О пользе дельта-хеджирования

Когда я купил бабочку, то думал, что Si будет болтаться в коридоре от 61000 до 62000. Действительно, на следующий день после покупки бабочки, Si подобрался к 62000. Однако, в день покупки бабочки, мой индикатор говорил: «Закрывай лонг в Si». Возникла дилемма. С одной стороны есть небольшая прибыль в купленной бабочке, с другой стороны — Si может начать падать. Тогда я решил, что уж лучше синица в руках, чем журавль в небе. В результате, по мере падения Si, я начал открывать короткие позиции в Si, чтобы привести дельту опционной позиции к нулю.

Так было в день покупки бабочки.


Так было сегодня.


Сегодня я закрыл бабочку, не дожидаясь завтрашней экспирации опционов. Супер прибыли нет, но и убытка тоже нет. На графиках синяя горизонтальная линия показывает границу между прибылью и убытком. Обратите внимание, что благодаря дельта-хеджированию возможный убыток значительно уменьшился.