США сланцевый прорыв за счет ОПЕК

ОПЕК может заставить своих членов продолжать сокращать добычу нефти, но это будет пиррова победа.

Самая большая угроза доминированию группы из 13 членов ОПЕК — это сланцы США. В ноябре 2014 года ОПЕК решила сохранить высокие уровни добычи в надежде на то, что она сможет сохранить свою долю на рынке. Это была трудная задача, в итоге с тех пор производители сланцевой нефти в США стали более эффективными.

К тому времени, когда ОПЕК изменила курс в ноябре 2016 года, увеличивая цены на нефть на целых 10 процентов, сланцы уже начали расти.

По данным Bloomberg Intelligence, на огромных месторождениях Permian and Eagle Ford в Техасе, производители уже могут выйти на уровень себестоимости добычи ниже 34 долларов за баррель.

И аналитики теперь говорят, что сланцевое производство в США будет расти быстрее, чем ожидалось. Macquarie Group теперь считает, что производство увеличится на 1,4 млн баррелей в сутки к декабрю этого года, по сравнению с предыдущей оценкой роста в 0,9 млн баррелей в сутки. JPMorgan Chase удвоил свой прогноз до 800 000 баррелей в сутки к концу года.

Поскольку производители ОПЕК и не входящих в ОПЕК (а именно Россия) сокращают производство, производители сланцевой нефти в США слишком быстро растут, заполняя пробел предложения. Их увеличение производства равно примерно половине сокращений ОПЕК и в два раза превышает сокращение в России, говорится в докладе, опубликованном на этой неделе Евгением Вайнбергом, руководителем исследования сырьевых товаров Commerzbank.

«Если сокращение производства будет продлено, участвующие страны потеряют рыночные доли, которые вряд ли вернут на протяжении какого-то периода времени», — говорится в докладе.

В 2018 году ОПЕК не станет намного лучше. JPMorgan прогнозирует, что сланцы в США в следующем году вырастут на 1,05 млн баррелей в сутки, а Bank of America Merrill Lynch прогнозирует повышение на уровне 950 000 баррелей в сутки в 2018 году.

По мнению Rystad Energy, даже «резкое» снижение рыночной цены не приведет к быстрому сокращению добычи нефти в США. Многие скважины, которые пробурены, но еще не закончены, все равно можно будет прибыльно обслуживать и вывести на рынок, если цена упадет до 40 или даже 30 долларов за баррель, сказал Ристад в своем отчете 11 мая.

ОПЕК и союзники могут только надеяться на то, что увеличение производства в США не поставит под угрозу их цель свести глобальные запасы сырой нефти к пятилетнему среднему уровню — поставив минимальный уровень под ценами и убедившись, что они не падают. В противном случае все усилия последних шести месяцев (и, возможно, следующих девяти месяцев) будут напрасными.

Тем не менее в США были некоторые хорошие признаки для ОПЕК. За прошедшие шесть недель запасы сократились до 520,8 млн баррелей в неделю, завершившуюся 5 мая. Более того, с начала января профицит выше среднего показателя за пять лет снизился с 129 млн баррелей до 110 млн баррелей в сутки за неделю, закончившаяся 12 мая.