5 подешевевших азиатских акций

Сегодня мы поговорим об азиатских компаниях, котировки которых сильнее всего просели с апреля 2016 до апреля 2017 при соблюдении трёх дополнительных условий.

1. Компания имеет капитализацию не ниже $1B. Это значит, что она довольно велика и имеет неплохую почву под ногами.

2. Коэффициент P/E не превышает 15. Это значит, что компания рентабельна и не переоценена, а значит, падение котировок вряд ли продлится долго.

3. Компания за год подешевела не сильнее, чем на 60%. Иначе у неё, несмотря на оптимистические показатели рентабельности, вероятны серьёзные внутренние проблемы.


Графики котировок приведены в валютах торгов. Капитализации и обороты компаний — в пересчете на американские доллары. Процентные изменения котировок и прибылей в большинстве случаев приведены в валютах торгов, но там, где для разных валют изменения сильно отличаются, мы приводим данные отдельно и в долларах, и в валютах торгов.

Компании выстроены в порядке убывания глубины долларового падения котировок. Буква «B» в тексте обозначает миллиарды, «М» — миллионы. Символ «$» везде означает американский доллар (не путать с тайваньским).

Первое место. Colopl Inc

Знаменитый медведь от Colopl

—  Тикер: 3668

—  Биржа: Tokyo Stock Exchange

—  Страна: Япония

—  Валюта торгов: йена

—  Капитализация: $1.2B

—  Годовой оборот: $778M P/E: 7.6

—  Дивиденды за год: 1.7%

—  Изменение котировок за год: —59%

—  Изменение прибылей за 5 лет (доллар): +76%

—  Изменение прибылей за 5 лет (йена): +136%

О компании. Colopl занимается обслуживанием смартфонов, изготовляет программное обеспечение для них (от карт и приложений для навигации до игр), устанавливает и отлаживает программы других производителей. Известный продукт Colopl — многопользовательская мобильная игра Kuma the Bear, ход которой зависит от реального географического положения игроков.

На графике. Исторический максимум котировок Colopl был в 2014 году, после чего за 2 года её котировки откатились в 4 раза. Дивиденды компания платит раз в год с 2014 года.

Плюсы для инвестора. Отличный пятилетний рост прибылей, низкий P/E (оба фактора вселяют надежду, что дно котировок уже достигнуто).

Минусы для инвестора. Низкие дивиденды, давний негативный тренд котировок.

Второе место. Iskenderun Demir ve Celik

Завод Iskenderun Demir

—  Тикер: ISDMR

—  Биржа: Istanbul Stock Exchange

—  Страна: Турция

—  Валюта торгов: турецкая лира

—  Капитализация: $1.9B

—  Годовой оборот: $1.8B P/E: 7.4

—  Дивиденды за год: 7.1%

—  Изменение котировок за год (доллар): —51%

—  Изменение котировок за год (лира): —36%

—  Изменение прибылей за 5 лет (доллар): —32%

—  Изменение прибылей за 5 лет (лира): +39%

О компании. Сталелитейный завод, один из десяти крупнейших в Европе, если включать частично европейские страны (Россию, Казахстан, Турцию, Армению, Грузию, Азербайджан). Расположен в области Хатай около сирийской границы. 

На графике. Котировки компании доступны лишь с 2016 года. До конца его их тренд был негативен. В 2017 году котировки начали расти, но недавно опять просели. Дивиденды компания платит раз в год, но пока делала это лишь 2 раза.

Плюсы для инвестора. Низкий P/E, высокие дивиденды, заметный пятилетний рост прибыли в лирах.

Минусы для инвестора. Слишком короткая биржевая история компании для того, чтобы по ней делать выводы.

