LTRO-2

Banks Borrow 529 Billion Euros ($709 Billion) in ECB's Second 3-Year, 1% Long Term Refinancing Operation

Новая ликвидность составила 444 млрд евро — выше прогнозов
Новая ликвидность — это объем вновь занятых денег без учета рефинансированных банками кредитов.

Commerzbank: Accounting for reduced shorter-term operations earlier this week, the ECB’s net liquidity injection to the system amounts to €310bn.

Всего приняли в операции 800 банков по сравнению с 523 банками в первой операции LTRO.

Большиство участников — испанские и итальянские банки, которые держат на балансе облигации своих стран, которые они используют в качестве залога под ликвидность LTRO.

В общем LTRO около консенсуса, может быть чуточку выше.
Напомню, что аналитики считают это хорошим сигналом для акций и других рисковых активов. Для евро — новость не однозначна.

С одной стороны рост аппетита к риску — на руку евро.
С другой стороны, чем больше LTRO, тем больше вновь созданных необеспеченных евро. Это плохо для валюты.

Deutsche Bank AG и UBS считают, что LTRO 3 не будет, а эта операция последняя.  LTRO-3 не исключен, если банки снова пойдут в бездну.

Jens Weidmann (ЕЦБ, Германия): ЕЦБ может потерять свой мандат контролировать инфляцию, беря на себя избыточные риски.

Ewald Nowotny (ЕЦБ, Австрия): предостерег от мыслей, что долгосрочная ликвидность будет регулярным инструментом ЕЦБ.

Баланс ЕЦБ:


Посмотреть баланс ЕЦБ можно тут:http://www.bloomberg.com/quote/EBBSTOTA:IND/chart/

Краткосрочная реакция евро на объявление LTRO-2 быда негативной:


Фьючерс S&P500, краткосрочная реакция на объявление LTRO 2: