Торговая идея: короткая продажа акций Магнита

Акции Магнита за 8 торговых сессий подорожали почти на 15%. Котировки вплотную приблизились к уровням 10800-11000 руб. Выше этого коридора акции Магнита не закреплялись с начала 2016 г., после того как наметилась тенденция к снижению темпов роста продаж и ухудшению маржи сети.
   
Информационный фон вокруг эмитента нельзя назвать насыщенным. Значимых для динамики акций компании новостей в августе не было, за исключением публикации аудированной отчетности за I полугодие 2017 г. Аудированная отчетность по существу не отличается от неаудированных результатов, опубликованных 21 июля 2017 г. Ключевые показатели эффективности деятельности Магнита снижаются, тогда как у одного из ключевых конкурентов Х5 наоборот растут:
  
   
Магнит потерял первенство в российском ритейле по темпам роста выручки и по рентабельности (самый рентабельный ритейлер на сегодняшний день Лента). При этом акции Магнита самые дорогие по мультипликаторам, премия к Х5 Retail Group составляет около 25%.

Мы считаем, что спред значений мультипликаторов Магнита и Х5 вновь сузится. Случится это за счет снижения цены акций Магнита. Мы выставляем две цели снижения котировок: краткосрочная 10 000 руб. и среднесрочная 9 000 руб. Мы рекомендуем открывать короткие позиции в акциях Магнита вблизи уровня 10 800 руб.

Рекомендуем закрывать позицию при просадке свыше 8%.

КИТФинанс Брокер