Биткоин-это искусственный пузырь (мое оценочное мнение)

Вставлю свои 5 копеек в заезженную тему, касаемую криптовалют.
Биткоин завалил за over9000, весь интернет завален новостями о ежедневных пробоях исторических максимумов, светлом будущем криптовалют, возможностях инвестирования в нее и прочей лабуды.

Биткоин (да и эфир) попал в тренд, сбербанки и мамкины предприниматели скупают игровые видеокарты, а вы кусаете локти, что не запаслись им в далёком 2009г. Тот же Блумберг уделяет ему внимание больше, чем прочим реальным финансовым инструментам и рынкам. На финансовых форумах дядьки и тетьки на больших экранах показывают перспективы блокчейн. Кажется у этой технологии и валют светлое будущее… Но так ли это?

Я не хочу говорить о преимуществах и недостатках криптовалют. О ней я знаю не больше, чем можно вычитать на Википедии. Но пост не об этом. Пост о том, как биткоин стал стоить так до*уя. Пост о феномене биткоина и его ценнообразовании.

Во-первых биткоин — это ещё не деньги, как средство платежа. Напрямую, за биткоин вы не закупетесь пивом в пятёрочке, не оплатите аренду/куплю хаты, не засунете его в трусы стриптизерши, не купите новую машину/яхту у местных дилеров. Конечно, найдутся места, где вы можете за него приобрести кофе/роллы/шаверму, но по сложности это будет аналогично тому, как найти где пожрать в Нью-Йорке, с забитой кэшем патриотичной карточкой «Мир». И при всем этом я умалчиваю о конской комиссии, которую с вас будут сдирать за подобные транзакции.

Во-вторых биткоин — это ещё не деньги, как средство кредита.
Вы вряд ли найдете людей, готовых занять у вас биткоин до зарплаты или банки, готовые принимать ими взносы по ипотеке. Вы вряд ли найдете бизнес, готовый открыть в биткоинах кредитную линию. Мне не известен ни один вид ликвидных долговых финансовых инструментов, номинированных в криптовалюте.

С учётом сказанного, биткоин и прочие криптовалюты нельзя даже близко назвать деньгами, и это при том, что вокруг него разрослась такая шумиха. Биткоином хотят владеть, но никак не использовать в повседневных нуждах. А все потому, что растет его цена — то количество общепринятых денег, которое можно выручить за его реализацию, и направить их на приобретение всяких ништяков для собственной души и тела. Ничего прочего, биткоин предложить нам не может.

Таким образом остаётся вопрос, как же формируется цена на криптовалюты и почему она такая высокая?
На этот вопрос многие ответят, что биткоины признает множество людей, растет спрос на них, при ограниченном объеме и эмиссии. И даже приведут аналогию с государственными деньгами. И это мнение, в целом, верно. За исключением двух факторов. Первый уже приведен выше — криптовалюта не выполняет функции, присущие деньгам. А второй — это концентрация денег в руках владельцев. Тут то основное слабое звено валюты и признак того, что это искусственно созданный пузырь. И вот почему:

К примеру, когда мы читаем в журналах для успешных о том, что такой-то олигарх владеет столькими то миллиардами, мы понимаем, что это не его счёт в банке. Это оценочные стоимости его бизнесов (далее акций, для упрощения). Если он вдруг решит перевести акции в кэш, он столкнется с проблемой — как реализовать их, по максимальной стоимости? Объявив публичное предложение рынку, он вызовет значительное снижение их стоимости, так как рынок попросту не сможет переварить крупный пакет. А на поиск крупного инвестора может уйти значительное время, и не факт что инвестор согласятся с предложенной им ценой. Таким образом богатство миллиардеров можно назвать бумажным, так как по сути оно отражает рыночную стоимость бумаг во владении инвестора. Кроме того не факт, что рыночная цена отражает справедливую стоимость бумаги (хотя и имеются методы оценки).

Когда мы смотрим на владельцев биткоина, мы видим, что более 90% от объема находится в руках 1% кошельков. Менее тысячи кошельков владеют его подавляющей частью. С такими курсами их владельцы-миллиардеры! Но на бумаге:) И сталкиваются они ровно с тем же, что и миллиардер, в вышеприведённом примере.
У них есть некая ни на что не способная хрень, на которую рынок пока еще предъявляет денежный спрос, но этой хрени так много, что если в моменте предложить ее рынку она упадет до нуля. Что же делать со всем этим, чтобы получить максимальный выхлоп? Какие действия или шаги предпринять?

А делают ровно то, за что на регулируемых рынках сажают или нещадно штрафуют. Это манипулирование рынком. Тем более, что публичные площадки торговли криптовалютой не ограничены никакими требованиями или законом (и располагаются в максимально свободных странах).

Владельцам крупных кошельков необходимо увеличить спрос на криптовалюту и поддерживать цену. И делать это с их кошельками не представляет никакой сложности. Достаточно проводить так называемые сделки switch, т.е. совершать сделки по взаимной договоренности на публичных торгах. К чему это ведёт?

Во-первых, таким образом не несутся какие-то существенные риски, биткоины переходят из одного кармана в другой, а валюта в противоположном направлении.
Во-вторых можно искусственно накручивать любую цену: объемы заявок «манипуляторов» позволяют покрыть встречные мелкие заявки предложения.
В-третьих, повышенные курсы биткоина сразу попадают в сводки новостей, приманивая к рынку ещё больше жертв, тем самым раскручивая реальный спрос.
В-четвёртых в остальное время можно медленно реализовывать рынку небольшие пакеты биткоинов, тем более что спрос на них уже разогрет. Тут то и появляются реальные деньги.

Конечно, это все только предположение. Проведенный мной незначительный анализ торгов биткоином говорит о том, что завки на росте обычно в несколько раз больше, чем на падении, что в целом указывает на манипуляции и не противоречит вышесказанному. Если вы можете представить или подсказать, где можно достать подробные данные о торгах или помочь в анализе, буду рад.
Приветствуется объективная критика.

Таким образом, текущие цены скорее всего ещё не пик: в скором будущем мы вполне можем увидеть и 15-25 килобаксов за биткоин. Сколько времени это будет продолжаться, вопрос? Все зависит от количества реальных владельцев крупных кошельков и надёжности договоренности их друг с другом. Но рано или поздно, это прекратится, кто-то сорвётся на распродажи и тогда мы увидим классический пример обвального сдутия пузыря.

Вы конечно можете рискнуть, встать в позицию, дело Ваше. В этом посте я лишь хочу донести до вас суть. Но если вы вдруг так уверены в этой валюте, готов обсудить с вами условия продажи мне опционов пут, с удовольствием готов их взять:)