Третье место. Greenland Holdings

Проект огромного жилого комплекса в городе Паттайя в Таиланде (строительство уже ведётся) 

—  Тикер: 600606

—  Биржа: Shanghai Stock Exchange

—  Страна: Китай

—  Валюта торгов: юань

—  Капитализация: $14B

—  Годовой оборот: $30B P/E: 12

—  Дивиденды за год: 2.5%

—  Изменение котировок за год: —43%

—  Изменение прибылей за 5 лет (доллар): +81%

—  Изменение прибылей за 5 лет (юань): +98%

О компании. Одна из крупнейших строительных компаний Китая, основанная в 1992 году. Работает в 65 городах и 24 провинциях. Возводит объекты всевозможного назначения от жилых до промышленных. В ее портфолио, среди прочего, есть железнодорожные вокзалы и небоскрёбы, в том числе — одни из крупнейших в мире.

На графике. Компания присутствует на бирже довольно давно. В середине 2000-х годов её акции стоили 1-2 юаня, во время «первого Шанхайского пузыря» в 2007 году подорожали до 13 юаней, затем несколько лет колебались в коридоре 5-10 юаней. Во время «второго Шанхайского пузыря» в 2015 году их цена взлетела до 39 юаней, но к настоящему моменту вновь откатилась до 9 юаней. Дивиденды компания в среднем платит раз в год, но не строго регулярно: в годы пузырей выплат не было.

Плюсы для инвестора. Хороший пятилетний рост прибылей, относительно регулярные дивиденды с давней историей.

Минусы для инвестора. Продолжающийся негативный тренд котировок. О наших предыдущих прогнозах. Компания Greenland Holdings фигурировала в нашем аналогичном июньском обзоре. Тогда мы оценили ее инвестиционную привлекательность как невысокую — из-за негативного тренда котировок, относительно высокого P/E и невысоких дивидендов. Этот пессимизм был оправдан: с тех пор котировки компании снизились на 2 юаня, новых дивидендных выплат не было, так что инвесторы остались в минусе.

Четвёртое место. Casetek Holdings

Металлическая заливка пластикового корпуса от Casetek

—  Тикер: 5264

—  Биржа: Taiwan Stock Exchange

—  Страна: Тайвань

—  Валюта торгов: тайваньский доллар

—  Капитализация: $1.0B

—  Годовой оборот: $1.1B P/E: 11

—  Дивиденды за год: 8.9%

—  Изменение котировок за год: —42%

—  Изменение прибылей за 5 лет: +67%

О компании. Завод по производству металлических деталей. Они используются, в основном, в потребительской электронике, вычислительной технике и телекоммуникациях. Продукция, главным образом, делается на экспорт в другие страны Азии, Америку и Европу.

На графике. Исторический рекорд котировок Casetek Holdings был отмечен в 2015 году, после чего последовал почти трёхкратный спад. Сейчас котировки компании находятся вблизи исторического минимума. Дивиденды компания платит раз в год, их размеры были велики в 2014-2016 годах, но неизвестно, какими они будут дальше.

Плюсы для инвестора. Высокие дивиденды, хороший пятилетний рост прибылей.

Минусы для инвестора. Негативный тренд котировок.

Пятое место. Hyundai Wia

Автоматизация производства на заводе Hyundai Wia 

—  Тикер: 011210

—  Биржа: Korea Exchange

—  Страна: Южная Корея

—  Валюта торгов: южнокорейская вона

—  Капитализация: $1.6B

—  Годовой оборот: $6.8B P/E: 13

—  Дивиденды за год: 1.7%

—  Изменение котировок за год: —37%

—  Изменение прибылей за 5 лет: —11%

О компании. Производитель промышленного оборудования и автодеталей. Основная продукция — трансмиссия, автомобильные двигатели, шинные модули, портовые краны, сталелитейные комплексы, артиллерийские установки, морская броня, шасси для самолётов и т. д.

На графике. 2011-2014 годы были отмечены хорошим ростом котировок: в 3 раза от начального уровня. Но после рекорда 2014 года последовал резкий спад. К настоящему моменту котировки откатились в 3 раза и спустились даже ниже начального уровня 2011 года. Дивиденды компания платит раз в год.

Плюсы для инвестора. Существенных плюсов не обнаружено.

Минусы для инвестора. Сильный негативный тренд котировок, низкие дивиденды, снижение прибылей.