 2018, 11:33
  Roman, бесплатный, платные я тут не рекламирую.
  0
  - Roman
    30 января 2018, 12:35
    А. Г., Странно, такое малое количество участников, в рамках — то Финама. В пике было 47, а после середины им стало не интересно и они начали уходить.
    0
XXM ☑️
30 января 2018, 13:04
доходность/максДД = Recovery Factor?
0
- А. Г.
  30 января 2018, 13:13
  XXM, доходность в % годовых/максДД = коэффициент Кальмара.
  0
XXM ☑️
30 января 2018, 13:16
Ясно.
0
Владимир Логинов
30 января 2018, 19:28
видео еще не смотрел, но по презентахе появился вопрос: А вы оценивали комиссию, хотя бы примерно? Или вы не считаете значимым этот момент, если да то почему?
0
- А. Г.
  30 января 2018, 19:56
  Владимир Логинов, из данных результатов надо убрать комиссию комона, потому что остальные комиссии уже учтены в исходных доходностях. Средняя комиссия комона 6% годовых от СЧА. Её легко учесть в отличии от расхождений между исходным счётом и следователями. Проблема в том, что следователи могут отключаться и через несколько дней снова подключаться и это время «стояния в сторонке» тоже попадает в разницу. И в результате получается большой разброс в расхождениях от больших плюсов к исходному счёту до больших минусов. Для указанных стратегий я приводил расхождения к % годовых и брал медианы расхождений, про которые и говорю в видео.
  +1
MadQuant
30 января 2018, 22:09
А. Г., ну forward-looking bias же, если вы пост-фактум подбираете оптимальные веса для моделей на всем сампле, да еще и для моделей, про которые точно знаете, что они будут до конца сампла хорошо перформить. Стопудов эти портфели в следующем году окажутся далеко не самыми оптимальными.
Да еще наверное и survivorship bias — уже слившиеся-то стратегии не включили в выборку?

Можно где-то взять дневные ретурны стратегий комона (желательно в том числе и слившихся), чтобы провести честный анализ и реально понять, сколько там можно заработать?
0
- А. Г.
  30 января 2018, 23:40
  MadQuant, я подбираю не для всех, а только после отсева. До оптимизации отобраны стратегии со слабой корреляцией. Да, я включил к отбору на слабую коррелированность только стратегии с положительной доходностью за весь период торгов.
  И, кстати, я и свои системы также оптимизирую, только перед оптимизацией и проверкой на корреляционную дополняемость выбираю параметры, которые в определённом смысле стационарны (не по доходности, «доходность - это то, что» дарит" нам рынок"). И только те параметры, которые прошли отсев, попадают на оптимизацию на всей истории.
  Слившиеся? У отобранных авторов их нет. Просадки были и будут больше (см. ниже).
  А то, что на падающем рынке все оптимальные стратегии «борются с нулем» и зарабатывают на растущем, это видно на результатах. Единственное исключение - стратегии на американском рынке, на котором на было сильного падения. И я об этом упоминаю, что данных для этого рынка недостаточно.
  И, кстати, расчёт MDD я даю в конце и он отличается от того, что на графиках.
  Дополню. Данных для вывода о корреляционной «дополняемости» более, чем достаточно. А доходность я и не обещал, только сокращение просадок :). И еще: параметром «гладкость» в моей интерпретации обычно никто не озабачивается (в том числе и я при разработке систем) . В этом смысле я действовал «перпендикулярно» авторам.
  0
  - MadQuant
    31 января 2018, 09:36
    А. Г., но несмотря на все, в презентации упор дается именно на графики с доходностью 30-40+%.
    Вы выбирали авторов — так я и говорю — survivorship bias.
    Честный анализ был бы такой: раз в месяц/квартал, допустим, вы без заглядывания вперед формируете портфель по прошлым результатам стратегий *всех* стратегий на комоне, и торгуете его месяц/квартал, затем — снова перетряхивание портфеля. После такой процедуры гарантирую, что никаких 40+% там близко не останется.
    Если поделитесь хотя бы месячными ретурнами всех стратегий с комона — я мог бы это сделать.
    0
    - А. Г.
      31 января 2018, 11:31
      MadQuant, «всех» я никогда не возьму. Предварительный отсев на корреляционную «дополняемость» у меня будет всегда. А стратегии сформированы на 11 декабря 2017. Прошло уже больше 1,5 месяца out of sample. В конце квартала пересмотрим по указанной методике. А цифры доходности с 11 декабря по 30 января могу посчитать и привести
      0
      - MadQuant
        31 января 2018, 21:48
        А. Г., так «отсев» и надо делать в скользящем окне. А вы на конец периода выбрали «победителей» (с низкими корреляциями в периоде и тд), построили портфели и — вот же удивительно — получили отличные результаты. Вы делайте выбор оптимального портфеля раз в месяц/квартал (причем не априори отобрав «правильных» авторов, а по-честному — автоматически отбирайте по тем же корреляциям), и анализируйте, как он вел себя в следующий месяц/квартал — склейка таких периодов и будет честный аут-оф-сампл (и условный, при условии, что вы не подбираете очень сильно длину окна, в котором оптимизируете эти портфели)
        0
        А. Г.
        31 января 2018, 22:27
        MadQuant, пересматривать состав портфелей я буду раз в квартал. Говорил об этом в видео. А оптимизация, как я уже писал, идёт не по совсем традиционным характеристикам. И уже полсрока до следующей оптимизации прошло.
        0
    - А. Г.
      31 января 2018, 13:18
      MadQuant, посчитал чистый out of sample с 11.12.2017 по 30.01.2018:
      
      МБ Срочный рынок +5.0% -3.6%
      МБ Ликвидные акции +6.3% -5.0%
      USA Stock (руб.) +8.2% -5.0%
      МБ Перспективные акции +10.6% -9.3%
      Оптимальная +6.6% -2.9%
      
      Первая цифра доходность в абсолюте, вторая просадка с 11.12.2016 (без учета ранее набранной).
      0
      - MadQuant
        31 января 2018, 21:50
        А. Г., ну последний месяц — это вообще ни о чем, особенно учитывая, как все прет. Давайте регулярно ребалансировать портфель и посмотрим ОС хотя бы за пару лет — это будет хоть что-то.
        Хотя Комон существует не первый год, и история стратегий у вас наверняка есть — можно сделать довольно чистый эксперимент.
        0
        А. Г.
        31 января 2018, 22:24
        MadQuant, не у всех есть история больше 2-х лет. У меня есть история только с комона, т. е. с момента, когда управляющие выставили стратегию либо подписку на сигналы, либо на автоследование. Одно приведение эквити к одним датам из-за разных дат старта заняло 2 дня. А результаты out of sample подтверждают вывод, что стратегии зарабатывают на росте. Осталось дождаться падения, чтобы убедиться, что они много не проиграют. Потому что из приведенных результатов в России следует именно это. А про США я говорил, что рынок не дал достаточно оснований для выводов, потому что падений на отрезке торговли на было (а самой «старой» стратегии в США сейчас 1 год 7 месяцев, а в декабре было меньше).
        0
        MadQuant
        31 января 2018, 23:10
        А. Г.,
        
        Одно приведение эквити к одним датам из-за разных дат старта заняло 2 дня.
        ??? o_O Посадите любого мало-мальски толкового в скриптовых языках (R/Питон) программиста — это делается за 15 минут. За два дня можно неплохой бэктестер написать, причем не только портфелей с комона.
        P.S. Если дневные ретурны всех стратегий куда-нибудь выложите — я могу написать и кодом поделиться. А мне это будет спортивного интереса ради — вдруг что хорошеее получится, так я бы и вложился.
        0
        А. Г.
        31 января 2018, 23:15
        MadQuant, не совсем корректно выкладывать то, что мне дали по работе. Это мне надо согласовать с руководством.
        0
        MadQuant
        31 января 2018, 23:21
        А. Г., если вам это интересно — можете попробовать согласовать. Я со своей стороны, понятно, готов держать результаты в секрете. Мне бонус — может получу себе стратегию. Вам бонус — код на Р который делает всю работу (если эквити будут в относительно удобно-читаемом формате) + может я стану клиентом комона, если там после честного теста останется хотя бы 2/3 или половина от заявляемого вами в презентации перформанса + если захотите опубликовать результаты этого более честного бэктеста — я только за.
        0
        А. Г.
        01 февраля 2018, 00:20
        MadQuant, ок, руководитель вернётся из Сочи со слета региональных представителей, поговорю. В принципе я базу в Excel всех стратегий, удовлетворяющих первым двум пунктам презентации сделал до 11.12.2017 и даже разбил «по классам». Те, что начались позже 01.02.2017, в отдельных . csv файлах тоже есть., но я их в базу не заносил. После 11.12.2017 слежу только за отобранными.
        0
- А. Г.
  31 января 2018, 00:08
  MadQuant, и ещё, если Вы внимательно смотрели видео, то слышали, что про портфели в США и перспективных акциях стокпикингового типа. А Вы не хуже меня знаете, что бывает с подобными стратегиями на кризисных падениях, если не предусмотрен выход в аут. А вот предусмотрен он или нет, ответа тестовый период действительно не даёт.
  0
Владимир Логинов
01 февраля 2018, 22:58
Посмотрел видео. Очень классно, делайте еще.
В стратегии по ОФЗ, как вы меряли волатильность индекса и какой порог этого показателя был для переключения между стратегиями был?
0
- А. Г.
  02 февраля 2018, 00:35
  Владимир Логинов, делил в SPSS стандартным классификатором на 2 класса в три шага:
  — кризисная и некризисная;
  некризисную на
  высокую и невысокую;
  невысокую на
  среднюю и низкую.
  Порог между низкой и остальной и есть тот самый порог.
  А какой он конкретно - это зависит от исходного ряда. У меня своя волатильность, о которой я рассказываю в видео на своём ютубканале.
  0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/USD в тисках: кто первый моргнет у критической отметки?

Европейская валюта протестировала нисходящую линию тренда (построенную по точкам 1 и 2), завершив торги в четверг паттерном «медвежье поглощение». Отдельно стоит отметить формирование...

Tickmill

15:42

Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга. От B- до AA+

👉 Наш канал в MAX 👈 👉 Чат Иволги в MAX 👈 Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились...

Иволга Капитал

06:53

Выработка электроэнергии в РФ в феврале 2026г. по Росстату и рекордный объем потребления энергии в 1 квартале 2026г.

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в феврале 2026г.: 👉 выработка электроэнергии в РФ — 107,43 млрд кВт*ч. ( +1,7 % г/г) — в т.ч. выработка ТЭС станциями —...

Mozgovik

16:16

Как Астра теряет денежный поток по пути по сравнению с Аренадатой

Продолжаем разговор о нездорово низкий дебиторке Аренадаты на фоне сравнения с Астрой. Чтобы вы понимали разницу между Астрой и Датой, я построил два моста конверсии NIC в FCF. Уверен что на...