ВТБ - опубликованные результаты за 1 полугодие нейтральны для динамики котировок банка

ВТБ опубликовал результаты за 1П17 по МСФО

Чистая прибыль банка за 1П17 составила 57,9 млрд руб. (RoE 8,2%) против 15,4 млрд руб. в прошлом году. Чистый процентный доход вырос на 10% до 227 млрд руб., чистая процентная маржа составила 4,1% (3,7% за 1П17). Чистый комиссионный доход увеличился на 18% до 43,1 млрд руб. Отчисления банка в резервы снизились на 26% до 75,5 млрд руб., стоимость риска составила 1,6% (в том числе 1,2% в 2К17). Операционные расходы выросли всего на 5%, соотношение затраты/доход составило 44,4%. Общий кредитный портфель не изменился с начала года и составил 9,5 трлн руб. Также и размер проблемных кредитов остался без изменений с начала года — 600 млрд руб. (6,3% кредитного портфеля) с коэффициентом покрытия — 105%. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня остался на отметке 13,1%. Банк прогнозирует на 2017 г стоимость риска ниже 2% и чистую процентную маржу в 4%, сохраняет прогноз в 100 млрд руб. по чистой прибыли.

В целом, результаты неплохие, но они нейтральны для динамики котировок ВТБ. Банк торгуется по 2017П P/E — 8.5x, что по-прежнему довольно дорого по сравнению со Сбербанком.

АТОН