Акции ММВБ... Риски и ириски.

В последнее время тема причин падения рынка акций РФ волнует спекулянтов, инвесторов и тех, кто считает себя таковыми. Я решил обобщить риски, которые привели к такому драматическому падению последних месяцев… если что-то забыл — добавляйте в комментариях

1) рублевый керри-трейд рубят с двух концов: ФРС ставку повышает, ЦБ РФ понижает, разница ставок сокращается, что снижает привлекательность рублевых активов.

2) заканчивается сезон дивидендов, которые в этом году были весьма неплохие у многих компаний, что обусловило довольно высокий интерес к акциям российских компаний в конце прошлого, начале 2017 года. Буренку выдоили, теперь дают пинка и отправляют пастись до следующего сезона (при благоприятных обстоятельствах). В последние недели падение ускорилось, но большие пакеты распродают заранее, т.к. к февралю-марту дивы уже более менее известны и заложены в цену и часть крупных портфелей до дивидендных отсечек не держат.

3) новые санкции и «загон под стол» Трампа с его намерениями наладить отношения с Россией (эта тема в Америка похоже окончательно закрыта)… новые санкционные меры принятые сенатом США могут быть поддержаны (что вероятнее) или нет нижней палатой конгресса, могут быть подписаны или нет (что вероятнее, учитывая недовольство Германии и Австрии… бывает же такое) Трампом, но свой вклад этот фактор безусловно тоже внес в падение нашего рынка. Новые санкции выглядят довольно агрессивно и если экономике РФ от них большого вреда не будет, то на интересе к рублевым активам они уже сказались.

4) По мере решения проблемы энергетической безопасности в США, добыча там уверенно растет и зависимость от импорта нефти американской экономики сокращается, но и без этого США всегда активно использовали нефть как фактор давления на своих геополитических противников, в первую очередь РФ, а в условиях постоянно снижающейся зависимости от импорта нефти для США вообще все равно сколько стоит нефть на внешних рынках с точки зрения экономики, но не с точки зрения геополитики. И поскольку единственная реально действенная анти-российская санкция со стороны Запада это падение нефти со 100+$ к 30-$, и учитывая последнее обострение антироссийской истерии в США, на мой взгляд дальнейшее падения нефти к 35-40$ весьма вероятно… Думаю всем очевидно, что эффект действий соглашения ОПЕК+ носит весьма ограниченный характер, об этом говорит нам график цены актива, а график всегда прав. Я уверен, что США не откажется от очередного использования самого действенного средства против РФ, а также Ирана и Венесуэлы, где смена власти похоже уже решенный вопрос, именно благодаря падению нефти. 

Может я что-то забыл из рисков, надеюсь читатели в комментариях добавят… Теперь «ириски»… А хорошего-то особо для нашего рынка практически и нет. Да, экономика чувствует себя все лучше и лучше, монетарная политика разумная, хотя и несколько перестраховочная (но в нынешних реалиях это скорее плюс, чем минус), доходность рублевых активов привлекательная, рубль стабильный… Но… учитывая вышеперечисленные риски для роста рынка акций этого мало… И ситуация с тяжелыми тучами над нашим рынком настолько очевидная, что все это очень похоже на засаду… Риски серьезные, рынок падает уже довольно долго, позитива (для рынка) не особо много, упали прилично, на хороших объемах (сегодня кто-то Спайдела цитировал) в общем все плохо и все именно так это и воспринимают. Лонгистам больно, шортистам сладко уже довольно долго… всех грузят в шортобус. Это пожалуй главная «ириска» для рынка сейчас, но скорее всего выход из рублевых активов действительно идет и этой «риски» хватит может быть на неплохой отскок. Я наши индексы не торгую, но по Сберу было видно сегодня как перед заседанием ЦБ РФ шорты были прикрыты (мало ли чего), а после оглашения решения и короткого отскока Сбер опять втоптали, а Сбер это лучшее, что есть на нашем рынке.

Сам я портфель не набираю, но хороших эмитентов торгую от лонга спекулятивно, если что-то подвиснет (убыток фиксить на орпределеную часть активов не хочу) готов оставить в портфеле, но строго в рамках отведенных лимитов, ибо инвестор это неудавшийся спекулянт как правило )))) По текущим ценам можно кой-чего и прикупить, долго не залежится, ибо я не жадный да и уровни уже не январские. Шортить не готов, даже ущербный Газпром, хотя спекулятивно можно конечно, но всех денег не заработаешь. Единственную бумагу, которую я уже довольно долго торгую спекулятивно от шорта это Сургутнефтегаз-преф, да и то исключительно в рамках имеющейся портфельной позиции, которая висит уже давно… Почти все продал, остались крохи, их и шорчу, все жду когда наверх улетит, чтобы закрыть тему, но постоянно наливают, уровни низкие продавать не хочу особо, вроде копеечку имею с него и ладно. Как-то так… Успеха всем :)