13 октября 2017, 15:38

Полюс - золотой актив

ПАО «Полюс» — крупнейший производитель золота в России и одна из 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире.

«Полюс» обладает вторыми крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 71 миллион унций) — фундаментом устойчивого роста производства.

Основные предприятия компании расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия) и включают 5 действующих рудников, золотоносные россыпи и ряд проектов в стадии строительства и развития.

Основные финансовые результаты

В первом полугодии 2017 года объем реализации золота в годовом сопоставлении увеличился на 17% до 983 тыс. унций вследствие роста объемов производства. Общий объем реализации золота включает 71 тыс. унций золота в концентрате с Олимпиады.
Выручка составила $1 234 млн по сравнению с $1 082 млн в первом полугодии 2016 года вследствие увеличения объема реализации (с учетом флотоконцентрата).
Общие денежные затраты (TCC)1 практически не изменились и составили $379 на унцию. Совокупные денежные затраты на производство и поддержание (AISC)2 в годовом сопоставлении выросли на 10% до $610 на унцию, несмотря на укрепление рубля на 17% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года, преимущественно компенсированное высокими операционными результатами и мерами по повышению эффективности.
Скорректированный показатель EBITDA3 в результате увеличения объема реализации вырос в годовом сопоставлении на 10% и составил $762 млн.
Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 62% против 64% в первом полугодии 2016 года.
Прибыль за период увеличилась до $603 млн, что частично связано с влиянием разовых неденежных статей и прибыли от курсовых разниц.
Скорректированная чистая прибыль4 выросла на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $475 млн.
Чистый операционный денежный поток составил $550 млн на фоне высокой EBITDA.
Капитальные затраты5 составили $322 млн (на 73% выше показателя за аналогичный период прошлого года) прежде всего вследствие дальнейшего наращивания темпов строительства на Наталкинском месторождении. Компания планирует запустить актив до конца 2017 года.
Объем денежных средств и их эквивалентов на конец первого полугодия 2017 года составил $1 477 млн по сравнению с $1 740 млн на конец 2016 года на фоне размещения еврооблигаций на сумму $800 млн со сроком погашения в 2023 году и досрочного погашения 50% действующей до 2023 года кредитной линии Сбербанка, общий объем которой составляет $2,5 млрд.
Чистый долг6 к концу первого полугодия 2017 года снизился до $3 084 млн по сравнению с $3 241 млн на конец 2016 года. В первую очередь это связано с продажей доли в Нежданинском золоторудном месторождении и получением $100 млн после ее передачи, а также с генерированием в отчетном периоде свободного денежного потока.

Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA показало снижение четвертый квартал подряд (начиная с конца первого полугодия 2016 года) и на конец первого полугодия 2017 года составило 1,9х.
30 июня 2017 года Полюс установил цену предложения в рамках вторичного размещения акций на Лондонской и Московской биржах на общую сумму $858 млн, что соответствует 9,7% акционерного капитала Компании с учетом полного разводнения и опциона доразмещения. Объем компонента первичных акций предложения составил $400 млн. Компания учла средства, привлеченные в ходе размещения, в составе дебиторской задолженности на 30 июня 2017 года.
В соответствии с действующей дивидендной политикой Компании Совет директоров рекомендовал акционерам Полюса одобрить выплату дивидендов за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2017 года, в размере 104,3 руб на акцию, что соответствует 30% от EBITDA за первое полугодие 2017 года. Решение о выплате дивидендов должно быть одобрено акционерами Компании на Внеочередном общем собрании, которое состоится 15 сентября 2017 года. Дата составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов — 25 сентября 2017 года на момент окончания торгов.