JPMorgan: Россия Overweight

JPM в целом, нейтрален к развивающимся рынкам
P/E EM 2018 = 12, что на 25% дешевле чем DM
Экономика в хорошем состоянии, прибыли растут, сырье восстанавливается
Акции выглядят привлекательнее облигаций
Регион фаворит — еврозона, единственный региональный рейтинг «Overweight» по акциям
Ожидают, что акции мировых нефтяных компаний будут неплохо смотреться из-за привлекательной оценки и сокращения capexов
Риск: поздний цикл экономики США
Циклические компании во всем мире сейчас стали очень дорогими.
ФРС будет весь следующий год повышать ставки — еще 4 раза в 2018, а исторически развивающиеся рынки обыгрывают развитые по динамике ФР пока идет цикл ужесточения политики ФРС (единственное исключение было в 94-95, когда ФРС слишком жестко закручивала гайки)
Технологические компании Азии очень переоценены сейчас.

Фавориты JPM на европейском рынке:

стратегия 2018

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8301

861 102

с 21 сентября 2010

2 Комментария

Пока в тени
17 декабря 2017, 21:41
а нет ли первоисточника. Спасибо.
0
Дмитрий Ворожцов
18 декабря 2017, 00:15
исторически развивающиеся рынки обыгрывают развитые по динамике ФР пока идет цикл ужесточения политики ФРС

это означает продолжение бума на криптовалютном рынке в будущем году, имхо…
0

Читайте на SMART-LAB:

Возможность повышения ключевой ставки ЦБ РФ: аргументы «за» и «против»

На текущей неделе глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин не исключил повышения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании совета директоров 24 июля. Однако глава...

Freedom Finance Global

18:19

⏰ Дивиденды Софтлайн: важное напоминание для акционеров

Друзья, напоминаем, что завтра, 8 июля – последний день, когда можно купить акции SOFL для получения дивидендов! (Выплату получат все, у кого будут акции Софтлайн по состоянию на 9 июля 2026 года)...

Softline

17:02

Новости российского и зарубежного рынков

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе . Рынок...

ЦентроКредит

12:12

Интер РАО. Цена min за 10 лет. Пора покупать?

Последние месяцы наш фондовый рынок снижается, но я не буду разбираться в причинах (про них говорят все кому не лень), а поговорим по компании Интер РАО, акции которой тоже прилично просели...