Finrange | Дмитрий Баженов
Finrange | Дмитрий Баженов личный блог
16 мая 2017, 09:21

ММК - инвестиционная идея сохраняется

ММК - инвестиционная идея сохраняется

Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей. В этот раз анализирую поквартально, так как на днях вышел отчёт по МСФО за 1 квартал 2017 года.
ММК - инвестиционная идея сохраняется
Чистая прибыль за 1 квартал 2017 года выросла в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
ММК - инвестиционная идея сохраняется
Валовая прибыль и её маржа остаются на высоком уровне, и превышают за 1 квартал.
ММК - инвестиционная идея сохраняется
Операционная прибыль также выросла в 1 квартале 2017 года, по сравнению с 1 кварталам 2016 года.

Операционные показатели: 

ММК - инвестиционная идея сохраняется
Производство чугуна в 1 кв. 2017 г. осталось на уровне прошлого квартала и составило 2 372 тыс. тонн. Снижение к уровню 1 кв. 2016 г. связано с завершением планового ремонта доменной печи №10 в январе-феврале 2017 г. Снижение производства стали связано с проведением длительных плановых ремонтов кислородного конвертера №3 и машины непрерывного литья заготовки и было частично компенсировано ростом загрузки электродуговых печей до 77%
ММК - инвестиционная идея сохраняется
Производство угольного концентрата Белона за 1 кв. 2017 г. составило 609 тыс. тонн – снижение на 17,1% к уровню прошлого квартала.
ММК - инвестиционная идея сохраняется

Общая отгрузка товарной продукции в Группе ММК (за вычетом внутренних оборотов) за 1 кв. 2017 г. составила 2 723 тыс. тонн (-6,7% к 4 кв. 2016 г. или -2,3% к 1 кв. 2016 г.).

Отгрузка товарной металлопродукции за 1 кв. 2017 г. составила 2 675 тыс. тонн, снизившись на 5,8% к уровню 4 кв. 2016 г. В основном данное снижение было связано с реализацией ремонтной программы, сезонным замедлением экономической активности на внутреннем рынке и ожиданиями коррекции цен на сталь на фоне падающих котировок на коксующийся уголь.

Несмотря на снижение общих объемов реализации в 1 кв. 2017 г., объемы отгрузки продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) выросли на 0,7%. Этот рост связан с восстановлением объемов реализации толстого листа стана 5000 и стабильно высокими объемами реализации продукции глубокой переработки.

Вывод: На мой взгляд инвестиционная идея в ММК остаётся, компания одна из лучших в своём секторе.

Первый раз об инвестиционной идее я писал здесь, также был полный аналитический обзор компании по годовым показателям за период 2008 – 2016 год.

P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

*Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

***Другие идеи и обзоры

10 Комментариев
  • Dekarth
    16 мая 2017, 09:33
    +++ Пока только так, по привлекательности ММК согласен
  • Андрей Гунт
    16 мая 2017, 10:22
    + Спасибо за  обзор
  • nicknh
    16 мая 2017, 10:44
    Все это не отменяет возможной просадки при SPO, что в целом хорошо для покупки по более низким ценам.

    Хотелось бы видеть в анализе не только отчетность и состояние самой компании, т.к. она не на Луне. У нее есть конкуренты, рынок сбыта, цена на сырье. Иначе это просто анализ мультипликаторов.
    • ALee77
      16 мая 2017, 14:44
      nicknh, 5+! да и еще цены на металл под давлением будут, т.к.
      В РФ есть премия к импортному паритету, что потянет вниз  цены на сталь… Есть низкий спрос и избыточное предложение....
      Х/к прокат дешевеет на 4-5% под влиянием снижения цен производителями на 11-12%.
       Текущая преми г/к проката к импорту  в 20-22 % при справедливом уровне 3-5 % ... 
       Мтллрги в целом кроме Русала под давлением и ММК…
  • ipm
    16 мая 2017, 10:52
    +++ спасибо!
  • Milken
    16 мая 2017, 10:56
    Еще бы зависимость от курса валюты как то показать. Переоценку курсовой стоимости в доле прибыли и т.д.
      • Milken
        16 мая 2017, 16:09
        Дмитрий Баженов, Можно чтобы в гистаграммах с прибылью были накопления в виде прибыли от переоценки из ОПУ. К примеру «Доход/(расход) по курсовым разницам, нетто» составляет 13% по Опер деятельности. Соответственно 13% столбика красным закрасить.
        «Бумажную прибыль» нужно видеть)

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн