Крупнейший зарубежный инвестор в рубль и российский госдолг — Пенсионный фонд Норвегии - объявил о решенииполностью ликвидировать свои вложения в РФ. Самый богатый суверенный фонд на планете, чьи активы в 2017 году достигли 1 триллиона долларов, планирует распродать облигации развивающихся стран и оставить в портфеле лишь бумаги в долларах США, евро и британских фунтах.
На начало июля на балансе норвежского фонда находились облигации федерального займа на 2,9 млрд долларов, сообщает в обзоре Райффайзенбанк. Согласно новым правилам, эти бумаги будут проданы, а вырученные рубли — конвертированы в валюту, которую фонд выведет из России.
В результате рынок госдолга РФ потеряет почти 20% всех иностранных инвестиций, сделанных за последние 1,5 года — в сумме за это время нерезиденты вложили в ОФЗ 14 млрд долларов. Этот рекордный в истории приток „отвязал“ рубль от нефти и к лету 2017-го поднял его курс на 10% выше фундаментально обоснованных значений, напоминает аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский.
По данным Райффайзенбанка, на норвежский пенсионный фонд приходится 10% всех вложений нерезидентов в ОФЗ. Быстрая распродажа такого пакета может привести к обвалу на рынке, поэтому в интересах фонда выходить постепенно, сбрасывая бумаги небольшими порциями, говорит руководитель департамента инвестуслуг и андеррайтинга Связь-банка Александр Никонов.
Риск, однако, заключается в том, что исход одного крупного инвестора может побудить остальных последовать его примеру, предупреждает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Ралли на рынке ОФЗ, которое подбросило их цену до максимумов с 2013 года, практически исчерпано, и в него заложено снижение ставки ЦБ на годы вперед, объясняет он: при инфляции в 4% и ставке центробанка в 6,5% 10-летние бумаги будут давать доходность 7,2-7,4%, тогда как сейчас рыночное значение — уже 7,5%.
Самым серьезным риском для рынка российского госдолга и рубля остается новый пакет санкций США: в подписанный Дональдом Трампом законопроект заложено поручение Минфину Штатов проработать полный запрет на вложения в гособлигации РФ, напоминает управляющий директор „Арбат Капитала“ Алексей Голубович: „хотя пока решение не принято, очевидно, что оно не за горами, и кто не успеет продать, тот сам виноват“.
Спекулятивные пирамиды в валютах развивающихся стран строятся медленно, а рушатся, как правило, в одночасье: когда объем вложений „зашкаливает“, малейший риск может вызвать цепную реакцию и бегство капитала, предупреждает стратег Bank of America Майк Харнетт.
В случае массового исхода иностранцев из ОФЗ при нефти по 50 справедливый курс доллара поднимется до 70-73 рублей, прогнозирует Голубович.
»Колоссальный спрос на валюту будет предъявлен практически одномоментно", в этих условиях «избежать быстрого обесценения рубля будет практически невозможно», соглашается директор «Центра развития» ВШЭ Наталья Акиндинова.
В случае введения американских санкций доходности ОФЗ могут взлететь на 4 процентных пункта, а цены — обрушиться до значений пика кризиса в начале 2015 года, показал анализ, проведенный российским ЦБ.
Кроме того, «у небольшого количества отдельных банков будет отмечаться снижение показателя достаточности капитала Н1.0 ниже установленного минимального уровня (8%)», предупреждает Центробанк.".
Источник: http://www.finanz.ru/novosti/valyuty/proshchay-rubl-krupneyshiy-investor-ukhodit-iz-rossiyskoy-valyuty-1002358932
а заточка статьи характеризует ресурс однозначно. для справедливой оценки нужно было дать раскладку по этому фонду норвегии. понятно что не только в офз вкладывают викинги
ОФЗ с доходностью выше 10% и сроками погашения 10-15 лет тяжелое ярмо на шее.
Если цена ОФЗ в моменте рухнет, государство сможет выкупить свой долг за копейки и перекредитоваться по более низкой ставке.
затем выборы управляющего государством футбол и новая экономическая риальность.
тут главное помнить как в 15м разворачивался рубль и досчитаться хотя бы 2 яр. интервенций ЦБ во 2Q15
если ты не заметил (с 14г), наш рыночек может их проглотить и не заметить, в зависимости от того, кто будет котировать Норвежцам и в каком инструменте/паре/площадке,
а может улететь от одного чиха не дождавшись даже начала реализации бумаг, как было в 15м, на Путинских стейтментах (15/16), на оральных интервенциях «ОПЕК+»-мемберов и конечно 16.12.14
оф стейтмента фонда нет,
есть рекомендация Norges Bank в смсле ЦБ о ребалансировке,
сама по себе новость на уровне слухов, т.к. ни линка на FT, ни на другой адекватный источник нет.
з.ы. и хоть бы кто запостил что-нить по результатам анализа материалов самого фонда
Раскачка правда от неё вполне реальна может получиться, т.к. если не из-за внешнего триггера, то из-за нашего (Рашн) rate cut эффект может быть тот же, аналогичный.
и да: в этой статье даже нормально сосчитать не осилили: разделить $63 ярда на население Норвегии