Акции НОВАТЭКа, скорее всего, не получат желаемой поддержки в ближайшие несколько месяцев

Результаты НОВАТЭКа превысили ожидания рынка

Нефтегазовая компания НОВАТЭК опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2016 г. по МСФО.

Чистая прибыль НОВАТЭКа за I кв. 2017 г. по МСФО составила 71 млрд руб., снизившись на почти 40% относительно аналогичного периода 2016 г. При этом, показатель превысил рыночные ожидания (консенсус-прогноз по чистой прибыли: 62,2 млрд руб.)

Выручка увеличилась на 11% г/г и составила 154,6 млрд руб. Показатель EBITDA вырос относительно I кв.2016 г. до 68,2 с 62,1 млрд руб. (+9,7%). Рост показали и операционные расходы, которые достигли 109,4 млрд руб. Рост цен жидких углеводородов вкупе с увеличением объема продаж газа стали катализаторами роста финансовых показателей компании.
         
Чистый долг компании по состоянию на 31 марта 2017 г. составил 114,4 млрд руб. За первые три месяца года компании удалось сократить долговую нагрузку более чем на 30%.  

Совокупные дивиденды НОВАТЭКа за 2016 г. составят 13,9 руб., с учетом уже выплаченных за I полугодие 2016 г. (6,9 руб.). Таким образом, компания направила на выплаты акционерам примерно 30% чистой прибыли, что соответствует действующей дивидендной политики НОВАТЭКа. Дата закрытия реестра 2 мая, то есть последний день для покупки бумаг под дивиденды 27 апреля.
       
Результаты компании за I кв. превзошли ожидания рынка. Снижение чистой прибыли компании связано с переоценкой курсовых разниц, а также в связи со снижением доли в совместных предприятиях. Без учета вышеуказанных факторов, прибыль акционеров составила 44,3 млрд руб. (+20,2% г/г).

Позитивно оцениваем перспективы роста акций НОВАТЭКа на долгосрочном горизонте. Однако, учитывая негативный рыночный сантимент, а также невысокие дивидендные выплаты, акции НОВАТЭКа, скорее всего, не получат желаемой поддержки в ближайшие несколько месяцев. Сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ и целевую цену 800 руб.

КИТФинанс Брокер