Мегафон - вероятная смена руководства может увеличить неопределенность относительно дальнейшего развития компании

Сергей Солдатенков может покинуть компанию

Руководство может смениться этой осенью. Генеральный директор МегаФона Сергей Солдатенков может покинуть компанию нынешней осенью, сообщили сегодня Ведомости со ссылкой на неназванные источники в компании. Среди возможных преемников называют членов совета директоров Наталью Чумаченко, Анну Серебряникову, Влада Вольфсона и Геворка Вермишяна. В то же время представитель USM, основного акционера МегаФона, опроверг эту информацию.
       
Результаты последних нескольких кварталов не впечатляют. Солдатенков вернулся на пост главы МегаФона в прошлом году, но показатели компании последние несколько кварталов оставались довольно слабыми по сравнению с основными конкурентами. Во 2 кв. этого года компании с учетом ослабления конкуренции на рынке удалось вернуться к росту сервисной выручки в России (на 0,1% год к году до 64,3 млрд руб. (1,1 млрд долл.)), но результаты все равно оказались слабее, чем у других операторов большой тройки.

Мы предпочитаем акции Veon в секторе. Вероятная смена руководства может увеличить неопределенность относительно дальнейшего развития компании. В настоящее время мы пересматриваем нашу модель для МегаФона. Акции компании не предлагают привлекательную дивидендную доходность, учитывая низкие шансы на выплату промежуточных дивидендов после покупки пакета в Mail.Ru. Помимо этого, существенным риском для котировок является возможность продажи крупного пакета на рынке со стороны Telia. Соответственно, среди бумаг российских телекоммуникационных компаний мы предпочитаем акции Veon.

Уралсиб