Дикси - не видим потенциала роста котировок с текущих уровней

Компания может провести делистинг акций

Совет директоров завтра рассмотрит вопрос о делистинге и цене выкупа. Вчера Группа Дикси сообщила о том, что ее совет директоров на заседании 22 ноября рассмотрит вопросы о созыве внеочередного собрания акционеров и делистинге акций с Московской биржи. Соответственно будет рассмотрен вопрос о цене выкупа акций у миноритарных акционеров, которые не будут голосовать за это решение.

Гарантии выкупа по привлекательной цене нет. На данный момент нет полной уверенности, что решение о делистинге будет принято. Для одобрения решения потребуется не менее 75% голосов от числа участвующих в собрании акционеров. Группа «Меркурий» через Dixy Holding Ltd контролирует 51,29% акций Дикси. Также в результате программы выкупа акций, утвержденной в июле и продленной в октябре, Дикси выкупила около 20% собственных акций через дочернюю компанию АО «Дикси Юг». В октябре Федеральная антимонопольная служба одобрила ходатайство АО «Дикси Юг» о приобретении до 44,36% акций ПАО «Дикси Групп». В случае принятия решения о делистинге цена выкупа у несогласных акционеров должна быть не ниже средневзвешенной цены акций Дикси за предыдущие шесть месяцев. На данный момент она составляет 287 руб./акцию, что на 7% ниже текущей рыночной цены.
          

В любом случае мы не видим фундаментального потенциала роста стоимости акций. Вероятный делистинг добавляет неопределенности относительно дальнейшей стратегии компании. Для котировок акций Дикси в ближайшее время основным фактором, скорее всего, будут условия выкупа. В любом случае, в последнее время компания показывала слабые квартальные результаты по сравнению с основными конкурентами, и с фундаментальной точки зрения мы не видим потенциала роста ее котировок с текущих уровней. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Дикси