Инвестиции в РФР: прошел год. Похвастаться нечем.

Уже больше года я покупаю российские акции.
В основе моей идеологии инвестирования — подход Олега Клоченка. То есть ориентированность на доход и большой горизонт инвестирования. 
Алгоритм примерно следующий:

• ежемесячно делаем сбережения и докладываем на инвест-счет
• половина денег = кэш (облигации + фортс). Кэш нужен на случай распродажи, чтобы купить интересное дешевле.
• половина денег = акции
• акции покупаем недооцененные/дающие доход

Год назад Газпром казался дешевым. В этом вопросе я положился на экспертизу Олега и не стал его глубоко анализировать, прежде чем начать покупать. Доля Газпрома в моем портфеле самая большая, обозначим ее за X. Газпром — единственная убыточная инвестиция в портфеле. -12,7% это падение цены акций, можно из убытка вычесть +6,8% дивидендов. Жаль что налог на дивиденды не сальдируется с убытком по акциям:)
Вывод: Газпром — идея не краткосрочная. А 1 год — это действительно краткосрочно. У ГП не было видимых драйверов на этом горизонте кроме дивидендов 50%МСФО. Более того, сейчас не видно драйверов и на будущий год, поэтому мой портфель как Газпром в проруби). Кроме того, когда начинаешь изучать детали, видишь, что с падением цены Газпром не дешевееет а дорожает: https://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/MSFO/ev_ebitda/.

Дорожает фундаментально, т.к. растет его неэффективность, что приводит к падению EBITDA и растет долг из-за больших капзатрат. Больше Газпром наращивать не планирую до появления реальных позитивных драйверов.

Год назад на нашей конференции Элвис озвучил несколько рабочих супер-идей. Можно было брать их и отлично заработать...

Почему я их не купил?
1. Боюсь акций авиакомпаний. И Аэрофлот просто даже не рассматривал.
2. Ленэнерго — непонятная для меня история и не ясно было, почему они должны так много прибыли отдать на префы.
3. Мечел был и остается потенциальным банкротом, покупать его префы не было и нет смысла. Ничуть не жалею, что не покупал их.
4. В целом, металлургов плохо понимаю, ибо надо там понимать куда движения стальная конъюнктура.

Остальные бумаги я покупал уже в этом году:
1. Весной. Сургут-ао. Объем X/3. Причина = бумага и так недооценена фантастически. А тут еще упала к нижней границе диапазона.
2. Июнь. Сургут-ап. Объем X/3. Посчитал, что очень привлекательно на тех уровнях. Рубль все равно стабилизируется, а Сургут еще и прибыль немалую от операций имеет. Даже подумал, что надо было продать ао и купить ап.
3. Апрель-Июнь. ФСК ЕЭС. Объем Х/2. Посмотрел = компания стоит слишком дешево относительно своей прибыли, даже без учета техприсоединения. Реально удивился, когда дивиденды составили всего 8% по ним. В целом, бумагу считаю интересной, буду держать.
5. Русагро. Объем X/3. Вижу потенциал в бизнесе. Думаю, может вырасти кратно в течение 2-3 лет.
6. QIWI. Объем X/3. Глубоко не анализировал. Купил после того как бумага драматически упала из-за отмены сделки с Открытием. Наспех прикинул, что QIWI — самая дешевая возможность зайти в растущую Айти-финтех компанию на рфр. 
===================================================
Какие ошибки я реально допустил?
На большой коррекции в начале лета я покупал МРСК Центра и Сбербанк.
Это были бы самые лучшие инвестиции в моем портфеле, но я очень быстро из них вышел.

Ставка на $/RUB. Первая ставка на бакс весной в итоге оправдала себя. Лонги были покрыты чуть выше 60/$.
Но в целом, моему неглубокому интеллекту было нанесено поражение. Что я не учел?

А тот простой факт, что рубль — это кэрри-актив. Он будет медленно годами укрепляться, пока есть стабильность. Держать лонг по баксо-рублю долго никому не выгодно из-за разницы процентных ставок. Так что как только риск-офф, сразу бакс вверх. А пока все спокойно, будут подливать. А я, как и другие горе-аналитики, связывал рубль с низкой ценой на нефть и думал что он имеет потенциал падения. Надежда на покупки минфина/ рост импорта/отток капитала в 3-м квартале также не оправдалась.
===================================================
Совокупный результат моего портфеля за год = 0. То есть ровно та же сумма, что вложил.
===================================================
Какие идеи можно было реализовать? 
Давайте посмотрим кто у нас вырос с начала года?
https://smart-lab.ru/q/shares/order_by_last_to_year_price/desc/
В основном всякий шлак из 3 эшелона вырос больше всего. Выросли все банкроты и манипулируемые бумаги. Из идей, которые можно было «прочитать-спрогнозировать» я бы выделил следующие:

• МРСКшки
• Русал
• Мосэнерго
• Черкизово

Пока остается сожалеть, что у меня не слишком много времени на анализ акций.
Но думаю, по мере того, как капитал будет расти, внимание к акциям и количество времени, уделяемое им, будет увеличиваться.